20220606-华龙期货-黑色周报_节后预计黑色震荡反弹走势或仍有延续_10页_949kb

2022年6月6日黑色商品市场分析总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部研究员魏云撰写，分析了节后黑色商品（螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭）的市场走势及操作建议。整体来看，黑色商品在宏观面回暖、地产政策松绑以及库存压力释放的背景下，预计节后将呈现震荡反弹走势。

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螺纹钢分析

现货价格

• 截至2022年6月2日，上海地区螺纹钢现货价格为4,800元/吨，天津地区为4,780元/吨，较上一交易日天津地区价格上升20元/吨。

供给与库存

• 周度产量：5月30日—6月5日当周螺纹钢产量为297.62万吨，环比上升3.64万吨。
• 钢厂库存：当周钢厂库存为343.90万吨，环比下降23.69万吨。
• 社会库存：当周社会库存为823.83万吨，环比下降1.16万吨。
• 总库存：钢材五大品种两库库存为2160.74万吨，环比下降41.95万吨。

利润分析

• 高炉炼钢利润：截至5月27日，螺纹钢高炉炼钢利润为229.25元/吨，较上一交易日下降17.25元/吨，处于近三年低水平。
• 电炉炼钢利润：电炉炼钢利润为134.87元/吨，环比下降18.83元/吨，同样处于近三年低水平。

操作建议

• 螺纹钢节后预计震荡反弹走势，建议投资者延续谨慎偏多操作。
• 投资评级：★★

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铁矿石分析

现货价格

• 截至6月2日，青岛港PB粉（61.5%）现货价格为983元/湿吨，较前值上升7元/湿吨。
• 唐山地区6-8mm废钢价格为3,430元/吨，环比上升20元/吨。

供给分析

• 澳大利亚发运量：5月发运量为7,174.2万吨，环比增加227.6万吨。
• 巴西发运量：5月发运量为2,160.4万吨，环比减少2.9万吨。

运价情况

• 截至6月1日，西澳-青岛运价为13.64美元/吨，图巴朗-青岛运价为32.61美元/吨，印度-青岛运价为26.8美元/吨，均较上一交易日有所上升。

库存分析

• 45港库存：截至5月27日，45港铁矿石库存为13,453.8万吨，环比减少104.57万吨。
• 钢厂库存可用天数：截至6月1日，国内大中型钢厂进口矿平均库存可用天数为24天，环比减少2天。
• 日均疏港量：截至5月27日，45港日均疏港量为318.04万吨，环比减少12.66万吨。

操作建议

• 铁矿石及双焦（焦煤、焦炭）预计震荡偏多，建议谨慎对待。
• 投资评级：★（铁矿石）、★（双焦）

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焦煤分析

现货价格

• 华北各地车板价数据详见图表，未提供具体数值，但整体价格趋势未明确。

供给分析

• 炼焦煤进口量与进口均价数据详见图表，未提供具体数值，但显示进口情况有所变化。

库存分析

• 喷吹煤可用天数在各区域有所波动，其中：
  • 华北钢厂：10.35天（环比减少0.26天）
  • 华东钢厂：18.87天（环比增加0.37天）
  • 华中钢厂：13.27天（环比增加0.78天）
  • 华南钢厂：20.32天（环比减少0.06天）
  • 东北钢厂：14.11天（环比增加0.05天）
  • 西北钢厂：12.17天（环比增加0.39天）
  • 西南钢厂：15.57天（环比减少0.55天）

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关键信息总结

• 宏观环境：货币面边际宽松，地产政策松绑，预期修复对钢价形成支撑。
• 库存变化：螺纹钢与五大品种库存均出现下降，库存压力有所缓解。
• 利润水平：螺纹钢高炉与电炉利润均处于近三年低位，表明行业盈利空间有限。
• 铁矿石供应：澳大利亚发运量增加，巴西略有下降，整体供应偏稳。
• 运价上涨：铁矿石海运价格整体上升，反映运输成本增加。
• 操作建议：螺纹钢建议谨慎偏多操作，铁矿石与双焦也建议谨慎震荡偏多对待。

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风险提示与免责声明

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