> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美容护理行业周报总结 ## 核心内容 本周（2026年8月10日-8月14日），美容护理板块整体表现不佳，板块指数周涨跌幅为 **-1.72%**，跑输上证指数（-0.33%）、深证成指（+0.30%）和沪深300（-0.61%）。在31个申万一级行业中排名第30位，表现靠后。 板块内个股表现分化明显，部分企业涨幅显著，而另一些则出现较大跌幅。同时，港美股表现也呈现类似分化趋势。 ## 主要观点 1. **板块分化** - 美容护理板块整体表现疲软，但个股之间差异较大。 - A股中，科思股份（+5.4%）、嘉亨家化（+2.8%）、两面针（+2.7%）涨幅居前。 - A股中跌幅较大的包括百亚股份（-7.1%）、丸美生物（-6.8%）、爱美客（-4.2%）。 - 港美股中，瑞丽医美（+8.3%）、上美股份（+6.4%）、雍禾医疗（+3.5%）表现较好；四环医药（-5.0%）、毛戈平（-4.3%）、完美医疗（-2.9%）跌幅较大。 2. **估值修复空间仍存在** - 尽管板块整体调整，但龙头公司因品牌力和资金优势，具备较强的成长性，估值修复仍有空间。 3. **关注重点** - **国货品牌龙头**：如毛戈平、珀莱雅、巨子生物、上美股份等，具备品牌力和运营创新能力。 - **困境反转型公司**：如贝泰妮、敷尔佳、青松股份等，存在预期差，有望实现较强业绩弹性。 - **中期成长逻辑清晰、估值处于底部的细分品牌及制造龙头**：如百亚股份、登康口腔、诺邦股份等，可通过产品结构优化或规模效应释放传导成本压力。 ## 关键信息 ### 行业数据 - **板块表现**：美容护理板块指数周度跌幅为 -1.72%，跑输大盘。 - **行业排名**：在31个申万一级行业中排名第30位。 - **个股表现**：A股中，科思股份、嘉亨家化、两面针涨幅领先；百亚股份、丸美生物、爱美客跌幅较大。 - **港美股表现**：瑞丽医美、上美股份、雍禾医疗涨幅领先；四环医药、毛戈平、完美医疗跌幅较大。 ### 行业动态 1. **水羊股份公告** - 2026年8月11日公告“水羊转债”赎回数量为14,303张，总金额为1,438,910.40元，剩余未转股可转债占发行总额的0.21%。 2. **洁雅股份公告** - 2026年半年度拟计提资产减值准备合计962.75万元，主要涉及信用减值损失和存货跌价损失。 3. **行业新闻** - 宁夏出台药械妆监管轻微违法不予处罚新规，自2026年9月1日起施行。 - 资生堂近2亿元全资控股资生堂丽源，合资体系正式终结。 ## 风险提示 - 行业竞争加剧风险 - 新品研发不及预期风险 - 获客成本上升风险 ## 重点标的（部分） | 股票代码 | 股票名称 | 投资评级 | EPS(元) | PE | |----------|----------|----------|--------|----| | 603605.SH | 珀莱雅 | 买入 | 4.42 / 4.92 / 5.43 | 19.00 / 11.62 / 10.52 | | 01318.HK | 毛戈平 | 买入 | 2.42 / 3.16 / 4.05 | 36.00 / 16.38 / 12.78 | | 300896.SZ | 爱美客 | 买入 | 4.27 / 4.84 / 5.37 | 28.70 / 20.82 / 18.79 | | 003006.SZ | 百亚股份 | 买入 | 0.48 / 0.92 / 1.23 | 35.30 / 14.25 / 10.68 | | 001328.SZ | 登康口腔 | 买入 | 1.18 / 1.46 / 1.78 | 35.60 / 20.51 / 16.77 | ## 投资建议 - **板块趋势**：板块连续两周调整，估值修复仍有空间，建议关注行业龙头中期业绩表现。 - **投资策略**：重点布局具备品牌力、运营创新能力和成长逻辑清晰的公司。 ## 分析师信息 - **分析师**：王长龙、萧灵、周明蕊、黄振星 - **执业证书编号**：S0680525070006、S0680523060002、S0680525080003、S0680525080002 - **邮箱**：wangchanglong@gszq.com、xiaoling@gszq.com、zhoumingrui@gszq.com、huangzhenxing@gszq.com ## 投资评级说明 - **股票评级**： - 买入：相对基准指数涨幅在15%以上 - 增持：相对基准指数涨幅在5%~15%之间 - 持有：相对基准指数涨幅在-5%~+5%之间 - 减持：相对基准指数跌幅在5%以上 - **行业评级**： - 增持：相对基准指数涨幅在10%以上 - 中性：相对基准指数涨幅在-10%~+10%之间 - 减持：相对基准指数跌幅在10%以上