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期指：或延续偏强震荡

核心内容

2025年12月23日，四大股指期货合约（沪深300、上证50、中证500、中证1000）均出现上涨，整体市场情绪偏强。期指走势呈现偏强震荡态势，主要受到政策利好、市场资金流入及行业热点推动。

主要观点

1. 期指走势

   • 沪深300指数期货（IF）上涨0.89%，上证50指数期货（IH）上涨0.57%，中证500指数期货（IC）上涨1.03%，中证1000指数期货（IM）上涨0.90%。
   • 期指总成交额回落，显示投资者交易热情有所降温，但部分合约仍保持上涨趋势。

2. 基差情况

   • IF、IH、IC、IM合约均呈现负基差，表明期货价格低于现货价格，可能反映市场对未来走势的预期偏弱，或存在套利机会。

3. 持仓变动

   • IF总持仓减少4811手，IH总持仓减少1324手，IC总持仓增加3675手，IM总持仓减少5032手。
   • 前20大会员多空持仓均呈现净减少，显示市场参与者对后市看法趋于谨慎，操作趋于保守。

4. 趋势强度

   • IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，整体趋势偏强。

关键信息

政策驱动

• 信用修复政策：央行发布一次性信用修复政策，针对单笔金额在1万元以下的小额个人逾期信息，实施“免申即享”机制，但需全额结清逾期债务。
• “十五五”规划：国务院总理李强主持会议，强调要谋划一批带动全局的重大工程、项目和载体，以支持当前经济运行和未来发展。

利率与金融环境

• LPR保持稳定：12月LPR报价1年期为3.0%，5年期以上为3.5%，均连续7个月保持不变，政策利率稳定，银行业净息差承压。

交易所手续费调整

• 手续费减半：中金所自2026年1月1日起至2026年12月31日，减半收取股指期货和国债期货交割手续费、股指期权行权（履约）手续费，高频交易者除外。

A股市场表现

• 放量上涨：上证指数收涨0.69%，深证成指涨1.47%，创业板指涨2.23%，成交额达1.88万亿元，环比增加1300亿元。
• 行业热点：海南自贸港、半导体产业链等板块表现强势，部分医药商业题材股回调。

港股与美股市场

• 港股上涨：恒生指数上涨0.43%，恒生科技指数上涨0.87%，半导体、黄金股表现较好。
• 美股全线收涨：道指、标普500指数、纳指均上涨，科技股表现分化，AI交易重新受到市场关注。

总结

整体来看，2025年12月23日，期指市场呈现偏强震荡格局，四大合约均上涨。投资者交易热情有所降温，但部分合约仍维持上涨趋势。政策层面，信用修复和“十五五”规划为市场提供一定支撑，LPR保持稳定显示货币政策趋于中性。交易所手续费减半可能对市场流动性产生积极影响。A股放量上涨，海南自贸港、半导体等板块表现活跃，而医药商业题材股回调。港股和美股市场同步上涨，科技股和AI交易成为市场焦点。市场参与者整体趋于谨慎，多空持仓均有所减少，显示对后市观望态度。