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通信设备制造行业快报总结（2015年2月2日）

核心内容

本报告聚焦2015年2月2日通信设备制造行业的市场动态、公司公告及投资建议，重点分析了行业趋势和个股表现，提出了三条投资主线：转型、北斗军工、运营商大数据。

主要观点

1. 市场表现

   • 上周创业板和中小板分别下跌0.98%和0.16%，沪深300下跌3.85%。
   • TMT板块中，计算机板块上涨0.82%，电子上涨0.20%，而传媒和通信板块分别下跌0.20%和0.84%。
   • 通信板块个股涨跌幅前五为：精伦电子（+21.45%）、初灵信息（+18.91%）、振芯科技（+8.62%）、鹏博士（+8.30%）、高鸿股份（+6.73%）；后五为：三元达（-6.45%）、杰赛科技（-5.91%）、中国联通（-5.64%）、金信诺（-5.09%）、亨通光电（-4.33%）。

2. 行业动态

   • 2015年1月，中国电信推出“添益定期保”理财产品，最高预期收益率达6.5%。
   • 中国移动成立亚洲首个OPNFV实验室，加速推动网络功能虚拟化发展。
   • 联通推出“沃云”并通过可信云认证，支持跨网充值及转赠功能。
   • 美国FCC无线频谱拍卖创449亿美元纪录，远超预期。
   • 北斗导航系统在国内外应用全面扩展，A股相关公司订单激增。
   • 华为、中兴、诺基亚等企业发布财报，显示不同程度的业绩增长或下滑。

3. 公司公告

   • 鹏博士：即将发布超级电视，强化“云管端”逻辑，建议重点关注。
   • 吴通通讯：2014年业绩大幅增长，完成对互众广告的收购，未来持续关注其兼并节奏。
   • 振芯科技：专注于军工北斗，技术领先，订单充足，建议重点关注。
   • 高鸿股份：子公司取得商用密码产品生产定点单位证书。
   • 汇源通信：完成重大资产重组，股票复牌。
   • 键桥通讯：因涉嫌信息披露违法违规被证监会调查，存在退市风险。
   • 海格通信：业绩增长显著，建议重点关注其军工北斗布局。

4. 投资建议

   • 成功概率较高的转型：推荐鹏博士、世纪鼎利、吴通通讯和中兴通讯。
     • 鹏博士：即将发布超级电视，强化“云管端”逻辑。
     • 吴通通讯：通过兼并收购持续提升市场空间和盈利能力。
     • 中兴通讯：向政府、企业转型，储备新能源汽车等新业务。
   • 北斗军工：推荐海格通信和振芯科技。
     • 海格通信：涉足北斗、卫星通信、模拟仿真等领域，建议关注其外延布局。
     • 振芯科技：军工北斗领域黑马，技术领先，订单充足。
   • 运营商大数据：推荐东土科技和天源迪科，关注初灵信息。
     • 运营商在语音和短信业务下滑背景下，流量经营和大数据运营将成为其生命线。

关键信息

• 风险提示：运营商投资规划不达预期。
• 重点事件：
  • 鹏博士即将发布超级电视，强化“云管端”逻辑。
  • 中国联通升级流量银行，支持跨网充值及转赠。
  • 北斗科技产业园落户石家庄，预计年收益30亿元。
  • 三星成为苹果下一代iPhone芯片主要供应商，负责75%订单。
  • 银监会推动银行信息系统国产化，利好通信设备厂商。
  • 中国移动成立OPNFV实验室，推动网络虚拟化发展。
  • 2014年O2O移动应用用户达6.1亿，餐饮和汽车应用最多。

表格摘要

类型	公司	信息
投资建议	鹏博士	即将发布超级电视，建议重点关注
投资建议	吴通通讯	2014年业绩增长，完成对互众广告的收购
投资建议	中兴通讯	向政府、企业转型，储备新能源汽车等新业务
投资建议	海格通信	涉足北斗、卫星通信、模拟仿真等领域
投资建议	振芯科技	军工北斗领域黑马，技术领先，订单充足
投资建议	东土科技	运营商大数据领域，建议关注
投资建议	天源迪科	运营商大数据领域，建议关注
公司公告	高鸿股份	子公司取得商用密码产品生产定点单位证书
公司公告	汇源通信	完成重大资产重组，股票复牌
公司公告	键桥通讯	存在退市风险，被证监会调查
市场动态	中国移动	成立亚洲首个OPNFV实验室，推动网络虚拟化
市场动态	联通	沃云通过可信云认证，支持跨网充值及转赠
市场动态	美国FCC	无线频谱拍卖创449亿美元纪录
市场动态	北斗系统	应用全面扩展，A股相关公司订单激增

附录信息

• 公司评级体系：

  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：与沪深300指数波动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
  • 风险评级：A为正常风险，B为较高风险。

• 分析师声明：

  • 柳士威分析师具有证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责。

• 免责声明：

  • 本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议，投资者需自行判断。

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