> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 晨会纪要总结 20260908 ## 核心内容概览 本晨会纪要汇总了近期重点推荐的投资标的、财经要闻、A股市场评述及市场数据等内容，旨在为投资者提供关键信息与投资建议。 ## 重点推荐 ### 1. 青岛啤酒（600600） - **投资要点**： - 2026年H1营业收入196.55亿元（同比-4.08%），归母净利润39.20亿元（+0.40%）。 - Q2营业收入93.70亿元（-6.73%），归母净利润21.20亿元（-3.37%）。 - 啤酒销量承压，Q2销量229.8万千升（-7.00%），但中高端产品销量增长2.61%，占总销量比重提升至45.42%。 - 毛利率提升至44.86%，经营现金流净额55.05亿元（+14.69%），显示盈利韧性。 - 公司股息率4.51%，具备长期配置价值。 - **投资建议**： - 维持“买入”评级。 - 调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为46.58/48.35/49.98亿元，对应EPS为3.41/3.54/3.66元，PE分别为15.08/14.52/14.05。 - **风险提示**： - 市场竞争加剧、产品结构升级受阻、原材料成本上涨。 ### 2. OpenAI发布GPT-6 Astra，博通上调AI芯片收入预期 - **投资要点**： - OpenAI发布GPT-6 Astra，具备自主执行能力，编程与网络安全能力显著提升。 - API定价为每百万输入Token 10美元、输出50美元，约为前代的2倍。 - 博通2026财年Q3 AI芯片收入达167亿美元，占总营收56%，预计2027年达1150亿美元，2028年达2300亿美元，未来两年累计收入近3500亿美元。 - **行业分析**： - 电子行业本周表现弱于大盘，申万电子指数下跌5.36%。 - 建议关注AI算力、存储、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节，以及国产替代方向。 - **投资建议**： - 逢低关注AI与国产化的结构性机会。 - 推荐标的包括寒武纪、海光信息、澜起科技、摩尔线程、沐曦股份、龙芯中科、源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、东山精密、胜宏科技、沪电股份、深南电路、生益科技、江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新、北京君正、英维克、中石科技、飞荣达、思泉新材、工业富联等。 - **风险提示**： - 下游需求复苏不及预期、国产替代进程不及预期、AI资本开支不及预期。 ### 3. 迪哲医药（688192） - **投资要点**： - 2026年H1营业收入5.23亿元（+47.24%），归母净利润-2.1亿元，扣非归母净利润-2.31亿元。 - 核心产品舒沃替尼向NMPA和FDA提交上市申请，与阿斯利康合作开发，首付款达6亿美元，刷新中国小分子单药出海交易记录。 - 研发推进迅速，多个临床试验进展良好，展现良好抗肿瘤活性与安全性。 - **投资建议**： - 维持“买入”评级。 - 预计2026-2028年归母净利润分别为-4.48/0.78/4.81亿元。 - **风险提示**： - 产品放量不及预期、研发进展不及预期、海外拓展不及预期。 ## 财经要闻 1. **中国外汇储备**： - 8月末外汇储备为34383.25亿美元，环比增加195.49亿美元，连续两个月增长。 2. **汽车企业账期管理**： - 工信部联合两部门发布新规，规范供应商账期管理，压缩验收时限，倡导现金支付。 3. **新一代通信网建设**： - 工信部提出到2030年建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，推进6G商用、光通信、量子加密等核心技术攻关。 ## A股市场评述 - **上证指数**： - 9月6日收盘上涨0.07%，收于3932点，震荡收红。 - 大单资金净流入152亿元，技术指标矛盾，短期震荡可能延续。 - **深成指与创业板**： - 深成指上涨1.91%，创业板上涨3.41%，均收复关键均线。 - 技术指标有修复迹象，短线或有震荡盘升动能。 - **行业表现**： - 收红板块占比75%，个股收红58%。 - 元件板块涨幅居首（+6.83%），通信设备（+7.15%）、非金属材料Ⅱ（+4.72%）等板块涨幅靠前。 - 贵金属（-2.91%）、保险Ⅱ（-3.00%）等板块跌幅靠前。 ## 市场数据 ### 资金与利率 - **国内资金**： - 融资余额26207亿元，逆回购到期量50亿元，逆回购操作量5亿元，7天逆回购1.4%。 - **国内利率**： - 1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%。 - DR001为1.3701%，DR007为1.3774%。 ### 国外利率 - **美债**： - 10年期美债收益率4.7910%，上涨1.10%。 - 2年期美债收益率4.3700%，上涨3.00%。 - **其他指数**： - 恒生指数下跌0.93%，道琼斯工业指数下跌0.51%，标普500下跌0.38%，纳斯达克下跌0.29%。 ### 外汇与商品 - **汇率**： - 美元/人民币（离岸）6.7093，上涨13.00BP。 - 欧元/美元1.1623，上涨0.09%。 - 美元/日元154.35，下跌1.23%。 - **商品价格**： - 螺纹钢3153元/吨，下跌0.22%。 - 铁矿石734.50元/吨，上涨1.17%。 - COMEX黄金4452美元/盎司，下跌0.56%。 - WTI原油91.48美元/桶，上涨0.20%。 - LME铜14494美元/吨，上涨0.80%。 ## 评级说明 | 评级类型 | 说明 | |----------------|------| | 市场指数评级 | 看多：未来6个月内沪深300指数上升幅度≥20%；看平：波动在-20%—20%；看空：下跌≥20% | | 行业指数评级 | 超配：行业指数相对沪深300指数≥10%；标配：相对波动在-10%—10%；低配：相对≤-10% | | 公司股票评级 | 买入：股价相对沪深300指数≥15%；增持：5%—15%；中性：-5%—5%；减持：-15%—-5%；卖出：≤-15% | ## 其他信息 - **分析师声明**：报告内容为署名分析师独立、客观研究结果，不受第三方影响。 - **免责声明**：报告基于公开资料，不构成投资建议，不保证信息真实性。 - **资质声明**：东海证券为合法证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。 - **联系方式**： - 地址：上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦 - 网址：Http://www.longone.com.cn - 座机：（8621）20333275 - 手机：18221956989 - 传真：（8621）50585608 - 邮编：200125 ```