2017中国虚拟现实产业投融资白皮书_30页_1mb

虚拟现实产业发展与投融资分析总结

核心内容概述

本文档分析了2016年全球及中国虚拟现实（VR）产业的发展情况和投融资概况，预测了2020年VR市场的发展趋势，并提出了对融资企业和投资机构的建议。

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一、2016年VR产业发展情况

（一）产业演进分析

1. 1989年VR首次提出
   VR概念在1989年首次被提出，但由于技术限制，市场未开启。

2. 2014-2016年市场培育期
   图像处理能力提升推动VR进入市场培育期，Oculus Rift等产品开始上市，技术问题初步解决。

3. 2017-2019年快速发展期
   广泛的产品应用引导VR进入快速发展期，行业对标准、兼容性、内容等需求快速增长。

4. 2020年相对成熟期
   技术解决与应用铺开将推动VR进入相对成熟期，硬件趋合、平台开源、内容支撑全面、产业链完善。

（二）产业链全景图

VR产业链包括：

• 硬件：上游零部件（传感器、光学设备、芯片、显示屏）和中游设备（输出设备如头盔、眼镜、一体机；交互设备如动作捕捉、手势识别、声音感知等）
• 软件：信息处理系统，包括采集合成、渲染呈现、物理反馈等
• 应用：内容制作，包括游戏、直播、影视、教育、医疗、房地产等
• 服务：平台分发、内容运营、销售渠道等

（三）市场发展

1. 中国VR市场预测
   2016年中国VR市场规模为68.2亿元，预计2020年将超过900亿元，年复合增长率达125.3%。

2. 多项利好推动发展
   国家政策支持、消费市场增长、技术进步、行业融合等多重因素推动VR市场发展。

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二、2016年全球VR产业投融资概况

（一）投融资规模高速增长

• 2016年全球VR投融资规模达23.2亿美元，同比增长236.2%。

（二）投融资结构

1. 硬件份额最大，受益于Magic Leap融资
   硬件获得38%的投资额，Magic Leap融资7.9亿美元。

2. 解决方案和平台服务融资优势明显
   融资额占10%，但增长率达180%，Unity获得1.81亿美元融资。

3. 视频服务融资份额下降
   视频服务融资占9%，相比2015年下降明显。

4. 广告/营销融资份额上升
   广告/营销融资占8%，但增长率达438%，变现价值高。

（三）典型投融资案例

1. Magic Leap融资7.935亿美元
   领投方包括阿里巴巴、Google、高通等，估值达45亿美元。

2. Unity Technologies融资1.81亿美元
   估值达15亿美元，转型为多行业解决方案提供商。

3. Mindmaze融资1亿美元
   聚焦医疗健康领域的VR应用，处于蓝海探索期。

4. NextVR融资8000万美元
   主要投资者来自亚洲，尤其是中国。

5. Osterhout Design Group融资5800万美元
   专注下一代移动AR/VR智能眼镜，显示资本对核心技术的青睐。

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三、2016年中国VR产业投融资情况

（一）投融资规模快速增长

• 2016年国内VR投资规模达49.8亿元，投资案例178轮，同比增长128.4%。

（二）投融资结构

1. 按产业链环节统计

   • 硬件融资占比下降至26%
   • 应用和内容制作融资占比上升至46%
   • 解决方案融资增长显著，达425%
   • 服务分发融资增长120%

2. 按项目轮次统计

   • 天使轮占比最高，达41.9%
   • A轮融资其次，占23.1%
   • B轮及以上融资较少，仅占12%
   • 天使轮集中于应用环节，A轮融资集中在硬件和解决方案。

3. 按投资主体统计

   • 上市公司投资活跃，但受证监会限制
   • 证监会叫停跨界定增，导致部分企业撤资或谨慎投资
   • VC/PE机构投资趋于谨慎，多集中在天使轮。

（三）典型投融资案例

1. 暴风魔镜获2.3亿元B轮融资
   领投方为中信资本，估值达14.3亿元，成为国内VR龙头。

2. 曼恒数字获1.54亿元B轮融资
   专注企业级应用，通过资本运作拓展消费级市场。

3. 兰亭数字获3150万元Pre-A轮融资
   估值达2.1亿元，成为国内VR视频领域龙头。

4. 百度投资新西兰AR公司8i
   2700万美元B轮融资，补齐百度AR平台短板。

5. 腾讯、富士康投资印度Hike
   1.75亿美元D轮融资，用于AI、VR、AR等技术发展。

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四、2017-2019年中国VR产业投融资趋势

（一）投融资环境分析

1. 多项政策支持
   国家出台多项政策鼓励VR发展，包括“十三五”规划、科技创新规划等。

2. 证监会限制规范投资行为
   叫停跨界定增，对VR投资热情有所抑制。

（二）投融资趋势分析

1. 投资重点向内容转移
   从硬件转向内容，2C应用如游戏、直播成为引爆点，2B应用如教育、房地产、医疗等推动行业联动。

2. 核心技术受资本青睐
   屏幕、传感器、追踪、引擎、交互等核心技术成为投资重点，国内需加强技术研发。

3. 投资阶段向后端过渡
   随着行业成熟，投资将从早期天使轮向后期阶段过渡。

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五、赛迪建议

（一）对融资企业

• 硬件厂商：应结合云端计算或服务，构建完整生态。
• 内容提供商：应突破技术瓶颈，开发行业应用内容，如房地产、教育、旅游等。
• 技术型公司：需专注核心技术研发，提升技术竞争力。

（二）对投资机构

• 理性投资：关注核心竞争力和差异化策略。
• 挖掘高价值项目：尤其在内容、解决方案、核心技术领域。
• 关注未来趋势：如AI+VR/AR、爆款应用、硬件与内容结合等。