> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 东方财富（300059）2026年半年报总结 ## 核心内容概述 东方财富发布2026年半年报，数据显示公司业绩持续增长，业务规模稳步扩张，同时在AI技术赋能下，各业务条线实现智能化转型。公司整体运营效率和市场竞争力进一步提升，展现出良好的发展潜力。 ## 财务表现 - **营业收入**：2026年上半年实现105.05亿元，同比增长53.22%。 - **归母净利润**：实现80.64亿元，同比增长44.85%。 - **扣非后归母净利润**：实现77.27亿元，同比增长47.13%。 - **基本每股收益**：0.51元，同比增长44.70%。 - **ROE**：8.46%，同比上升1.77个百分点。 ## 主要业务亮点 ### 1. 财富管理服务能力提升 - **证券业务收入**：东方财富证券实现营业收入82.26亿元，同比增长55.82%，占总营收的78.31%。 - **经纪业务**：净收入48.08亿元，同比增长43.55%，主要受益于市场活跃和客户资金规模提升。 - **代理买卖证券业务收入**：63.74亿元，同比增长44.41%。 - **证券公司评级**：连续第五年获评A类AA级。 ### 2. 基金销售规模大幅增长 - **金融电子商务服务业务收入**：20.85亿元，同比增长47.25%，占营收比重19.85%。 - **基金产品上线**：上半年上线164家公募基金管理人24,264只基金产品，同比增长11.30%。 - **非货币市场公募基金保有规模**：10,120亿元，同比增长49.87%。 - **权益类基金保有规模**：5,260亿元，同比增长37.05%。 - **基金销售额**：18,902亿元，同比增长78.78%。 - **天天基金业绩**：营业收入21.02亿元（+47.16%），净利润1.11亿元（+73.44%）。 ### 3. AI赋能业务智能化转型 - 公司推出“妙想 Claw”、“Skill 广场”等AI核心功能，应用于资讯、行情、自选、客服等多个场景。 - **研发费用**：2026年上半年投入5.40亿元，同比增长8.25%，占总营收5.14%。 - **AI战略**：公司持续推进“数据 AI 化”建设，以提升财富管理服务的智能化和高效性。 ## 投资建议与评级 - **投资评级**：买入。 - **目标价**：未明确，但预测公司2026-2028年每股收益分别为1.00元、1.14元、1.23元。 - **未来增长预期**：公司预计2026-2028年营业收入分别为214.12亿元、256.31亿元、275.50亿元，净利润分别为158.23亿元、180.10亿元、194.86亿元，保持稳定增长。 ## 财务预测与估值 | 指标 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | |------|------|------|------|------|------| | 营业收入（亿元） | 116.04 | 160.68 | 214.12 | 256.31 | 275.50 | | 净利润（亿元） | 120.85 | 158.23 | 180.10 | 194.86 | - | | ROE | 13.15% | 14.91% | 14.72% | 13.93% | - | | P/E | 24.76 | 18.91 | 16.61 | 15.35 | - | | P/B | 3.26 | 2.82 | 2.45 | 2.14 | - | ## 风险提示 - 市场波动风险 - 市场活跃度不及预期 - 基金销售市场竞争加剧 ## 公司基本面 - **总股本**：15,822.20百万股 - **总市值**：299,197.80百万 - **流通股本**：13,392.37百万股 - **流通市值**：253,249.64百万 - **资产负债率**：80.54% - **每股净资产**：6.22元 - **市盈率（TTM）**：20.52 - **市净率（PB）**：3.04 ## 估值倍数 | 指标 | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | |------|------|------|------|------| | P/E | 24.76 | 18.91 | 16.61 | 15.35 | | P/B | 3.26 | 2.82 | 2.45 | 2.14 | | EV/EBITDA | 14.08 | 7.54 | 6.86 | 5.60 | ## 投资评级说明 - **买入**：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅超过10%。 - **增持**：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅在5%~10%之间。 - **持有**：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅在-10%~10%之间。 - **卖出**：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅超过10%。 ## 行业投资评级说明 - **增持**：行业增长高于沪深300指数。 - **中性**：行业增长与沪深300指数持平。 - **减持**：行业增长低于沪深300指数。 ## 研究团队 - **中航证券非银团队**：专注于券商、保险、多元金融板块研究，提供深度、及时、差异化的分析。 ## 联系信息 - **分析师**：薄晓旭 - **执业证书**：S0640513070004 - **联系电话**：0755-33061704 - **邮箱**：boxx@avicsec.com ## 销售团队 - 陈艺丹：18611188969，chenyd@avicsec.com，S0640125020003 - 李裕淇：18674857775，liyuq@avicsec.com，S0640119010012 - 李友琳：18665808487，liyoul@avicsec.com，S0640521050001 - 李若熙：17611619787，lirx@avicsec.com，S0640123060013 ## 免责声明 - 本报告由中航证券有限公司制作，仅供其客户使用。 - 未经授权，不得复制、发送或使用本报告内容。 - 投资者应独立判断，不依赖本报告作出投资决策。 - 中航证券不对因使用本报告导致的损失负责，除非该损失因明确的法律或法规而产生。