20240701-国泰期货-铝_出现持续回落_氧化铝_持续震荡_4页_718kb

铝和氧化铝市场分析摘要

基本面跟踪

铝与氧化铝市场近期呈现震荡态势。电解铝主力合约价格上涨，收于20320元/吨。基本面数据方面，国内铝锭社会库存小幅累库，但终端需求增速高，使得下半年供需矛盾缓和，但仍存在一定缺口。

氧化铝市场亦呈震荡趋势，主力合约价格上涨。现货供应偏紧，主要由于山西尾矿库存治理重启，部分氧化铝工厂复产面临赤泥库问题。

趋势强度

铝与氧化铝的当期趋势强度均显示为中性。

观点及建议

铝

• 短期价格震荡，基本面矛盾喜忧参半，表现为库存小幅累库和部分下游开工率下降。
• 中期来看，供需同比增速可能同步放缓，但由于低库存的支撑，市场预计下半年仍存在小幅供给短缺。
• 建议投资者关注海外市场宏观动向，寻找可能的价格底部以逢低布局。

氧化铝

• 短期市场震荡为主，受铜铝板块影响。
• 虽现货供应偏紧，但价格缺乏持续推动力，预计未来跟随整体市场偏震荡。

结语

铝与氧化铝市场短期内缺乏明显驱动单边行情的因素，“低库存”格局难以改变，供需缺口亦未见显著扩大。投资者应根据自身风险承受情况，在条件合适时谨慎考虑交易。

免责声明： 本报告由国泰君安期货研究编制，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。投资者据此进行投资决策，风险自担。

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