20260306-东亚期货-镍不锈钢产业链周报_6页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了镍及不锈钢相关市场的近期走势与基本面情况，重点讨论了印尼镍矿配额政策、库存变化、期货与现货价格关系、以及宏观情绪对市场的影响。报告旨在为交易者提供市场分析与操作建议。

主要观点

利多因素

• 印尼镍矿配额缩减：印尼镍矿配额的缩减可能对镍供应产生影响，进而支撑冶炼成本中枢。
• 湿法镍冶炼硫磺进口增量：湿法镍冶炼硫磺进口量超150万吨，对冶炼成本形成支撑。
• 期货基差维持正值：期货基差为正值，表明现货价格高于期货价，显示现货溢价需求。

利空因素

• 宏观预期转弱：宏观经济预期的转弱对市场情绪形成压制。
• 节前需求停滞：节前市场需求疲软，导致基本面偏弱。
• 库存高位：镍及不锈钢库存处于高位，本周出现小幅增长，压制了价格上行空间。

交易建议

• 建议关注印尼配额及宏观情绪的博弈。
• 短期内因配额收紧支撑被压制的库存，基本面呈现“库存压制但配额利好”的特征。
• 建议维持观望态度，重点观察地缘局势对配额的进一步影响。

关键信息

期货价格走势

期货交易数据

不锈钢价格走势

不锈钢交易数据

现货价格

库存情况

其他市场信息

• 镍内外盘走势：图表显示镍内外盘价格走势。
• 不锈钢主力合约：图表展示不锈钢主力合约价格走势。
• 镍现货平均价：图表展示镍现货平均价格。
• 中国精炼镍月度产量季节性：图表反映中国精炼镍产量的季节性变化。
• 中国原生镍月度总供应含进口季节性：图表展示中国原生镍供应的季节性变化。
• 国内社会库存：镍板+镍豆季节性：图表展示国内社会库存的季节性变化。
• LME镍库存季节性：图表展示LME镍库存的季节性变化。
• 菲律宾红土镍矿1.5% (FOB)：图表显示菲律宾红土镍矿价格。
• 中国港口镍矿库存分港口季节性：图表展示中国港口镍矿库存的季节性变化。
• 中国8-12%镍生铁出厂价_全国平均：图表展示中国镍生铁出厂价。
• Ni≥14%印尼高镍生铁(到港含税)平均价：图表显示印尼高镍生铁价格。
• 中国镍铁月度产量季节性：图表展示中国镍铁产量的季节性变化。
• 印尼镍生铁月度产量季节性：图表展示印尼镍生铁产量的季节性变化。
• 电池级硫酸镍平均价：图表显示电池级硫酸镍价格。
• 电池级硫酸镍溢价：图表展示电池级硫酸镍的溢价情况。
• 镍豆生产硫酸镍利润率季节性：图表反映镍豆生产硫酸镍的利润率。
• 中国外采硫酸镍生产电积镍利润季节性：图表展示外采硫酸镍生产电积镍的利润变化。
• 中国硫酸镍月度产量(金属吨)：图表显示中国硫酸镍产量。
• 三元前驱体月度产能季节性：图表展示三元前驱体产能的季节性变化。

风险提示

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性。
• 本报告所载意见、结论及预测仅反映发布时的观点，可能随时间变化。
• 交易者不应依赖本报告进行决策，需自行判断。
• 本报告版权为东亚期货所有，未经许可不得使用或传播。

结论

整体来看，镍及不锈钢市场受到印尼配额政策与库存变化的双重影响，短期内建议保持观望，关注宏观情绪及地缘局势对配额的进一步影响。