> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光期研究 - 铁矿石基差及价差监测日报（2026年9月2日） ## 核心内容概述 本报告为光大期货研究所发布的铁矿石基差及价差监测日报，内容涵盖期货合约价差、基差数据、品种价差变化及相关的规则调整，旨在为投资者提供铁矿石市场动态分析与操作参考。 --- ## 1. 期货合约价差分析 ### 1.1 今日价差变化 | 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 | |----------|------------|------------|------|----------|----------|----------|------| | 105 | 714.0 | 715.5 | -1.5 | 105-109 | -35.0 | -37.5 | +2.5 | | 109 | 749.0 | 753.0 | -4.0 | 109-101 | 22.5 | 26.0 | -3.5 | | 101 | 726.5 | 727.0 | -0.5 | 101-105 | 12.5 | 11.5 | +1.0 | ### 1.2 图表说明 - **图表1**：展示01-05合约价差变化，单位为元/吨。 - **图表2**：展示09-01合约价差变化，单位为元/吨。 --- ## 2. 基差数据分析 ### 2.1 基差数据 | 品种 | 今日价格 | 上日价格 | 变化 | 交割成本 | 今日基差 | 上日基差 | 变化 | |--------------|----------|----------|------|----------|----------|----------|------| | 卡粉 | 848 | 848 | 0.0 | 803 | 76 | 76 | +1 | | BRBF | 753 | 760 | -7.0 | 774 | 48 | 55 | -7 | | 纽曼粉 | 709 | 709 | 0.0 | 740 | 14 | 13 | +1 | | PB粉 | 702 | 702 | 0.0 | 742 | 16 | 15 | +1 | | 麦克粉 | 698 | 698 | 0.0 | 753 | 26 | 26 | +1 | | 罗伊山粉 | 689 | 689 | 0.0 | 754 | 28 | 27 | +1 | | 金布巴粉61% | 672 | 677 | -5.0 | 746 | 19 | 24 | -5 | | FMG混合粉 | 652 | 657 | -5.0 | 776 | 50 | 55 | -5 | | 超特粉 | 566 | 566 | 0.0 | 774 | 47 | 47 | +1 | | 河钢精粉 | 932 | 932 | 0.0 | 895 | 169 | 168 | +1 | | 鞍钢精粉 | 770 | 770 | 0.0 | 737 | 11 | 10 | +1 | | 本钢精粉 | 851 | 851 | 0.0 | 855 | 129 | 128 | +1 | | IOC6 | 688 | 688 | 0.0 | 751 | 24 | 24 | +1 | | KUMBA | 761 | 761 | 0.0 | 764 | 37 | 37 | +1 | | 乌克兰精粉 | 865 | 865 | 0.0 | 841 | 114 | 114 | +1 | | 太钢精粉 | 807 | 807 | 0.0 | 685 | -42 | -43 | +1 | | 马钢精粉 | 915 | 915 | 0.0 | 740 | 13 | 13 | +1 | | 五矿标准粉 | 707 | 707 | 0.0 | 759 | 32 | 32 | +1 | | SP10粉 | 608 | 608 | 0.0 | 735 | 8 | 8 | +1 | ### 2.2 图表说明 - **图表3**：巴西粉矿基差，单位为元/吨。 - **图表4**：澳洲中品粉矿基差，单位为元/吨。 - **图表5**：澳洲低品粉矿基差，单位为元/吨。 - **图表6**：内矿基差，单位为元/吨。 - **图表7**：卡拉拉精粉、乌克兰精粉基差，单位为元/吨。 - **图表8**：南非KUMBA粉基差，单位为元/吨。 --- ## 3. 品种价差分析 ### 3.1 今日价差变化（单位：元/湿吨） | 品种价差 | 今日值 | 上日值 | 变化 | |----------------|--------|--------|------| | PB块-PB粉 | 203.0 | 203.0 | 0.0 | | 纽曼块-纽曼粉 | 191.0 | 191.0 | 0.0 | | 卡粉-纽曼粉 | 139.0 | 139.0 | 0.0 | | 卡粉-PB粉 | 146.0 | 146.0 | 0.0 | | 卡粉-金布巴粉 | 176.0 | 171.0 | +5.0 | | 卡粉-麦克粉 | 150.0 | 150.0 | 0.0 | | BRBF-PB粉 | 51.0 | 58.0 | -7.0 | | PB粉-麦克粉 | 4.0 | 4.0 | 0.0 | | PB粉-金布巴粉 | 30.0 | 25.0 | +5.0 | | PB粉-印粉61% | 36.0 | 31.0 | +5.0 | | 纽曼粉-PB粉 | 7.0 | 7.0 | 0.0 | | PB粉-混合粉 | 50.0 | 45.0 | +5.0 | | 混合粉-超特粉 | 86.0 | 91.0 | -5.0 | | 金布巴-超特粉 | 106.0 | 111.0 | -5.0 | | 卡粉+超特-2*PB粉| 5.0 | 5.0 | 0.0 | | 迁安精粉-卡粉 | 100.0 | 100.0 | 0.0 | | 迁安球团-迁精粉 | 137.0 | 147.0 | -10.0| | PB块-迁安球团 | -180.0 | -190.0 | +10.0| ### 3.2 图表说明 - **图表9**：块粉价差，单位为元/吨。 - **图表10**：高中品粉矿价差，单位为元/吨。 - **图表11**：中低品位粉矿价差，单位为元/吨。 - **图表12**：中品位粉矿价差，单位为元/吨。 - **图表13**：FMG混合粉-超特粉价差，单位为元/吨。 - **图表14**：卡粉+超特粉-2*PB粉价差，单位为元/吨。 - **图表15**：迁安精粉-卡粉价差，单位为元/吨。 - **图表16**：PB块-迁安球团价差，单位为元/吨。 --- ## 4. 铁矿石期货规则调整 自2026年12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约。根据《大连商品交易所铁矿石期货合约》等文件，铁矿石期货规则进行了以下调整： 1. **新增可交割品牌**： - 大钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉新增为可交割品牌。 - 新增品牌的升贴水均为0元/吨。 2. **品牌升贴水调整**： - 只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余为0元/吨。 - 本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉品牌升贴水均为0元/吨。 3. **质量升贴水规则调整**： - 铁品位指标允许范围为大于等于56%。 - 设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别小于等于8.5%、3.5%、0.15%、0.2%。 - 质量升贴水根据铁品位等指标区间进行划分，不同区间对应不同升扣价。 - 引入X动态调整铁元素指标的升贴水值，X值半年确定一次，计算方法为：取最近交割月份合约的结算价算术平均值，若该值小于600元/吨，则X为1.0元/吨；若该值介于600-1200元/吨之间，则X为1.5元/吨；若该值大于1200元/吨，则X为2.0元/吨。目前X=1.5元/吨。 --- ## 5. 研究团队介绍 - **邱跃成**：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有近20年现货贸易和研究咨询经验，多次获得上期所、大商所优秀分析师称号。 - **张笑金**：光大期货研究所资源品研究总监，郑州商品交易所动力煤培训师，多次荣获郑商所动力煤高级分析师称号。 - **柳浠**：理学硕士，光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析。 - **张春杰**：光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长结合金融理论与产业操作进行交易策略分析。 --- ## 6. 联系方式 - **公司地址**：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 - **公司电话**：021-80212222 - **传真**：021-80212200 - **客服热线**：400-700-7979 - **邮编**：200127 --- ## 7. 免责声明 本报告信息来源于公开资料，光大期货研究所不对信息的准确性和完整性作任何保证，也不保证信息和建议不会发生变更。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何操作依据，投资者据此操作，风险自担。