20240229-东吴证券-阿特斯-688472.SH-2023年业绩快报点评_23Q4减值+仲裁损失影响业绩_24年光储协同增长稳健_3页_436kb

阿特斯2023年业绩快报与2024年展望总结

阿特斯发布2023年业绩快报，营收达到51.31亿元，同比增长79%，归母净利润29.0亿元，同比增长346%。主要由于2023年第四季度减值计提约3亿元和与METKA的框架合同争议和解损失约235亿元，导致Q4业绩受影响，尽管考虑冲回后业绩符合预期。

2024年，公司预计组件出货量在42-47GW之间，同比增长40-57%，其中美国市场占比预计15-20%，TOPCon电池技术占比超过60%。同时，储能业务出货预计达到6-7GWh，同比增长超过300%，得益于订单储备和项目落地能力，公司作为集制造、EPC和运维于一体供应商，展现出较强竞争力。

投资方面，维持“买入”评级，下调2023-2025年归母净利润预测至290亿元、355亿元和505亿元，同比增长率分别为35%、22%和43%。给予2024年20倍市盈率估值，目标价为192元。风险包括市场竞争加剧、政策变化和汇率波动。

业绩播报与展望均体现出公司的增长潜力，建议投资者关注其在美国市场的扩展和技术升级进展。