> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇早报总结 - 2026年3月19日 ## 核心内容概述 本报告主要分析了2026年3月19日甲醇市场的运行情况，包括基本面、价格走势、库存变化、期货市场、价差结构、生产利润、企业负荷以及国际市场的相关数据，为投资者提供市场趋势和操作建议。 --- ## 一、甲醇2605合约分析 ### 基本面 - 受中东战事影响，甲醇市场短期由消息面主导。 - 若伊朗战争短期结束，国际油价回调，可能对内地甲醇价格造成压力。 - 若伊朗战争扩大，国际油价上冲，内地甲醇或预期强势运行。 - 港口方面，石油化工优势凸显，甲醇涨势由降库、情绪和化工共振支撑。 ### 基差 - 江苏甲醇现货价为2945元/吨，05合约基差33，现货贴升水期货。 ### 库存 - 华东、华南港口社会库存总量为88.06万吨，较上周期下降11.37万吨。 - 沿海地区可流通货源减少4.18万吨至49.58万吨。 ### 盘面 - 20日线向上，价格在均线上方。 ### 主力持仓 - 主力净多头，多头增加。 ### 预期 - 本周甲醇价格预计偏强震荡，MA2605合约价格范围：2825-3340元/吨。 --- ## 二、近期多空因素分析 ### 利多因素 1. 部分甲醇装置停车或降负荷（如内蒙古黑猫、山西中信等）。 2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月进口继续收缩。 3. 前期产区工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。 4. 部分下游用户继续节前备货。 ### 利空因素 1. 国内甲醇开工维持高位，货源供应无缺口。 2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，需求弱化。 3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显下降。 4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。 --- ## 三、甲醇现货价格及价差结构 ### 现货市场 - **环渤海动力煤**：687元/吨（-2） - **CFR中国主港**：387美元/吨（+1） - **进口成本**：3260元/吨（+6） - **CFR东南亚**：512美元/吨（0） - **江苏**：2925元/吨（+80） - **鲁南**：2310元/吨（0） - **河北**：2440元/吨（-10） - **内蒙古**：2243元/吨（+43） - **福建**：2950元/吨（+90） ### 价差结构 - **基差**：13元/吨（+15） - **进口价差**：348元/吨（-59） - **江苏-鲁南**：615元/吨（+80） - **江苏-河北**：485元/吨（+90） - **江苏-内蒙古**：683元/吨（+38） - **中国-东南亚**：-125元/吨（+1） --- ## 四、甲醇生产利润与负荷 ### 各工艺生产利润 - **煤制**：428元/吨（+75） - **天然气制**：-40元/吨（0） - **焦炉气制**：633元/吨（+512） ### 甲醇负荷 - **全国加权平均**：74.90%（-3.81%） - **华东**：80.65%（0.00%） - **山东**：68.71%（-2.39%） - **西南**：44.06%（-1.22%） - **西北**：81.54%（-3.55%） --- ## 五、甲醇进口价差 - **进口价差**：-335元/吨（-427） - **现货**：2925元/吨（+4.42%） - **进口成本**：3260元/吨（+19.72%） --- ## 六、传统下游产品价格与利润 ### 产品价格 - **甲醛**：1070元/吨（0.00%） - **二甲醚**：3850元/吨（0.00%） - **醋酸**：3200元/吨（+3.23%） ### 生产利润 - **甲醛利润**：-276元/吨（-45） - **二甲醚利润**：85元/吨（-142） - **醋酸利润**：391元/吨（+40） --- ## 七、MTO生产情况 - **MTO现货价格**：7000元/吨（0.00%） - **MTO生产成本**：10360元/吨（+3.52%） - **MTO利润**：-3360元/吨（-452） ### MTO负荷 - **全国**：84.18%（-2.27%） - **MTO负荷**：84.18%（-2.27%） --- ## 八、甲醇港口库存 - **华东港口库存**：54.8万吨（-7.20%） - **华南港口库存**：33.26万吨（-4.17%） --- ## 九、期货市场数据 - **期货收盘价**：2912元/吨（+65） - **注册仓单**：11117张（-100） - **有效预报**：147张（0） --- ## 十、国际市场数据 - **CFR中国**：387美元/吨（+20.56%） - **CFR东南亚**：511.5美元/吨（+12.05%） - **价差**：-124.5美元/吨（+11） --- ## 十一、甲醇装置检修情况 ### 国内装置检修 - **西北地区**：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵等企业检修。 - **华北地区**：山西梗阳、山西华垦、山西荷鑫等企业检修。 - **华中地区**：河南中新、河南鹤煤、中鸿焦化等企业检修。 - **华东地区**：安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化等企业检修。 - **西南地区**：四川泸天化、泸西大为、卡贝乐等企业检修。 - **东北地区**：大庆油田、黑龙江宝泰隆等企业因原料问题检修。 ### 国外装置检修 - **伊朗**：ZPC、Marjan、Sabalan等企业检修或恢复中。 - **沙特**：Ar-Razi、IMC等装置运行正常。 - **阿曼**：OMC、Salaha等装置运行正常。 - **其他地区**：QAFAC、BMC、Kaltim等装置运行正常。 --- ## 十二、甲醇平衡表（部分数据） - **2026年3月**：总产量619.57万吨，总需求614.92万吨，供需差30.65万吨。 - **2026年4月**：总产量646.90万吨，总需求649.46万吨，供需差-22.21万吨。 - **2026年5月**：总产量625.74万吨，总需求580.72万吨，供需差67.12万吨。 --- ## 十三、免责声明 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬所撰，仅用于参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，大越期货对其准确性、可靠性、时效性和完整性不作保证，不承担因使用该报告而产生的任何责任。 --- ## 十四、总结 本周甲醇市场预计高位震荡，主要受中东局势、库存变化、情绪影响及化工共振支撑。虽然存在部分利空因素，如春节临近导致下游需求减弱，但整体来看，市场仍偏向多头。投资者应关注伊朗局势、国内库存变化及下游需求动态，合理把握操作节奏。