20241105-银河期货-RU天然橡胶_NR20号胶_173页_7mb

天然橡胶及20号胶市场分析总结（2024年10月14日-11月5日）

核心内容

本报告总结了2024年10月14日至11月5日期间天然橡胶（RU）及20号胶（NR）的市场情况、重要资讯、逻辑分析和交易策略。主要关注市场走势、库存变化、出口与消费数据，以及相关交易建议。

市场情况

RU天然橡胶

• 11月5日：RU主力01合约报收17630点，下跌-30点或-0.17%；日本JRU主力03合约报收347.9点，下跌-1.2点或-0.34%。
• 10月31日：RU主力01合约报收17820点，下跌-90点或-0.50%；日本JRU主力03合约报收367.0点，下跌-5.7点或-1.53%。
• 10月28日：RU主力01合约报收17970点，下跌-75点或-0.42%；日本JRU主力03合约报收386.6点，下跌-4.5点或-1.15%。
• 10月24日：RU主力01合约报收17970点，下跌-75点或-0.42%；日本JRU主力03合约报收386.4点，下跌-11.1点或-2.79%。
• 10月18日：RU主力01合约报收18185点，上涨+445点或+2.51%；日本JRU主力03合约报收391.1点，上涨+2.1点或+0.54%。
• 10月10日：RU主力01合约报收19645点，上涨+1090点或+5.87%；日本JRU主力02合约报收398.8点，上涨+7.3点或+1.86%。
• 9月30日：RU主力01合约报收19065点，上涨+510点或+2.75%；日本JRU主力02合约报收391.5点，上涨+0.9点或+0.23%。
• 9月27日：RU主力01合约报收18545点，上涨+105点或+0.57%；日本JRU主力02合约报收390.6点，上涨+4.0点或+1.03%。
• 9月26日：RU主力01合约报收18425点，上涨+125点或+0.68%；日本JRU主力02合约报收386.6点，上涨+1.2点或+0.31%。

NR20号胶

• 11月5日：NR主力01合约报收14160点，下跌-15点或-0.11%；新加坡TF主力01合约报收195.0点，下跌-0.6点或-0.31%。
• 10月31日：NR主力01合约报收14300点，上涨+120点或+0.85%；新加坡TF主力01合约报收196.5点，下跌-0.8点或-0.41%。
• 10月28日：NR主力12合约报收14450点，上涨+80点或+0.56%；新加坡TF主力01合约报收200.4点，下跌-1.3点或-0.64%。
• 10月14日：NR主力12合约报收15120点，上涨+710点或+4.93%；新加坡TF主力12合约报收201.4点，下跌-2.6点或-1.27%。
• 9月30日：NR主力12合约报收14755点，上涨+345点或+2.39%；新加坡TF主力12合约报收204.0点，与上一日持平。
• 9月27日：NR主力11合约报收14420点，下跌-20点或-0.14%；新加坡TF主力12合约报收204.0点，上涨+2.1点或+1.04%。
• 9月26日：NR主力11合约报收14445点，上涨+50点或+0.35%；新加坡TF主力12合约报收201.9点，下跌-2.1点或-1.03%。

重要资讯

1. 泰国橡胶出口数据：

   • 2024年前三季度，泰国天然橡胶出口总量为216.9万吨，同比增加9%。
   • 9月，泰国天然橡胶产量为47.5万吨，同比增产+1.3万吨。
   • 1-8月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为194.1万吨，同比增10%。

2. 泰国橡胶市场影响：

   • 泰国橡胶局局长下令暂停EUDR橡胶买卖，因欧盟反毁林法推迟生效。
   • 由于邻国橡胶走私问题，泰国橡胶价格持续下跌，导致农民损失巨大。

3. 印度橡胶局行动：

   • 印度橡胶局敦促轮胎制造公司继续从国内市场采购橡胶，以稳定市场。

4. 中国汽车市场：

   • 2024年前三季度，中国汽车产业增加值同比增长7.9%，产销分别完成2147万辆和2157.1万辆。
   • 9月，中国汽车销量同比下降1.9%，但以旧换新政策推动了消费旺季。

5. 全球市场趋势：

   • 2024年9月，全球轻型车经季节调整年化销量为9,000万辆，同比下降约4%。
   • 中国橡胶轮胎出口量达694万吨，同比增长4.4%。

逻辑分析

库存变化

• RU：

  • 国内青岛保税区区内库存连续37周同比去库。
  • 区外库存连续34周同比去库，但降幅有所收窄。
  • 上期所RU合约库存连续几周去库，能源中心NR合约库存连续去库。

• NR：

  • 新加坡TF主力合约价格波动，受EUDR法规影响。
  • 9月，泰国烟片胶对标胶升水环比回落，但同比上涨。

行业动态

• 轮胎生产与库存：

  • 全钢轮胎产线开工率环比波动，部分月份同比减产。
  • 半钢轮胎产线开工率同比增产，但库存情况不同。
  • 9月，国内新轮胎出口金额环比下滑，同比减少0.1亿美元。

• 经济因素：

  • 9月，黄金价格环比上涨，对RU单边有利。
  • 欧洲汽车行业指数环比下跌，对RU单边不利。

交易策略

单边交易

• RU：

  • 在手多单持有，止损宜上移至18825点。
  • 在手空单持有，止损宜下移至17640点或17815点。

• NR：

  • 在手多单持有，止损宜上移至14670点。
  • 在手空单持有，止损宜下移至14275点或14435点。

套利交易

• NR2501-RU2501：
  • 报收-3470点至-3950点，止损设置在-3535点至-4100点之间。

期权交易

• RU2501-C-21000：
  • 卖出持有，止损设置在139点至270点之间。
  • 买入持有，止损设置在501点至852点之间。

总结

• 市场波动：RU和NR主力合约价格在10月和11月初呈现波动走势，部分时间段上涨，部分时间段下跌。
• 库存趋势：国内橡胶库存持续去库，但部分区域库存降幅有所收窄。
• 出口与消费：泰国和印尼橡胶出口同比有所下降，但泰国标胶出口增长显著。
• 行业动态：EUDR法规影响泰国橡胶市场，导致交割库存下降。
• 交易建议：建议根据价格走势和止损点进行多空操作，关注套利机会和期权策略。

以上内容为市场分析总结，仅供参考，不构成投资建议。