20250712-太平洋-家电行业周报_美国拟对泰国加征36_关税_涛涛与开普勒战略合作_15页_992kb

家电行业周报（0707-0711）总结

一、行业动态

1. 关税政策：美国自2025年8月1日起，对泰国进口产品加征36%关税，可能影响家电企业的海外布局。
2. 两轮车市场：2025年上半年电动两轮车销量达3232.5万台，同比增长较快；九号电动增速78.8%，小牛电动增速53.0%。

二、市场表现

• 板块指数：本周家电板块下跌0.30%，沪深300指数上涨0.82%。
• 个股表现：涛涛车业年涨幅达111.29%，荣泰健康与春光科技涨幅居前；公牛集团、石头科技、创维数字跌幅较大。
• 地产数据：2025年6月30大中城市商品房成交面积同比-2.15%，成交套数同比+2.18%，楼市略有回暖。

三、公司动态

1. 美的集团：首个绿色循环智能制造产业园开工，总投资超10亿元，预计2026年6月交付。
2. 涛涛车业：与开普勒签署战略合作协议，涉及股权投资、人形机器人ODM、联合研发等，计划在美国市场布局人形机器人品牌。

四、投资建议

• 板块机会：白电板块估值较低，建议关注美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电。
• 政策驱动：以旧换新政策持续利好终端消费复苏，地产后周期属性的白电和厨电板块受益潜力大。
• 风险提示：宏观经济放缓、海运运力、汇率波动、研发不及预期。

五、关键数据摘要

• 原材料价格：LME铝同比上涨18.85%，铜价同比上涨10.70%；钢铁、塑料价格同比下降。
• 投资评级：白电行业评级“看好”，推荐标的均为“买入”评级。