机械行业2024年度中期投资策略：修炼内功谋质变，拥抱出海寻增量-240718-华创证券-46页_1mb

中美高端装备行业投资策略：内功修炼与全球竞争

一、行业趋势

我国装备企业正从争抢先发优势转向追求全球品牌竞争力，通过产品升级和服务优化实现高质量发展。产品和产能持续出海，叠加政策鼓励，全球高端装备行业将迎来新一轮增长机会。

二、细分领域与核心机会

• 工程机械：小挖率先复苏；
  出口结构优化，欧洲、印尼等市场拓展明确
• 叉车：锂电化进程加速，国内品牌具备“弯道超车”优势；
  I/II类电动车占比提升潜力巨大。
• 空港装备：国内复苏+电动化先发优势，国际订单增长强劲；
  威海广泰积极布局全球市场。
• 工控与检测：工控国产化边际提升，检测需求随经济复苏回暖；
  华测检测、广电计量、谱尼测试值得关注。
• 刀具、激光、机床：高端替代空间大，政策与周期共振。
• 人形机器人：高壁垒分为传感器、电机、丝杠和减速器；
  灵巧手结构优化带来新机遇。

三、重点推荐标的

四、投资策略

1. 选择具备全球化视野的企业：装备出海是利润和市场空间增长的核心方向。
2. 聚焦新技术应用与渗透率提升：关注“电动化、自动化、高精度化”趋势。
3. 谨慎研判周期与阶段：下游需求复苏明显，设备厂商此次周期弹性更大。
4. 规避高估值情绪标的：在技术实质性落地前保持理性判断。