> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股风格及行业配置周报总结（2026年08月10日） ## 核心内容 本报告为2026年08月10日发布的A股风格及行业配置周报，重点分析了当前市场预期层面和交易层面的行业动向与配置建议，涵盖了煤炭、燃气发电、生猪养殖、AI制药及AI产业链等多个领域。 ## 主要观点 ### 预期层面：关注交易结构较好的科技/周期 - **煤炭涨价开启**：供需两端均向好，煤价进入上涨阶段，行情右侧趋势得到确认。供给端，内蒙古出台安全管理办法，可能提升煤矿成本；需求端，高温天气推动煤炭消费上升，港口库存快速去化。 - **燃气发电需求旺盛**：多家燃气发电设备公司订单持续积压，北美、中东、亚洲等地区数据中心及油气发电需求强劲，产业链公司增长确定性高。 - **生猪养殖景气周期启动**：新生仔猪量下降，母猪产能出清，叠加政策限制，猪价有望在26Q3开启趋势性上行，猪企业绩可期。 - **AI重构创新药研发底座**：AI制药正从早期工具演进为全链条解决方案，有助于提高研发成功率并缩短周期，国内相关企业表现突出。 - **AI原材料强于AI制造**：AI产业链整体企稳，但制造环节交易结构尚未改善，原材料如半导体材料、覆铜板、磷化铟等表现优于制造环节。 ### 交易层面：行业动量信号开始恢复 - **整体风险可控**：各指数短期情绪上升，中期不确定性平稳，市场风险偏好逐步回升。 - **行业动量信号增强**：电子、通信、机械设备、有色金属、煤炭等行业的短期动量或趋势有所恢复，非银金融出现反转信号。 - **关注K型结构下端**：短期K型结构下端关注度提升，券商、机械设备、周期行业（如有色、农业、能源）存在修复机会。 - **中期科技仍是重点**：AI原材料、AI制药等科技细分领域仍具配置价值。 ## 关键信息 ### 煤炭板块 - 煤价上涨，行情右侧确认； - 内蒙古出台安全管理办法，可能推高成本； - 高温天气推动煤炭消费，港口库存快速去化； - 煤炭短期趋势较强，中期不确定性平稳。 ### 燃气发电板块 - 卡特彼勒、三菱重工、西门子能源等公司订单持续积压； - AI数据中心需求强劲，订单排至2030年； - 燃气发电产业链增长确定性强。 ### 生猪养殖板块 - 新生仔猪量下降，母猪产能出清； - 26Q3猪价有望趋势性上行，行业景气周期开启； - 政策端对产能限制强化，中长期价格持续性可观。 ### AI制药与产业链 - AI制药正快速落地，覆盖研发全链条； - 海外MNC和科技巨头积极布局，国内企业崭露头角； - AI原材料表现优于制造环节，半导体材料指数跑赢半导体设备指数。 ### 行业动量信号 - **短期动量恢复**：电子、通信、机械设备、有色金属、煤炭； - **中期不确定性上行**：电子、通信、机械设备、有色金属； - **中期不确定性平稳**：非银金融、煤炭； - **反转信号**：非银金融。 ## 风险提示 1. **极端风险事件**：如中美关系、全球地缘政治等超预期事件可能影响市场走势。 2. **量化指标失效风险**：历史数据对未来的指引效果有限，需谨慎评估。 ## 投资评级标准 - **公司投资评级**： - 买入：相对市场基准指数收益率 >15% - 增持：相对市场基准指数收益率 5%～15% - 中性：相对市场基准指数收益率 -5%～+5% - 减持：相对市场基准指数收益率 < -5% - **行业投资评级**： - 看好：相对市场基准指数收益率 >5% - 中性：相对市场基准指数收益率 -5%～+5% - 看淡：相对市场基准指数收益率 < -5% ## 附注 - **报告发布日期**：2026年08月12日 - **证券分析师**： - 郑月灵（S0860525120003） - 周仕盈（S0860125060012） - 董翱翔（S0860125030016） - 杨玮嘉（S0860126040036） - **相关报告**：2026-07-28《关注交易结构较优的低配方向》 - **免责声明**：本报告由东方证券研究所发布，仅供客户使用，未经授权不得复制、转发或公开传播。 --- 以上总结基于2026年08月10日发布的A股风格及行业配置周报内容，涵盖预期与交易层面分析，为投资者提供行业配置参考。