> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场总结（2026/03/26） ## 核心内容概览 本报告分析了白银（AG）和黄金（AU）期权市场的最新数据与走势，涵盖了标的期货价格、期权因子（成交量与持仓量PCR、压力支撑位）以及相应的策略建议。 --- ## 一、白银（AG）市场分析 ### 1.1 标的期货市场数据 - **合约**：ag2606 - **最新价**：18111元 - **涨跌**：+1192元 - **涨跌幅**：+7.04% - **成交量**：967,928万手 - **量变化**：-279,965万手 - **持仓量**：214,737万手 - **仓变化**：-31,020万手 ### 1.2 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.84，较前日变化-0.22 - **持仓量PCR**：0.65，较前日变化-0.12 - **压力位**：37600元 - **支撑位**：15000元 - **加权隐波率**：85.22%，较前日变化-40.23% - **年平均隐波率**：47.27% - **HISV20**：88.80% ### 1.3 行情解析 - ag2606合约昨日收盘价为17085元，较前日上涨2.50%。 - 成交量较前日减少，持仓量也有所下降，市场参与者情绪趋于谨慎。 - 隐含波动率维持在均值0.4703上方，显示市场对未来价格波动的预期偏高。 - 从期权角度分析，白银价格存在较大的上行压力和下行支撑。 --- ## 二、黄金（AU）市场分析 ### 2.1 标的期货市场数据 - **合约**：au2606 - **最新价**：1013.96元 - **涨跌**：+34.72元 - **涨跌幅**：+3.54% - **成交量**：317,182万手 - **量变化**：+317,182万手 - **持仓量**：169,532万手 - **仓变化**：+9,618万手 ### 2.2 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.77，较前日变化-0.32 - **持仓量PCR**：0.49，较前日变化-0.08 - **压力位**：1200元 - **支撑位**：904元 - **加权隐波率**：42.75%，较前日变化-32.00% - **年平均隐波率**：27.44% - **HISV20**：44.36% ### 2.3 行情解析 - au2604合约昨日收盘价为977.28元，较前日下跌1.57%。 - 成交量较前日有所增加，持仓量也小幅上升，显示市场活跃度略有提升。 - 隐含波动率维持在均值0.2734上方，表明市场对黄金价格的波动预期较高。 - 从期权角度分析，黄金价格存在一定的上行压力和下行支撑。 --- ## 三、期权策略建议 ### 3.1 白银（AG）策略建议 - **方向性策略**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，以获取潜在的下行方向收益。 - **波动性策略**：建议构建**卖出看涨+看跌期权组合策略**，以获取期权时间价值收益，同时通过动态调整持仓头寸保持delta中性。例如：卖出ag2606C18000，买入ag2606P16000。 ### 3.2 黄金（AU）策略建议 - **方向性策略**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，以获取潜在的下行方向收益。 - **波动性策略**：**无**，当前波动性策略不建议操作。 --- ## 四、图表展示 - **白银价格走势图** - **白银期权隐含波动率** - **白银持仓量PCR** - **白银期权成交额PCR** - **白银持仓分布** - **白银压力支撑位** - **黄金价格走势图** - **黄金期权隐含波动率** - **黄金持仓量PCR** - **黄金期权成交额PCR** - **黄金持仓分布** - **黄金压力支撑位** --- ## 五、免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。 - 对因使用本报告信息而产生的任何损失，五矿期货有限公司不承担任何责任。 - 本报告不构成任何投资建议，仅作为市场参考。 - 报告内容仅供交流使用，不代表任何协会或机构的观点。 --- ## 六、版权声明 - 本报告版权归五矿期货有限公司所有。 - 未经书面许可，任何人不得以任何形式复制、传播或存储本报告内容。 - 违反版权法的行为可能导致法律起诉，并承担相关损失赔偿和法律费用。 --- ## 七、公司总部信息 - **地址**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn