20260514-建信期货-纯碱_玻璃日报_4页_424kb
报告摘要
能源化工研究团队总结
核心内容概览
本报告由建信期货研究发展部发布，主要分析纯碱与玻璃期货的近期行情及操作建议。报告包含市场基本面、价格走势、库存数据及产量变化等内容，旨在为投资者提供参考。
研究员信息
| 研究员 | 负责品种 | 联系电话 | 邮箱 | 期货从业资格号 |
|---|---|---|---|---|
| 李捷 | 原油、燃料油 | 021-60635738 | lijie@ccb.ccbfutures.com | F3031215 |
| 任俊弛 | PTA、MEG | 021-60635737 | renjunchi@ccb.ccbfutures.com | F3037892 |
| 彭婧霖 | 聚烯烃 | 021-60635740 | pengjinglin@ccb.ccbfutures.com | F3075681 |
| 刘悠然 | 纸浆 | 021-60635570 | liuyouran@ccb.ccbfutures.com | F03094925 |
| 冯泽仁 | 玻璃、纯碱 | 021-60635727 | fengzeren@ccb.ccbfutures.com | F03134307 |
纯碱与玻璃行情回顾与操作建议
纯碱当日行情
- 合约：SA609
- 收盘价：1222元/吨
- 涨跌幅：-0.16%
- 日增仓：13146手
市场基本面：
- 当前纯碱市场处于紧平衡状态。
- 本周纯碱产量有所回升，行业开工率维持高位。
- 整体库存水平小幅下降，但5月进入传统检修季，短期产量将阶段性减少，对价格形成支撑。
- 中长期来看，基本面偏空，下游需求回暖动力不足，限制价格上行空间。
操作建议：
- 短期可考虑轻仓试多，但需严格设置止损，控制仓位风险。
- 市场能否突破僵局取决于供给端产能出清及下游需求增长。
玻璃当日行情
- 合约：FG609
- 收盘价：1060元/吨
- 涨跌幅：0.47%
- 持仓量变化：-2867手
市场基本面：
- 现货自本月初以来维持弱势震荡。
- 供应端减产告一段落，产量小幅回升，但整体仍处于近年偏低水平。
- 利润方面，天然气与石油焦路线持续亏损，吨亏损幅度在-100元以下。
- 企业库存攀升至今年3月以来的高位，需求恢复缓慢，地产竣工数据压制远月需求预期，梅雨季进一步抑制短期需求释放。
操作建议：
- 期货盘面短期内延续震荡走势。
- 应严控风险，合理管理仓位并设置止损。
数据概览
图1：纯碱活跃合约价格走势（SA605、SA609）
- 2025-12: SA605 1230元/吨，SA609 1300元/吨
- 2026-01: SA605 1180元/吨，SA609 1280元/吨
- 2026-02: SA605 1210元/吨，SA609 1240元/吨
- 2026-03: SA605 1270元/吨，SA609 1330元/吨
- 2026-04: SA605 1150元/吨，SA609 1210元/吨
- 2026-05: SA605 1140元/吨，SA609 1260元/吨
图2：玻璃活跃合约价格走势（FG605、FG609）
- 2025-12: FG605 1130元/吨，FG609 1180元/吨
- 2026-01: FG605 1160元/吨，FG609 1240元/吨
- 2026-02: FG605 1080元/吨，FG609 1180元/吨
- 2026-03: FG605 1130元/吨，FG609 1240元/吨
- 2026-04: FG605 970元/吨，FG609 1120元/吨
- 2026-05: FG605 930元/吨，FG609 1060元/吨
图3：纯碱周度产量（万吨）
- 2024-05: 70万吨
- 2024-09: 63万吨
- 2025-01: 72万吨
- 2025-05: 66万吨
- 2025-09: 77万吨
- 2026-01: 70万吨
- 2026-04: 82万吨
图4：纯碱企业库存及可用天数（万吨、天）
- 2024-05: 库存 ~90万吨，可用天数 ~8天
- 2024-09: 库存 ~170万吨，可用天数 ~15天
- 2025-01: 库存 ~190万吨，可用天数 ~16天
- 2025-05: 库存 ~180万吨，可用天数 ~14天
- 2025-09: 库存 ~170万吨，可用天数 ~13天
- 2026-01: 库存 ~180万吨，可用天数 ~14天
图5：各地区重碱市场价格（元/吨）
| 日期 | 华北地区 | 华中地区 | 华南地区 | 华东地区 | 西南地区 | 东北地区 | 西北地区 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024-05 | 2300 | 2400 | 2500 | 2350 | 2450 | 2550 | 1950 |
| 2024-09 | 1800 | 1900 | 2000 | 1750 | 1850 | 1950 | 1300 |
| 2025-01 | 1400 | 1500 | 1600 | 1450 | 1550 | 1650 | 1100 |
| 2025-05 | 1200 | 1300 | 1400 | 1250 | 1350 | 1450 | 950 |
| 2025-09 | 1100 | 1200 | 1300 | 1150 | 1250 | 1350 | 850 |
| 2026-01 | 1050 | 1150 | 1250 | 1100 | 1200 | 1300 | 800 |
| 2026-05 | 1050 | 1150 | 1250 | 1100 | 1200 | 1300 | 850 |
建信期货研投中心
- 宏观金融研究团队：021-60635739
- 石油化工研究团队：021-60635738
- 有色金属研究团队：021-60635734
- 农业产品研究团队：021-60635732
- 黑色金属研究团队：021-60635736
- 量化策略研究团队：021-60635726
免责声明
- 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写。
- 仅供内部参考，不构成投资建议。
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|---|---|---|
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