20210816-法国兴业证券_香港_-法兴牛熊证日志_3页_301kb
报告摘要
法興牛熊日誌總結
核心內容
法興牛熊證日誌分析了恒生指數（HSI）及個別藍籌股的市場走勢與相關牛熊證產品的表現。恒指近期表現波動，上週一度高見26822點，但在週五回落至26200點，險守反彈升軌。市場整體走勢不進則退，短線或繼續回試支持。此外，市場的買賣差價產品數目、平均買賣差價、維持一格差價時間及平均最佳買入/賣出流通量等指標均顯示出市場流動性及參與度。
主要觀點
- 恒指走勢：恒指近期受阻於7月尾裂口位26800點，週五收市價為26,391.62點，下跌0.48%。20天平均線已下移至26500點附近，顯示短期技術阻力。
- 市場流動性：平均買賣差價為1.83格，維持一格差價時間為45.22%，市場流動性尚可。
- 牛熊證選擇：對於看好恒指的投資者，可考慮牛證55231（收回價25,908點）或收回價較低的牛證55236（收回價25,748點）；對於看淡恒指的投資者，可關注熊證57395（收回價26,768點）或收回價較高的熊證57396（收回價26,968點）。
- 產品槓桿與風險：牛熊證具有高槓桿特性，投資者需注意潛在風險，包括可能損失全部投資。部分產品設有強制收回機制，若相關資產價格觸及收回價，產品將立即被收回。
關鍵信息
恒指牛證精選
| 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 换股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 56300 | 恒生指數(牛) | 25,788.000 (1.80%) | 25,688 | 27/06/2024 | 10,000 | 0.054 | 48.6 |
| 56298 | 恆指(牛) | 25,968 (-291.46) | 25,968 | 28/02/2022 | 500 | 0.037 | 71.0 |
| 55231 | 恆指(牛) | 25,908 (-351.46) | 25,908 | 27/06/2024 | 10,000 | 0.043 | 61.1 |
| 56527 | 恆指(牛) | 25,868 (-391.46) | 25,868 | 31/01/2022 | 100 | 0.049 | 53.6 |
| 56300 | 恆指(牛) | 25,788 (-471.46) | 25,788 | 28/02/2022 | 500 | 0.054 | 48.6 |
恆指熊證精選
| 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 换股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 57395 | 恆指(熊) | 26,768 (+508.54) | 26,768 | 31/12/2021 | 500 | 0.069 | 38.1 |
| 57396 | 恆指(熊) | 26,968 (+708.54) | 26,968 | 28/01/2022 | 10,000 | 0.091 | 28.9 |
其他個股牛熊證
| 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 换股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 56554 | 比亞迪(牛) | 260.000 (3.06%) | 256 | 31/03/2022 | 500 | 0.033 | 16.3 |
| 55992 | 比亞迪(熊) | 290.000 (8.13%) | 294 | 31/12/2021 | 500 | 0.056 | 9.6 |
| 52537 | 阿里巴巴(牛) | 175.000 (4.16%) | 173 | 29/04/2022 | 500 | 0.023 | 15.9 |
| 57053 | 阿里巴巴(熊) | 190.000 (4.05%) | 192 | 31/12/2021 | 100 | 0.111 | 16.5 |
| 53790 | 中芯國際(牛) | 23.000 (5.74%) | 22.2 | 31/01/2022 | 50 | 0.055 | 8.9 |
| 56277 | 中芯國際(熊) | 28.000 (14.75%) | 28.8 | 31/12/2021 | 50 | 0.096 | 5.1 |
| 56569 | 中國遠洋(牛) | 12.800 (10.74%) | 12.3 | 31/08/2022 | 50 | 0.049 | 5.9 |
| 57130 | 思摩爾(牛) | 40.000 (11.70%) | 36 | 28/02/2022 | 100 | 0.097 | 4.7 |
| 52447 | 小米集團-W(牛) | 24.000 (4.57%) | 23.6 | 28/02/2022 | 50 | 0.034 | 14.8 |
| 52782 | 小米集團-W(熊) | 28.000 (11.33%) | 28.4 | 31/01/2022 | 50 | 0.068 | 7.4 |
| 54325 | 藥明生物(牛) | 110.000 (8.49%) | 108.5 | 31/01/2022 | 100 | 0.131 | 9.2 |
| 65937 | 藥明生物(熊) | 150.000 (24.79%) | 151.5 | 29/11/2021 | 100 | 0.315 | 3.8 |
| 51014 | 港交所(牛) | 475.000 (3.38%) | 473 | 28/02/2022 | 500 | 0.04 | 24.6 |
| 57084 | 港交所(熊) | 520.000 (5.78%) | 522 | 31/01/2022 | 500 | 0.072 | 13.7 |
| 57075 | 騰訊(熊) | 480.000 (3.54%) | 483 | 31/03/2022 | 500 | 0.045 | 20.6 |
| 57055 | 中國移動(牛) | 50.000 (4.76%) | 49 | 28/02/2022 | 100 | 0.028 | 18.8 |
| 67602 | 中國移動(熊) | 55.500 (5.71%) | 56.5 | 30/11/2021 | 100 | 0.059 | 8.9 |
| 57114 | 建設銀行(牛) | 5.400 (3.91%) | 5.3 | 29/07/2022 | 10 | 0.032 | 17.6 |
| 51513 | 建設銀行(熊) | 6.800 (21.00%) | 6.9 | 31/12/2021 | 10 | 0.138 | 4.1 |
| 64817 | 中國人壽(牛) | 12.500 (3.99%) | 12.1 | 29/07/2022 | 50 | 0.02 | 13.0 |
| 52769 | 中國人壽(熊) | 15.000 (15.21%) | 15.4 | 30/12/2022 | 50 | 0.054 | 4.8 |
| 63762 | 工商銀行(牛) | 4.100 (6.82%) | 4 | 31/08/2022 | 10 | 0.037 | 11.9 |
重要提示
- 風險提示：結構性產品價格可升可跌，投資者可能損失全部投資。產品無抵押品，發行人或擔保人違約時，投資者可能無法收回資金。
- 強制收回機制：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證將被強制收回，N類產品可能全損，R類產品剩餘價值可能為零。
- 免責聲明：本報告僅供參考，不構成投資建議。投資者應自行評估產品適合性與風險，並諮詢專業顧問。
結論
法興牛熊證日誌提供了恒指及個別藍籌股的牛熊證產品分析，投資者可根據市場走勢及產品槓桿特性選擇適合的產品。然而，需謹記結構性產品的高風險性，並在充分了解產品條款及自身風險承受能力後進行投資決策。
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