2022-06-27-上交所-上海丛麟环保科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_413页_10mb

上海丛麟环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

上海丛麟环保科技股份有限公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过26,606,185股，占发行后总股本不低于25%。公司主要业务为危险废物（危废）的无害化处置与资源化利用，核心技术包括废有机溶剂资源化利用工艺、废包装容器再生回收、含铜废液深度净化循环再生、回转窑危废焚烧结焦防控及在线清灰清渣技术、危废焚烧烟气低成本协同处理工艺等。

主要观点

1. 行业特点与风险：

   • 科创板市场风险较高，危废处理行业具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
   • 公司面临安全生产及环保风险，若操作不当可能引发事故，造成环境污染及处罚。
   • 行业政策影响较大，若政策发生重大变动，可能影响市场需求及处理成本。
   • 行业具有明显的区域性特征，危废处理市场分布不均，公司业务主要集中在华东、华南及西部地区。
   • 行业竞争加剧，危废处理价格下降，可能对公司业绩产生不利影响。
   • 客户拓展及收入可持续增长面临挑战，若市场需求减少或公司运营能力下降，可能影响盈利水平。
   • 新冠疫情对公司的经营和业绩造成一定影响，但预计疫情缓解后将逐步恢复。

2. 重大资产重组：

   • 上海天汉是公司重要子公司，2018年与公司重组，宋乐平、朱龙德、邢建南及金俊发展成为公司股东。
   • 重组后股权清晰，无代持或其他利益安排，已完成公证。

3. 财务状况：

   • 2021年营业收入为66,668.36万元，净利润为18,250.42万元，扣非净利润为17,450.54万元。
   • 2022年1-3月营业收入、营业利润、净利润均较2021年同期有较大幅度上升。
   • 2022年1-6月预计营业收入为31,000万元至35,000万元，归属于母公司净利润预计为7,400万元至8,300万元，扣非净利润预计为6,800万元至7,800万元。
   • 公司财务报告审计截止日后至招股说明书签署日期间，经营情况良好，未发生重大变化。

4. 技术先进性：

   • 公司在危废处理领域积累了大量研发成果，核心技术具有显著的行业领先地位。
   • 废有机溶剂资源化利用工艺技术可实现高效、低成本、高品质回收。
   • 废包装容器再生回收工艺解决了高风险类废容器的安全回收问题，提升了资源化利用率。
   • 含铜废液深度净化循环再生工艺可实现高纯度硫酸铜及阴极铜生产，产品附加值大幅提升。
   • 回转窑危废焚烧结焦防控及在线清灰清渣技术提升了焚烧系统的运行稳定性与效率。
   • 危废焚烧烟气低成本协同处理工艺技术降低了处理成本，提升了环保效益。

关键信息

• 发行概况：

  • 发行股票类型：人民币普通股（A股）。
  • 发行股数：不超过26,606,185股。
  • 发行后总股本：不超过106,400,000股。
  • 保荐人：中信证券股份有限公司。

• 主要财务数据（2019-2021）：

  • 营业收入：60,992.22万元（2019）、66,949.55万元（2020）、66,668.36万元（2021）。
  • 净利润：22,723.64万元（2019）、22,770.05万元（2020）、18,250.42万元（2021）。
  • 扣非净利润：21,306.54万元（2019）、22,850.76万元（2020）、17,450.54万元（2021）。
  • 资产负债率：41.09%（2021）、40.88%（2020）、37.91%（2019）。
  • 研发投入占营业收入比例：5.37%（2021）、4.86%（2020）、5.17%（2019）。

• 核心技术：

  • 废有机溶剂资源化利用工艺技术：可实现高效、低成本、高品质回收，处理效率提升30%以上，共沸剂使用量减少25%，废气处理效率达99.9%以上。
  • 废包装容器再生回收工艺及关键技术装备：实现高风险类废容器的安全回收，处理成本降低50%，循环利用率提升50%，自动化程度高。
  • 含铜废液深度净化循环再生工艺关键技术：可处理高含铜、强氧化废液，实现高品质硫酸铜及阴极铜生产，产品附加值大幅提升。
  • 回转窑危废焚烧结焦防控及在线清灰清渣技术：实现焚烧系统连续运行时间超过230天，耐材寿命达18个月以上，运营成本显著降低。
  • 危废焚烧烟气低成本协同处理工艺技术：通过脱酸高盐废水回喷急冷塔，实现低成本协同处理，提高环保效益。

• 市场与客户：

  • 公司主要客户为化工、制药等行业企业，部分为政府应急项目。
  • 公司通过多种工艺协同模式，提升处理效率和资源化利用率，降低运营成本。

• 风险提示：

  • 安全生产及环保风险。
  • 行业政策变动风险。
  • 区域性市场差异风险。
  • 竞争加剧导致业绩下滑风险。
  • 客户拓展及收入可持续增长风险。
  • 新冠疫情对业绩的影响风险。

• 其他重要事项：

  • 公司未发生重大违法违规行为。
  • 公司与中介机构无股权或其他权益关系。
  • 公司已建立完善的内部控制制度，确保独立运行。

总结

上海丛麟环保科技股份有限公司是一家专注于危废无害化处置与资源化利用的环保企业，具备较强的技术实力和市场竞争力。公司通过多项核心技术的应用，实现了高效、低成本、安全的危废处理，符合科创板的定位要求。尽管公司面临一定的市场与政策风险，但其技术优势和行业地位为其未来发展提供了坚实保障。本次发行将有助于公司进一步拓展市场，提升盈利能力，推动其在危废处理领域的持续发展。