20260121-华泰期货-新能源及有色金属日报_供应端再起波澜_碳酸锂触及涨停_5页_1mb

碳酸锂市场分析总结

核心内容

2026年1月20日，碳酸锂主力合约2605收盘价为160500元/吨，较前一交易日结算价上涨8.99%。当日成交量为451,074手，持仓量为415,351手，较前一交易日增加4,020手。现货方面，电池级碳酸锂报价为149,000-156,000元/吨，工业级碳酸锂报价为145,000-153,000元/吨，两者价格均较前一交易日上涨1,500元/吨。6%锂精矿价格为2060美元/吨，环比上涨20美元/吨。基差为-320元/吨，显示现货价格略低于期货价格。

主要观点

供应端扰动

• 宜春锂云母矿产供应复产预期推迟，对市场情绪形成支撑。
• 碳酸锂仓单数量减少17手，显示市场流通性有所下降。

需求端变化

• 出口退税调整政策刺激下游企业抢出口，需求端维持活跃。
• 随着前几日价格回调，部分企业开始积极补库，市场成交活跃。

库存情况

• 现货库存为109,679吨，环比减少263吨。
• 冶炼厂库存环比增加1,345吨，下游库存环比减少888吨，其他库存环比减少720吨。

价格走势

• 短期碳酸锂价格预计在14-17万元/吨区间宽幅震荡。
• 受到1月下旬至2月上游检修与下游传统淡季叠加影响，需求可能边际走弱。
• 库存变化将成为价格走势的重要风向标。

关键信息

• 价格波动：碳酸锂期货价格单日上涨8.99%，现货价格也有所上涨。
• 库存变化：现货库存环比下降，冶炼厂库存上升，下游及其他库存下降。
• 市场情绪：供应端扰动与需求端政策利好共同推动价格上涨。
• 未来展望：短期价格震荡，回调风险上升，不排除下探14-15万元/吨支撑位。

策略建议

• 单边操作：建议短期采取区间操作策略，择机逢高卖出套保。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：当前无相关策略建议。

风险提示

1. 消费端需求持续超预期。
2. 矿端供应扰动超预期。
3. 宏观情绪及持仓变动可能对价格产生较大影响。

图表说明

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格变化。
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格变化。
• 图3：碳酸锂周度总产量。
• 图4：碳酸锂周度统计库存。
• 图5：锂矿统计库存。
• 图6：碳酸锂仓单数量变化。

本期分析研究员

• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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