> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱早报总结 2026-7-29 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的纯碱市场早报，主要分析了近期纯碱期货行情、基本面、库存、供需关系以及影响因素。报告指出，当前纯碱市场整体偏弱，基本面疲软，短期预计维持低位运行。 --- ## 主要观点 ### 1. 期货行情 - **主力合约收盘价**：SA2609收盘价为972元/吨，较前一周下跌2.31%。 - **现货价格**：河北沙河重质纯碱市场低端价为1005元/吨，较前一日下跌15元/吨。 - **基差情况**：主力合约基差为33元，期货贴水现货，基差有所扩大。 ### 2. 基本面分析 - **供给端**：纯碱企业装置运行稳定，部分企业检修恢复，供应预期增加。周度产量达76.15万吨，重质纯碱产量41.83万吨，处于历史高位。 - **需求端**：下游浮法玻璃和光伏玻璃日熔量整体下滑，浮法玻璃开工率67.53%，光伏玻璃在产产能有所下降，需求走弱。 - **库存情况**：全国纯碱厂内库存178.13万吨，较前一周上涨1.53%，处于5年均值上方，库存压力较大。 ### 3. 市场预期 - 纯碱基本面疲弱，短期预计价格低位偏弱运行。 - 主力合约净空持仓，空头增仓，市场情绪偏空。 --- ## 关键影响因素 ### 利多因素 - 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产整体持稳。 - 夏季检修高峰期，产量损失较多，或对市场形成支撑。 ### 利空因素 - 远兴能源天然碱产线负荷提升，预计产量延续高位，增加市场供应。 - 光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱，压制价格。 --- ## 主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - 纯碱供给处于高位，终端需求持续下滑，库存压力显著，行业仍处于供需错配状态。 ### 风险点 - 下游浮法玻璃和光伏玻璃冷修不及预期，可能延缓需求下滑速度。 - 宏观利好超预期，如政策支持或经济复苏，可能对市场形成提振。 --- ## 数据来源 - 钢联、Wind - 证券代码：839979 - 公司地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 联系电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@dyqh.info --- ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得复制、传播或修改。 - 报告内容基于公开资料及研究分析，不构成投资建议，仅供参考。 - 报告观点不代表公司立场，投资者需独立判断，自行承担风险。