> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原木期货周度分析总结（证监许可【2011】1288号） ## 核心内容概览 本报告由格林大华期货有限公司研究院发布，分析2026年8月8日原木期货市场走势，结合供需基本面与市场情绪，给出交易策略建议。报告指出当前原木市场处于淡季压制与海外供应收缩的双重博弈中，行情整体呈现窄幅震荡态势。 --- ## 一、交易策略逻辑 本周原木期货走势呈现以下特点： - **行情特点**：整体窄幅震荡，进口成本支撑与淡季需求走弱形成双向博弈。 - **供应端分析**： - 新西兰进入冬季采伐季，低温多雨天气压缩有效采伐天数。 - 海外对华发运量环比减少，辐射松外盘CFR报价保持坚挺。 - 远洋海运费高位运行，进口倒挂格局延续，贸易商订船意愿低迷。 - **国内港口库存情况**： - 全国针叶原木库存257万方，周环比持平。 - 辐射松库存195万方，持续去库；云杉库存14万方，维持不变；北美材库存28万方，周环比增加4万方，出现明显累库。 - **需求端分析**： - 下游市场受盛夏淡季影响，建筑木方、模板加工厂开工率维持低位（约57%）。 - 家具、集成材工厂仅维持刚性生产备货，行业补库动作缺失。 - 港口日均出库量环比下降，现货成交节奏平缓，难以推动期价上行。 **交易策略建议**： - 原木盘面走势将维持低波动率区间，趋势性行情缺乏驱动。 - 短线交易应关注新西兰天气与到港数据，若海外港口装船受阻或对华船期延后，可能引发供给收缩升水行情。 - 操作上建议采取**区间波段策略**，依托820-835元/立方米区间高抛低吸。 - 谨慎单边押注趋势行情，以天气和到港数据作为短线博弈依据。 --- ## 二、现货报价 - **山东3.9米中A辐射松**：现货价格为760元/方，月环比下跌10元/方。 - **江苏4米中A辐射松**：现货价格为800元/方，月环比持平。 - **主流交割品3.9米30+辐射松**： - 日照港报价810元/立方米。 - 江苏市场报价780元/方。 - 当前价差为20元/方，南北价格分化明显。 --- ## 三、供应端分析 - **2026年6月新西兰原木发运量**：177.4万方，环比5月减少14.0万方。 - **离港船只数量**：43条，环比减少12条。 - **库存变化**： - 全国针叶原木库存周环比持平。 - 辐射松库存持续去库。 - 北美材库存出现明显累库。 --- ## 四、需求端分析 - **全国7省13港针叶原木日均出库量**：5.75万方，周环比减少0.31万方，降幅为5.12%。 - **分港口情况**： - 山东3港日均出库3.46万方，环比下降0.27万方，降幅7.24%。 - 江苏3港日均出库1.85万方，环比下降0.20万方，降幅1.07%。 - **需求疲软**：终端板材和建筑加工厂开工率偏低，现货成交节奏缓慢。 --- ## 五、风险提示 1. **新西兰到船情况**：若新西兰因天气或政策因素导致到船量减少，可能加剧市场供应紧张。 2. **原木交割估值修复**：若市场预期交割品价格有上涨空间，可能对期货价格形成支撑。 3. **国际海运费波动**：海运费大幅波动可能影响进口成本，进而改变市场供需格局。 --- ## 六、分析师信息 - **研究员**：王子健 - **联系方式**：17803978037 - **期货从业资格**：F03087965 - **交易咨询编号**：Z0019551 --- ## 七、公司信息 - **公司名称**：格林大华期货有限公司研究院 - **办公地址**：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层 - **办公电话**：010-56711700 - **客服电话**：400-653-7777 - **公司官网**：www.gldhqh.com.cn --- ## 八、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性。 - 报告内容不构成任何期货买卖的建议或出价。 - 投资者应自行判断并承担投资风险。 - 本报告反映分析师个人观点，不代表公司立场。