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新股速遞：匯量科技有限公司(1860.HK)總結

核心內容

匯量科技有限公司（股票代碼：1860.HK）於2018年12月12日正式在香港上市。該公司是一家技術平台，主要為全球移動應用開發者提供移動廣告及移動分析服務，業務覆蓋廣告主和廣告發布者兩大類群。

主要發售資訊

• 公開發售截止日期：2018年12月5日 中午12時正
• 公告申請結果：2018年12月11日
• 上市日期：2018年12月12日
• 全球發售股份數目：318,867,000股
• 香港發售股份佔比：10%
• 發售價範圍：3.90港元 至5.10港元
• 估計集資金額：12.44億港元 至16.26億港元
• 每手入場費：5,151.40港元

聯席保薦人

• UBS Securities Hong Kong Limited
• 招銀國際融資有限公司

集團業務與市場定位

集團的核心業務包括：

• 移動廣告服務：為應用開發者提供獲客服務，幫助廣告主在不同媒體上進行成本效益高的移動廣告活動，並根據廣告效果收費。
• 移動分析服務：為應用開發者提供SaaS平台，用於監控和分析應用性能及用戶行為，特別針對遊戲開發商。

行業前景

根據艾瑞諮詢報告，全球移動廣告市場規模持續增長，從2013年的202億美元增至2017年的1,425億美元，年複合增長率達63.1%。預計到2022年，移動廣告總開銷將達到3,165億美元，年複合增長率為17.3%。

風險因素

集團收入高度依賴廣告服務，若無法維持現有客戶關係或吸引新客戶，將對業績產生負面影響。

估值與財務表現

根據招股文件，若全球發售於2018年6月30日完成，按發行後約15.19億股計算，股東應佔未經審計備考經調整每股淨額為0.5港元至11萬港元（按1美元兑7.8306港元計算）。

財務數據（單位：千美元）如下：

項目	2016年	2017年	變動(%)
收入	283,923	312,956	10.2%
銷售成本	-214,848	-230,097	7.1%
毛利	69,075	82,859	20.0%
銷售及營銷開支	-4,489	-6,443	43.5%
研發開支	-7,359	-18,934	157.3%
一般及行政開支	-34,885	-28,682	-17.8%
其他收入凈額	584	1,804	208.9%
經營溢利	22,926	30,604	33.5%
財務成本	-759	-189	-75.1%
除稅前溢利	22,167	30,415	37.2%
年內溢利	19,781	27,320	38.1%
股東應佔溢利	19,730	27,167	37.7%

所得款項用途

根據發售價4.50港元（中位數）計算，集資所得款項淨額約為13.60億港元，用途如下：

• 提升大數據、AI技術及IT基礎設施：30%
• 提升移動廣告及移動分析平台服務：30%
• 擴展生態系統作出戰略投資及收購：20%
• 實施「Glocal」戰略：10%
• 一般營運資金：10%

免責聲明

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