> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农产品研究跟踪系列报告（216）总结 ## 核心内容 本报告分析了当前农产品市场的价格走势及行业基本面，重点跟踪了生猪、肉鸡、鸡蛋、肉牛、原奶、豆粕、玉米、橡胶、棕榈油、棉花、红枣等主要品种。整体来看，肉奶周期有望共振反转，生猪产能去化加速，禽类价格和盈利改善，饲料及牧业板块受益于行业整合与成本优化，而橡胶和棕榈油则关注中长期景气提升。 ## 主要观点 - **生猪**：行业持续深度亏损，市场化去产能与政策调控共振，有望加速行业盈利改善。头部企业现金流将好转，成本优势提升，强者恒强。 - **白鸡**：供给小幅增加，但中长期消费有望提升，龙头企业凭借单位超额收益优势，实现更高现金流分红回报。 - **黄鸡**：供给维持底部，有望率先受益于内需改善，价格和销量均呈现温和上涨。 - **鸡蛋**：短期价格震荡，中期供给压力较大，需关注库存变化及需求复苏。 - **肉牛**：新一轮牛价上涨开启，看好牛周期反转上行，国内牛肉市场价上涨，景气周期逐步改善。 - **原奶**：奶牛去化有望延续，原奶价格或迎拐点，海内外价格共振上行。 - **豆粕**：估值处于历史低位，关注天气及贸易端的潜在催化。 - **玉米**：底部支撑较强，中长期供需平衡表收缩，价格震荡偏弱。 - **橡胶**：短期价格宽幅震荡，中期景气有望向上。 - **棕榈油**：短期供需双弱，中长期关注政策支撑。 - **棉花**：关注天气扰动，需求有望修复。 - **红枣**：短期偏弱，需关注新季供应及需求变化。 ## 关键信息 ### 价格表现 - **生猪**：8月7日生猪价格10.36元/kg，周环比+0.78%；7kg仔猪价格182.38元/头，周环比-22.70%。 - **白鸡**：鸡苗价格2.97元/羽，周环比+10.00%；毛鸡价格6.78元/kg，周环比+2.11%。 - **黄鸡**：浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为4.80/5.50/8.40元，周环比分别+4.4%/+1.9%/+0.0%。 - **鸡蛋**：主产区价格4.45元/斤，周环比-2.41%。 - **肉牛**：国内育肥公牛出栏价27.30元/kg，周环比+0.37%；牛肉市场价63.33元/kg，周环比+0.24%。 - **原奶**：主产区均价3.06元/kg，周度环比持平，同比+0.99%。 - **豆粕**：现货价3078元/吨，周环比+0.39%。 - **玉米**：现货价2306元/吨，周环比-0.73%。 - **橡胶**：国产全乳胶山东市价16950元/吨，周环比+2.73%。 - **棕榈油**：国内均价9353元/吨，周环比+1.11%。 - **棉花**：国产棉-新疆棉3128B价格18088元/吨，周环比+2.95%。 - **红枣**：产区价格维持偏弱，销区价格稳中有升。 ### 行业趋势 - **牧业**：肉牛及原奶价格有望共振反转，看好牧业大周期改善。 - **饲料**：畜禽养殖工业化加深，饲料龙头凭借技术和服务优势进一步拉大竞争优势。 - **宠物**：稀缺消费成长行业，持续受益人口变化趋势。 - **政策调控**：官方产能调控稳步推进，推动行业盈利改善，尤其在生猪和原奶板块。 ## 投资建议 - **推荐板块**：牧业、猪禽龙头、宠物。 - **推荐公司**： - **牧业**：现代牧业等。 - **生猪**：华统股份、德康农牧、牧原股份、温氏股份、天康生物、神农集团等。 - **禽类**：立华股份、益生股份、圣农发展等。 - **饲料**：海大集团。 - **宠物**：乖宝宠物等。 ## 风险提示 - 恶劣天气带来的不确定性风险。 - 不可控动物疫情引发的潜在风险。 ## 行业数据与图表 - 表1：本周农产品基本面数据汇总。 - 表2：生猪基本面数据。 - 表3：白羽肉鸡基本面数据汇总。 - 表4：黄羽肉鸡基本面数据汇总。 - 表5：鸡蛋基本面数据汇总。 - 表6：肉牛基本面数据汇总。 - 表7：近年国内肉牛产业保护政策梳理。 - 表8：大豆、豆粕基本面数据汇总。 - 表9：全球大豆供需平衡表。 - 表10：玉米基本面数据汇总。 - 表11：全球玉米供需平衡表。 - 表12：中国玉米供需平衡表。 - 表13：白糖基本面数据汇总。 - 表14：橡胶基本面数据汇总。 - 表15：棕榈油基本面数据汇总。 - 表16：棉花基本面数据汇总。 - 表17：红枣基本面数据汇总。 - 表18：农林牧渔板块周度个股涨跌幅排行榜。 ## 市场走势 附有市场走势图表，展示农产品价格波动情况，具体数据来源为Wind及国信证券经济研究所整理。 ## 相关研究报告 - 《农产品研究跟踪系列报告（215）-原奶价格同比由负转正，牛肉进口配额加速消耗》 - 《农产品研究跟踪系列报告（214）-生猪产能去化加速，政策调控与亏损去产能有望共振》 - 《农产品研究跟踪系列报告（213）-猪企2026H1业绩预计明显承压，牧业预计2026H1盈利拐点显现》 - 《农林牧渔 2026 年 7 月投资策略-看好肉牛与原奶周期共振反转，超强厄尔尼诺概率进一步提升》 - 《农产品研究跟踪系列报告（212）-生猪政策调控稳步推进，看好肉牛与原奶周期共振反转》 ## 图表目录 - 图1：本周商品猪出栏均价上涨（元/千克）。 - 图2：本周断奶仔猪价格环比下跌（元/头）。 - 图3：本周出栏均重环比微降（kg）。 - 图4：50kg二元后备母猪价格窄幅波动（元/头）。 - 图5：本周屠宰场屠宰量环比微降（头）。 - 图6：淘汰母猪价格近期跟随猪价波动（元/kg）。 - 图7：本周冻品库容率环比上升，同比高于去年（%）。 - 图8：标肥猪差价保持较大（元/kg）。 - 图9：白羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备）。 - 图10：白羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备）。 - 图11：白羽肉鸡父母代雏鸡销售价格与销售量。 - 图12：白羽肉鸡商品代雏鸡销售价格与销售量。 - 图13：黄羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备）。 - 图14：黄羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备）。 - 图15：黄羽肉鸡父母代雏鸡销售价格震荡调整。 - 图16：黄羽肉鸡商品代雏鸡销售价格与销售量情况。 - 图17：本周鸡蛋现货价格高位震荡。 - 图18：本周鸡蛋养殖盈利维持较好水平。 - 图19：本周淘汰鸡数量环比增加（万只）。 - 图20：本周鸡蛋流通环节库存环比回落。 - 图21：现有原奶价格下，行业普遍都处于现金亏损状态。 - 图22：大包粉进口成本已经和国内价格倒挂。 - 图23：近期国内原奶和牛肉价格走势背离明显，历史罕见。 - 图24：国内奶牛存栏预计将持续去化。 - 图25：国内大豆现货价维持底部（元/吨）。 - 图26：大豆国际期货收盘价（美分/蒲式耳）。 - 图27：国内玉米现货价(元/吨)近期震荡偏弱。 - 图28：近期国际玉米期货收盘价走强。 - 图29：周度三级板块涨跌幅（%）（8.3-8.7）。 ## 总结 整体来看，农产品市场呈现结构性分化，肉奶周期有望共振反转，生猪产能去化加速，禽类价格和盈利改善，饲料及牧业板块受益于行业整合与成本优化。投资者可重点关注牧业、猪禽龙头及宠物行业，把握行业景气周期反转带来的投资机会。同时，需关注天气、疫情等潜在风险因素。