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文档总结：法興窩輸日誌（2022年9月23日）

核心内容概述

本文档为法興證券于2022年9月23日发布的结构性产品市场分析报告，主要聚焦于腾讯（0700）和美团（3690）的购入期权，以及恒生指数、纳斯达克100指数、标普500指数等其他主要资产的期权市场动态。文档提供了相关期权的最新价格、到期日、行使价、引伸波幅、溢價及实际杠杆等关键信息，并附有市场走势图与资金流向表。

主要观点

• 腾讯（0700）：

  • 上日收市价为 $283，下跌3.00元，跌幅为1.05%。
  • 股价继续向下寻找支撑，可能反复测试2018年10月低位250元关口。
  • 腾讯购22270的期权价格为 $0.114，到期日为2023年2月28日，行使价为 $332，引伸波幅为37.3%，溢價为23.6%，实际杠杆为7.2倍。

• 美团（3690）：

  • 上日收市价为 $164.9，下跌2.60元，跌幅为1.55%。
  • 股价力守160元关口，若能维持该支撑位，短期反弹目标为180元。
  • 美团购15350的期权价格为 $0.038，到期日为2022年11月25日，行使价为 $200.2，引伸波幅为53.1%，溢價为25.8%，实际杠杆为8.9倍。

• 市场资金流动：

  • 腾讯购22270获得资金流入 $830万。
  • 美团购15350获得资金流入 $262万。
  • 其他热门资产如恒指、阿里、汇丰等购入期权亦有不同程度的资金流入。

• 引伸波幅与期权策略：

  • 各期权的引伸波幅差异较大，反映市场对相关资产未来波动性的预期。
  • 高引伸波幅（如美团购15350的53.1%）通常意味着市场对相关资产的走势存在较大分歧或不确定性。

关键信息

期权数据汇总

市场动态

• 腾讯：近期股价持续承压，投资者可能倾向于通过购入期权来对冲下行风险，但需留意其支撑位是否有效。
• 美团：股价维持在160元关口，短期有反弹迹象，投资者可关注其能否突破该阻力位。
• 恒指：市场对恒指的波动性预期较高，相关期权引伸波幅为25.0%，显示投资者对市场走势存在分歧。
• 纳斯达克100指数：购入期权引伸波幅为32.8%，而沽出期权为37.6%，显示市场对科技股的预期较为谨慎。
• 标普500指数：购入期权引伸波幅为24.9%，沽出期权为32.6%，反映市场对美股的波动性预期较低。

风险提示

• 无抵押品：本结构性产品无抵押品，若发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回部分或全部应收款项。
• 价格波动：期权价格可升可跌，投资者可能面临全部投资损失的风险。
• 强制收回机制：牛熊证设有强制收回机制，若相关资产价格在到期前触及收回价，N类牛熊证投资者可能损失全部投资，R类牛熊证可能剩余价值为零。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者应自行评估适合性与风险，并咨询专业顾问。

附图说明

• 恒指3個月場外期權引伸波幅走势圖：显示恒指期权市场波动性变化趋势。
• 騰訊3個月場外期權引伸波幅走势圖：反映腾讯期权市场波动性情况。
• 美團3個月場外期權引伸波幅走势图：显示美团期权市场波动性趋势。
• 認股證資金流：展示各期权的资金流入情况，有助于判断市场情绪。

结构性产品信息

• 发行人：法興證券（香港）有限公司及其联属公司。
• 上市文件：投资者应详细阅读相关上市文件，了解产品条款、风险披露及所有重要信息。
• 免责声明：本报告内容仅作参考，不构成投资建议，且不承担任何法律责任。

资料来源：法興證券及彭博資訊（2022年9月23日上午10:55）
产品类型：认股证、牛熊证
风险提示：结构性产品价格波动大，投资需谨慎。