> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与原料现货市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告由申银万国期货研究所分析师俞杨烽撰写，分析了期货市场中PX（对二甲苯）合约的近期走势，以及相关原料和现货市场的价格变动情况。报告结合了价格、成交量、持仓量、价差等数据，同时关注了市场消息对价格的影响，给出了相应的评论和投资策略建议。 --- ## 期货市场分析 ### PX合约表现 | 月份 | 前日收盘价 | 前2日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量增减 | 价差（现值） | 价差（前值） | |------|------------|------------|------|--------|--------|--------|------------|--------------|--------------| | 1月 | 7956 | 7818 | 138 | 1.77% | 21629 | 26852 | +1025 | 170 | 142 | | 5月 | 7786 | 7676 | 110 | 1.43% | 0 | 0 | 0 | -594 | -428 | | 9月 | 8380 | 8104 | 276 | 3.41% | 1412 | 3434 | -823 | 424 | 286 | ### 主要观点 - **价格走势**：9月PX合约涨幅最大，达到3.41%，而1月和5月涨幅较小，分别为1.77%和1.43%。 - **成交量与持仓量**：1月成交量和持仓量均较高，5月成交量为0，持仓量也未变化，9月成交量和持仓量均有所下降。 - **价差变化**：1月-5月价差为170，5月-9月价差为-594，9月-1月价差为424，显示不同月份之间的价格关系变化。 --- ## 原料与现货市场分析 ### 石脑油价格 | 市场 | 现值（美元/桶） | 前值（美元/桶） | |------------|------------------|------------------| | 日本C&F | 837.16 | 836.41 | | 新加坡FOB | 91.02 | 90.93 | - **价格变动**：日本C&F价格上涨0.09美元/桶，新加坡FOB价格上涨0.09美元/桶。 - **市场动态**：石脑油价格小幅上涨，但涨幅有限。 ### 混二甲苯价格 | 市场 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） | |------------|---------------|---------------| | 中国 | 7426.67 | 7426.67 | | 美国FOB | 1391.95 | 1373.75 | - **价格变动**：中国混二甲苯价格未变，美国FOB价格上涨18.20美元/吨。 - **市场动态**：混二甲苯价格相对稳定，但美国市场有所上涨。 ### 国内现货价格 | 区域 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） | |------------|---------------|---------------| | 华北出厂 | 8570 | 8570 | | 华东出厂 | 8570 | 8570 | - **价格变动**：华北和华东出厂价均未发生变化。 - **市场动态**：现货价格保持稳定。 ### 海外现货价格 | 区域 | 现值（美元/吨） | 前值（美元/吨） | |------------|------------------|------------------| | 韩国 | 1045 | 1035 | | 美湾 | 1577 | 1570 | - **价格变动**：韩国价格上涨10美元/吨，美湾价格上涨7美元/吨。 - **市场动态**：海外现货价格小幅上涨。 --- ## 市场消息 - **美国对伊朗实施更多二级制裁**：美国财长贝森特表示，财政部计划每周对伊朗实施更多制裁，先从银行开始。 - **伊朗导弹袭击**：伊朗革命卫队称，针对美国对拉腊克岛的攻击，向位于约旦的两个美国基地发射了弹道导弹。 - **特朗普战略储备计划**：特朗普称将用委内瑞拉石油填满美国战略储备。 - **霍尔木兹海峡油轮遇袭**：英海事安全信息机构报告称，一油轮在霍尔木兹海峡遇袭。 --- ## 评论及策略建议 - **PX市场供需变化**：PX供需双增，但下游PTA开工率回升更快，9月将继续去库，对加工费形成支撑。 - **终端需求影响**：尽管供需双增，但终端需求偏弱，对价格形成压制。 - **价格波动因素**：绝对价格将跟随成本波动，预计中东局势存在反复，PX价格将呈现宽幅震荡走势。 - **投资建议**：关注中东局势演变和上下游装置动态，以把握市场走势。 --- ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：报告中依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期风险，宏观环境和产业链影响因素存在不确定性。 - **免责声明**： - 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，准确性、完整性、时效性或可靠性无法保证。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖出价，投资者据此决策与本公司无关。 - 报告仅供交流研讨，不得用于非法用途，法律责任与本公司无关。 - 报告版权归申银万国期货研究所所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。