20210409-开源证券-开源晨会——晨会纪要_7页_683kb

开源晨会 0409 总结

核心内容概览

本次开源晨会聚焦于近期市场走势及重点行业公司的业绩表现与未来展望。主要分析了沪深300及创业板指数近一年的走势，并对昨日涨跌幅前五与后五行业进行了总结。同时，对多家上市公司发布了详细的公司信息更新报告，涵盖农林牧渔、轻工、家电、机械及房地产等行业。

主要观点与关键信息

沪深300及创业板指数走势

• 沪深300及创业板指数近一年表现有所分化，整体呈现震荡或上涨趋势，但未提供具体数值。

行业涨跌幅分析

• 涨幅前五行业：医药生物（+1.44%）、食品饮料（+1.43%）、有色金属（+1.23%）、钢铁（+1.12%）、非银金融（+0.37%）。
• 跌幅后五行业：公用事业（-2.38%）、房地产（-1.4%）、建筑装饰（-1.26%）、交通运输（-1.2%）、综合（-1.06%）。

公司信息更新报告

牧原股份(002714.SZ)

• Q1出栏量：销售生猪283万头，同比+137%，商品猪销售均价同比下降26%。
• 盈利预测：预计2020-2022年归母净利润为280/403/343亿元，对应EPS为7.4/10.7/9.1元，当前PE为14/10/11倍。
• 行业表现：疫情对出栏释放有所扰动，但防疫表现优于行业，3月疫情趋稳，出栏均重恢复。
• 未来展望：2021Q2肥猪/生猪出栏有望达650/810万头，维持全年4000万头出栏预测。
• 风险提示：养殖成本提升、出栏量扩张不及预期、猪价高景气不及预期。

共创草坪(605099.SH)

• 2020年业绩：收入18.5亿元（+19.1%），归母净利润4.1亿元（+44.4%）。
• 2021Q1业绩预告：收入5.0-5.4亿元（+40%-50%），归母净利润0.94-1.01亿元（+40%-50%）。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润4.93/6.32/7.60亿元，对应EPS为1.23/1.57/1.89元，当前PE为27.4/21.3/17.8倍。
• 业务亮点：境外休闲草收入快速增长，国内运动草向上趋势形成，公司股权激励目标明确。
• 风险提示：原材料价格波动、汇率波动、海外贸易摩擦加剧。

金牌厨柜(603180.SH)

• 2020年业绩：收入26.4亿元（+24.2%），归母净利润2.9亿元（+20.7%）。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润3.86/4.69/5.74亿元，对应EPS为3.73/4.55/5.56元，当前PE为19.5/16.0/13.1倍。
• 业务亮点：厨柜、衣柜、木门业务快速增长，工程渠道收入大幅增长，公司控费效果良好。
• 风险提示：竣工数据及终端需求回暖不及预期、品类及渠道拓展放缓。

龙马环卫(603686.SH)

• 2020年业绩：营收54.43亿元（+28.75%），归母净利润4.43亿元（+63.71%）。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润5.36/6.34/7.45亿元，对应EPS为1.29/1.53/1.79元，当前PE为13.9/11.8/10.0倍。
• 业务亮点：新能源环卫设备及城市服务业务快速增长，公司运营效率提升。
• 风险提示：行业竞争加剧、环卫市场化低于预期、政府投资低于预期。

太阳纸业(002078.SZ)

• 2021Q1盈利：预计归母净利润10.72-11.26亿元，同比增长100%-110%。
• 盈利预测：预计2020-2022年归母净利润为19.70/38.70/41.22亿元，对应EPS为0.76/1.49/1.58元，当前PE为18.4/9.3/8.8倍。
• 业务亮点：溶解浆涨价带来盈利弹性，林浆纸一体化项目带来成本优势，产能建设稳步推进。
• 风险提示：疫情持续蔓延、需求恢复不及预期、原材料价格波动。

金科股份(000656.SZ)

• 2020年业绩：营收877.04亿元（+29.4%），归母净利润70.30亿元（+23.9%）。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润84.6/100.3/116.4亿元，对应EPS为1.58/1.88/2.18元，当前PE为4.5/3.8/3.3倍。
• 业务亮点：销售持续增长，拿地力度回升，进入三道红线监管“绿档”。
• 风险提示：行业销售和融资波动、政策调整、企业运营风险。

投资评级说明

估值方法的局限性说明

• 本报告所采用的估值方法及模型均基于一定假设，不同假设可能导致估值结果出现较大差异。
• 估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，非客户请勿使用。
• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
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