【动脉橙】2023年全球医疗健康投融资分析报告

2023年全球医疗健康产业资本报告总结

核心内容概览

2023年全球医疗健康投融资市场经历了一次显著的收缩，融资总额为574亿美元（约4103.63亿人民币），交易数量为3076起，其中公开披露金额的融资事件为2754起。相较于2022年，融资总额下降超过20%，显示出资本寒冬的持续影响。然而，若从更长的历史周期来看，市场交易活跃度仍处于较高水平，投资机构更倾向于小步快跑的投资策略，专注于成熟项目。

主要观点

• 融资总额下降：2023年全球医疗健康融资总额降至2019年水平，单笔融资超1亿美元的事件占比仅为4%，表明投资趋向保守。
• 交易聚焦A轮项目：全球融资集中在A轮项目，国内则更多关注种子轮和早期项目，反映出对成熟项目的偏好。
• 互联网+热度不减：尽管全球数字健康投资有所降温，但互联网+、健康管理、SaaS服务等仍是热门领域。
• 生物医药创新项目受青睐：双抗、ADC等新技术成为新晋热词，生物医药类项目在融资和IPO中表现突出。
• IPO市场缩水：全球医疗健康IPO数量减少，美国企业占据主导地位，部分企业转向粉单市场融资。
• 国内融资活跃度高：中国是全球最活跃的医疗健康投资地区，但平均融资规模仍低于美国。

关键信息

• 全球融资总额：574亿美元，较2022年下降20%。
• 国内融资总额：109亿美元，交易数量为1300笔。
• 热门领域：生物医药、器械与耗材、数字健康、医疗服务。
• 融资轮次分布：A轮项目为主，种子轮和天使轮在数字健康中较为活跃。
• IPO市场：全球共175家企业完成IPO，美国占比近一半，中国52家。
• 热点区域：江苏、广东、上海是国内融资最活跃的地区，占80%的融资事件。

分析维度

一、融资变化趋势

• 2023年全球医疗健康融资总额再降20%，但交易活跃度开始复苏。
• 融资节奏回到5~6年前，投资机构更倾向于价值投资和稳定性项目。
• 超大额交易占比进一步缩小，医疗服务类项目虽吸金但活跃度不高。

二、热门投资领域

• 生物医药：融资总额最大，占全球TOP10融资的70%。
• 器械与耗材：融资总额次之，占TOP10的30%。
• 数字健康：融资频次高，但平均交易规模稳定。
• 医疗服务：融资总额较低，但仍有部分项目获得关注。
• 医药商业：虽然有年度交易额最大的项目，但总体表现较弱。

三、活跃投资机构

• 启明创投：全年出手27次，是全球最活跃的投资机构。
• 礼来亚洲基金：出手20次，主要关注生物医药和器械与耗材领域。
• 君联资本：出手19次，偏好B轮和A轮项目。
• 红杉资本中国基金：出手17次，主要关注A轮项目。
• 中信证券：出手17次，倾向于定向增发。
• 其他机构：如同创伟业、元生创投、中金资本等也积极参与，偏好A轮和B轮项目。

四、IPO市场动态

• 全球IPO：全年共175家企业完成IPO，美国企业占主导地位。
• 中国IPO：52家企业完成IPO，其中70%为生物医药企业。
• 深交所：成为国内医疗健康企业IPO首选市场，占50%。
• 北交所：尽管热度有待提升，但上市企业表现优异。

五、热点区域分布

• 中国：是全球最活跃的融资地区，完成1301起融资，涉及总额109.62亿美元。
• 美国：融资活跃度次之，完成1145起融资，涉及总额349.33亿美元。
• 江苏：是国内最热门的医疗健康融资区域，完成256起融资，涉及总额18.43亿美元。

六、2024年可能改变竞争格局的公司清单

• CGT与放射性药物：泰和伟业、SHINETechnologies等企业融资热度上升。
• 商业化产品体系：Bicara Therapeutics、ModeX Therapeutics等公司在靶点和适应症突破方面表现突出。
• 递送技术：ReNAgade、ADARx等企业优化递送技术，提升临床应用渗透率。
• 手术机器人：CMR Surgical、康诺思腾等企业在手术机器人领域取得进展。

总结

2023年全球医疗健康投融资市场呈现出明显的收缩趋势，但投资机构更加注重价值和稳定性。生物医药和器械与耗材仍是融资的热点，而数字健康和互联网+项目则显示出一定的增长潜力。国内融资活跃度高，但平均融资规模仍需提升，江苏、广东、上海成为主要融资区域。IPO市场进一步缩水，但美国和中国的企业仍占据主导地位。2024年，CGT、放射性药物、手术机器人等领域的公司有望在竞争格局中发挥重要作用。