20140926-英皇证券_香港_-每日股市财经评论_11页_2mb

2014年9月26日市場總結

核心內容

2014年9月26日，港股市場整體表現偏弱，恒生指數下跌0.64%，恒生國企指數下跌0.72%。市場受美國經濟數據不佳及俄羅斯充公外資資產事件拖累，三大指數均出現較大幅度下跌。其中，道瓊斯工業平均指數下跌1.54%，納斯達克綜合指數下跌1.94%，標普500指數下跌1.62%。港股方面，內銀股普遍跑輸大市，而核電板塊因政策利好受追捧，多隻股票漲幅達5%以上。此外，中國天然氣因洗倉而暴跌近七成，成為當日最大跌幅股。市場成交額增至808億元。

主要觀點

• 國際市場影響：美國經濟數據不及預期，加上俄羅斯反制措施，拖累全球股市，美國三大指數均出現顯著下跌。
• 港股表現：恒生指數受外圍因素影響下跌，核電板塊因政策利好表現突出，而中國天然氣因洗倉大幅下跌。
• 內銀股表現：內銀股普遍下跌，主要因市場對其估值不高，且部分業務盈利能力較弱。
• 政策動向：中國政府對核電、保險等行業的政策支持，推動相關股價上漲。
• 市場情緒：部分個股因利好消息或政策預期表現強勁，但也有個股因利空消息暴跌。

關鍵信息

外圍市場動態

• 美國製造業活動指數：9月堪薩斯製造業活動指數回升至6，符合市場預期，顯示經濟持續擴張。
• 美國耐用品訂單：8月耐用品訂單按月轉跌18.2%，為92年來最大跌幅，但扣除運輸後略有回升。
• 美國服務業PMI：9月服務業PMI初值為58.5，創四個月低，但仍處於擴張區間。
• 歐元區貨幣供應：M3貨幣供應增長加快至2%，市場預期為1.9%。
• 空中巴士預測：未來20年全球飛機需求預測上調7%，或為飛機製造商帶來4.6萬億美元營收。

港股表現

• 恒生指數：收市價23,768點，下跌153.48點，跌幅0.64%。
• 恒生國企指數：收市價10,640點，下跌76.67點，跌幅0.72%。
• 核電板塊：中核工業、中核國際、中廣核礦業等股價上漲，反映政策利好。
• 中國天然氣：暴跌37%，成交額僅次於盈富基金，顯示市場情緒受挫。
• 內銀股：工行及建行分別下跌1.4%及1.1%，表現弱於大市。

保險行業

• 人保集團：市值相當於入保市值的93%，財險市帳率達2.6倍，而人保僅1.5倍，顯示其餘下業務估值偏低。
• 健康保險業務：上半年新業務價值按年增17.4%，規模效率提高，預期受益於內地投資環境改善。
• 保險政策：保險「新國十條」政策有助改善行業前景。

商品及外匯期貨

• 紐約原油：收市價92.54美元，微升0.01美元。
• 天然氣：收市價3.94美元，下跌0.03美元。
• 黃金：收市價1,224美元，微升2.10美元。
• 外匯：澳元、紐西蘭元、英磅等均有微幅波動，其中日圓相對美元下跌0.04美元。

恆生指數期貨

• 恒指即月：收市價23,568點，下跌192點，高低水-200點。
• 恒指下月：收市價23,537點，下跌195點，高低水-231點。
• 國期即月：收市價10,544點，下跌100點，高低水-96點。
• 國期下月：收市價10,546點，下跌99點，高低水-94點。

公司表現

• 大漲股：中核工業、中核國際、中廣核礦業等核電相關股表現強勁。
• 大跌股：中國天然氣暴跌36.84%，表現最差。
• 個股動態：蘋果公司因系統問題股價下跌3.8%，Nike業績理想，股價上漲7%。

AH股溢價指數

• 建設銀行：H股相對A股溢價8.86%。
• 中信銀行：H股相對A股折價17.41%。
• 工商銀行：H股相對A股溢價11.91%。
• 中國銀行：H股相對A股溢價5.23%。
• 交通銀行：H股相對A股溢價2.95%。
• 招商銀行：H股相對A股溢價4.46%。

行業表現

• 新能源/環保：部分股價下跌，如保利協鑫能源、桑德國際等。
• 手機/零件：TCL通訊、富智康集團等股價微幅波動。
• 醫藥/消費：康哲藥業表現較強，而蒙牛乳業、安踏體育等股價下跌。
• 資源/航運：部分資源股如招金礦業、五礦資源表現平平。
• 軟件/科網：部分科技股如IGG、博雅互動表現不佳。

總結

整體市場受外圍因素影響，表現偏弱。核電板塊因政策利好表現突出，而中國天然氣因洗倉大幅下跌。內銀股普遍跑輸大市，反映市場對其估值不高。保險行業因政策支持及業務改善，前景看好。商品及外匯市場波動不大，主要資產價格微幅調整。AH股溢價指數顯示部分銀行股H股相對A股溢價，部分則折價。個股表現分化，部分因利好消息上漲，部分因利空消息下跌。