> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PTA&MEG早报-2026年8月3日总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年8月3日PTA、MEG和PX的市场动态，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等方面，并结合供需平衡表与价格变动数据，提供了对短期走势的预期。 --- ## 主要观点 ### PTA 1. **基本面**：PTA现货价格在5830~5970元/吨之间，周五成交价在09+135~145附近，中性。 2. **基差**：现货5920，09合约基差138，盘面贴水，偏多。 3. **库存**：PTA工厂库存3.72天，环比减少0.31天，偏多。 4. **盘面**：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。 5. **主力持仓**：净多，多减，偏多。 6. **预期**：PTA价格短期内将跟随成本端（油价）震荡，现货基差区间波动。关注中东局势和上下游装置变动。 ### MEG 1. **基本面**：乙二醇价格重心走弱，基差转弱，整体商谈氛围一般，中性。 2. **基差**：现货5265，09合约基差263，盘面贴水，偏多。 3. **库存**：华东地区库存42万吨，环比增加0.4万吨，偏空。 4. **盘面**：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。 5. **主力持仓**：净多，多减，偏多。 6. **预期**：乙二醇基本面支撑偏强，现货流动性收紧过程中基差仍将维持强势。关注地缘政治变化，尤其是海峡通行情况。 ### PX 1. **基本面**：PX价格跟随油价下跌，周内结算价下降3.84%至8166点，PXN上涨21.64%，反映PX相对成本端表现偏强。 2. **基差**：现货8443，09合约基差281，盘面贴水，偏多。 3. **库存**：期末库存446.28万吨，环比减少9.52万吨，偏多。 4. **盘面**：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。 5. **主力持仓**：净多，多减，偏多。 6. **预期**：PX行业开工率处于历史低位，持续去库。美伊局势影响原油供应预期，短期内若地缘风险升温，PX价格将随油价上涨；若终端需求持续疲软，上行空间受限。 --- ## 关键信息 ### 市场主要利好 - **美国原油库存大幅去化**：EIA数据显示美国商业原油库存降至2018年以来最低水平，炼厂产能利用率上行，原油基本面偏紧。 - **投机资金回流**：CFTC和ICE持仓数据显示投机资金净多头持仓增加，市场情绪边际改善。 - **炼厂开工率高位**：美国炼厂开工率维持高位，对油价形成支撑。 ### 市场主要利空 - **美伊冲突缓和**：美伊冲突释放缓和信号，地缘风险溢价回吐，国际油价单日暴跌7-9%。 - **成品油累库**：EIA库存结构分化，汽油和馏分油库存意外增加，削弱需求前景。 - **全球需求担忧**：中国乘用车销量同比下降，全球需求修复速度缓慢，高油价抑制需求。 --- ## 供需平衡表概览 ### PX供需平衡表 | 时间 | 产能基数 | PX产量 | PX进口 | PX需求 | PX库存变动 | PX国内开工率 | 聚酯需求 | PTA出口和其他需求 | PX对聚酯平衡 | |------------|----------|--------|--------|--------|------------|--------------|----------|--------------------|--------------| | 2025/09 | 4367 | 325 | 87 | 403.5 | 8.5 | 90.50% | 376.3 | 38.2 | -2.5 | | 2025/10 | 4367 | 331 | 82.5 | 425.8 | 2.3 | 89.20% | 390.4 | 30.9 | 7.8 | | 2025/11 | 4367 | 337 | 82 | 410 | 9 | 93.90% | 376.4 | 39.2 | 3.4 | | 2025/12 | 4367 | 343 | 93.4 | 413.3 | 23.1 | 92.50% | 392.1 | 39.4 | 4.9 | | 2026/01 | 4404 | 339 | 90 | 429 | 0 | 90.60% | 386.3 | 36.7 | 11.7 | | 2026/02 | 4404 | 313.4 | 75.6 | 386.5 | 6.9 | 87.00% | 326.8 | 35.4 | 30.6 | ### PTA供需平衡表 | 时间 | 总产量 | 进口 | 出口 | 总消费 | 蒸馏消费 | 其他消费 | 过剩量 | 产量同比 | 消费同比 | 产量累积同比 | 消费累积同比 | |------------|--------|------|------|--------|----------|----------|--------|----------|----------|--------------|--------------| | 2026/06 | 622.8 | 0.2 | 30 | 610.3 | 586.3 | 24 | -17.4 | -0.40% | 3.00% | 5.10% | 3.70% | | 2026/07 | 658.3 | 0.2 | 33 | 617.1 | 593.1 | 24 | 8.4 | 3.20% | 3.60% | 4.80% | 4.30% | | 2026/08 | 661.3 | 0.2 | 30 | 619.4 | 595.4 | 24 | 12.2 | 7.70% | 2.50% | 5.20% | 4.20% | ### MEG供需平衡表 | 时间 | 总产量 | 进口 | 出口 | 总消费 | 聚酯消费 | 其他消费 | 过剩量 | 产量同比 | 进口同比 | 供给同比 | 消费同比 | 供应累积同比 | 消费累积同比 | |------------|--------|------|------|--------|----------|----------|--------|----------|----------|----------|----------|--------------|--------------| | 2026/07 | 183 | 62.8 | 0 | 245.9 | 231.2 | 14.8 | 3.3 | 9.90% | 6.40% | 8.60% | 4.10% | 4.40% | 4.30% | | 2026/08 | 186.5 | 62.5 | 0 | 245.9 | 231.2 | 14.8 | 3.3 | 5.90% | 6.10% | 6.10% | 3.20% | 4.60% | 4.20% | --- ## 价格与利润 ### 现货价格 - **PTA**：现货价5920元/吨，09合约基差138元/吨。 - **MEG**：现货价5265元/吨，09合约基差263元/吨。 - **PX**：现货价8443元/吨，09合约基差281元/吨。 ### 期货价格 - **TA01**：收盘价5562元/吨，基差109元/吨。 - **TA05**：收盘价5512元/吨，基差73元/吨。 - **TA09**：收盘价5782元/吨，基差87元/吨。 - **EG01**：收盘价4504元/吨，基差-12元/吨。 - **EG05**：收盘价4422元/吨，基差-35元/吨。 - **EG09**：收盘价5002元/吨，基差-2元/吨。 ### 利润 - **PTA加工费**：1083.19元/吨。 - **石脑油MEG利润**：1170.32元/吨。 - **外采乙烯制MEG利润**：1243.50元/吨。 - **甲醇制MEG利润**：-395.28元/吨。 - **煤制MEG利润**：-16.50元/吨。 - **POY利润**：18.49元/吨。 - **FDY利润**：18.49元/吨。 - **DTY利润**：0元/吨。 - **涤纶短纤利润**：13.49元/吨。 --- ## 数据来源 - Wind - Mysteel - CCF --- ## 免责声明 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权不得更改或传播。报告基于公开资料和实地调研，仅反映作者观点，不构成投资建议，不保证信息准确性或完整性。