> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 平安银行（000001.SZ）2026年一季报总结 ## 核心内容概述 平安银行2026年第一季度财报显示，公司整体经营态势向好，营收和归母净利润增速均实现转正，非息收入表现尤为亮眼，成为推动业绩增长的核心动力。同时，资产质量保持稳定，不良生成拐点确立，拨备覆盖率维持在较高水平，为后续发展提供保障。 ## 主要观点 ### 1. 营收与净利润双增长，非息收入成关键驱动力 - **营收**：2026年第一季度实现营收353亿元，同比增长4.7%。 - **归母净利润**：归母净利润为145亿元，同比增长3.0%。 - **非息收入**：非息收入同比高增20.8%，成为推动营收和净利润增长的主要因素。 - **利息净收入**：利息净收入同比下降3.1%，但降幅较2025年收窄2.7个百分点，显示息差有所改善。 - **息差表现**：净息差为1.79%，虽然同比下降4bp，但环比2025年第四季度回升6bp。 ### 2. 财富管理高弹性增长，代理业务表现突出 - **财富管理收入**：同比增长55.1%，达18.74亿元，贡献手续费净收入全部增量。 - **代理保险**：同比增长98.5%，达6.83亿元，占财富管理收入的36.4%。 - **代理基金与理财**：分别同比增长47.3%和14.1%，分别为7.69亿元和3.4亿元。 - **零售AUM**：2026年第一季度末零售AUM达4.29万亿元，同比增长1.2%。 - **私行AUM**：私行AUM达2.03万亿元，同比增长1.7%。 ### 3. 资产与负债端结构优化，债券交易收益显著 - **资产端增长**：总资产同比增长4.4%，贷款增长1.5%，金融投资增长21.3%。 - **FVTPL增长**：金融工具以公允价值计量且变动计入当期损益（FVTPL）规模同比增长59.7%。 - **债券交易收益**：债券交易收益显著提升，主要得益于公允价值变动损益由亏转盈，同比增加42.5亿元。 - **负债端**：金融同业负债同比增长17.0%，存款同比增长1.0%，活期存款占比提升，显示存款结构优化。 ### 4. 不良率稳定，拨备覆盖率保持高位 - **不良率**：2026年第一季度末不良率为1.05%，与年初持平。 - **关注率与逾期率**：分别上升至1.78%和1.46%，但整体风险可控。 - **不良生成拐点**：不良率见顶回落趋势确立，不良核销额为53.6亿元，仅为2025年第一季度的31%。 - **拨备覆盖率**：期末拨备覆盖率为219.6%，较年初微降1.3个百分点，预计全年将保持在200%以上。 ## 关键信息 - **收入结构**：非息收入增长显著，财富管理、代理保险等业务表现亮眼。 - **息差变化**：净息差环比改善，资产端贷款利率上升，负债端存款成本下降。 - **资产质量**：不良率稳定，不良生成拐点明确，拨备覆盖率充足。 - **业务趋势**：零售中风险产品投放逐步推进，贷款结构有所优化。 ## 风险提示 - 居民就业与收入预期偏弱，可能影响零售信贷需求及资产质量。 - 房地产风险释放超预期，可能对整体业绩造成拖累。 ```