> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工商储市场发展分析总结 ## 核心内容 工商储（工商业储能）作为储能市场的重要组成部分，正因商业模式多样化和国内外市场需求增长而迎来快速发展。其商业模式涵盖光伏+储能自发自用、市场套利、长期合同、辅助服务、满足ESG要求等。随着经济性提升与政策支持加强，工商储市场需求逐步释放，成为推动储能行业增长的关键力量。 ## 主要观点 ### 1. 商业模式多样化推动需求增长 - **自发自用**：工商业企业通过光伏+储能降低电费支出。 - **市场套利**：利用峰谷电价差异进行套利，尤其在电力现货市场波动较大的地区。 - **长期合同与辅助服务**：通过签订长期储能服务合同或参与调峰调频市场获取收益。 - **刚性需求**：停电区域对储能设备的需求尤为强烈，尤其在矿山等场景。 - **ESG与碳关税**：企业为满足ESG标准及应对碳关税，推动储能系统部署。 ### 2. 海外市场增长迅速 - **欧洲**：工商储已成为增长最快的方向之一，政策从补贴转向长效机制，如容量市场和动态电价。预计2026年新增装机达12.4GWh，同比增长100%。 - **澳大利亚**：联邦与州级补贴持续，电力市场波动为储能套利提供机会。 - **东南亚**：电网薄弱、电价上涨与强制配储政策（如泰国、越南、菲律宾）共同推动需求增长，处于爆发前夜。 - **非洲**：频繁停电和电网脆弱使离网光储解决方案经济性远超柴油发电，矿山等场景需求刚性，市场潜力巨大。 ### 3. 国内市场需求逐步释放 - **零碳园区**：国家级和省级零碳园区试点扩容，推动“源网荷储一体化”改造，预计2030年工商储需求可达12GWh。 - **台区储能**：为应对分布式光伏和充电负荷带来的配电网压力，台区储能成为新的治理手段，已在河北、湖南、福建等地试点。 - **备案高增，实际装机受制约**：备案量快速增长，但实际装机量因投资高、运营天数与套利次数未达预期、部分地区电价政策调整等因素，仍低于备案量。预计2026年新增装机达15.9GWh，同比增长51%。 ### 4. 工商储市场厚积薄发 - 工商储单体规模与价值显著高于户储，成为户储厂商的重要新增长动能。 - 随着市场教育和渠道拓展，工商储需求逐步响应，带动相关企业布局。 ## 关键信息 ### 投资建议 推荐关注以下企业，其在工商储领域具有较强的竞争力和增长潜力： - 德业股份 - 思格新能 - 艾罗能源 - 锦浪科技 - 固德威 - 阳光电源 - 海博思创 - 禾迈股份 - �昱能科技 建议关注首航新能等潜在企业。 ### 风险提示 - **政策依赖性与阶段性波动**：政策支持可能因地区或时间变化而影响市场需求。 - **需求透支与库存周期**：前期需求可能被透支，影响后续增长。 - **竞争加剧与价格战**：市场增长可能引发竞争加剧，导致价格战。 - **供应链与成本管控**：供应链波动及成本控制能力是影响企业盈利的关键因素。 ## 数据来源 - **公司数据**：Wind，东吴证券研究所 - **盈利预测**：东吴证券研究所 - **数据截止时间**：2026年3月30日 ## 推荐关注 - **东吴证券研究所**：可通过关注“东吴研究所”公众号获取更多研究报告和市场分析。 - **联系方式**：可通过东吴证券机构销售通讯录获取相关业务人员信息。 ## 结论 工商储市场在全球范围内呈现快速增长趋势，尤其在欧洲、东南亚、非洲等地区，政策支持、电价波动、电网问题等共同驱动需求爆发。国内方面，零碳园区与台区储能等新场景正为工商储带来新增量。随着市场教育和渠道拓展，工商储将成为储能行业的重要增长引擎，建议关注具备技术优势与市场布局的企业。