> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 科技反弹带动A股超跌反弹总结 ## 核心内容 2026年8月10日发布的股指期货早报指出，当前A股市场在科技板块的带动下出现超跌反弹。这种反弹主要源于前期市场对某些科技行业（如英伟达CPO技术）的误判被证伪，而英伟达下一代AI芯片架构Rubin顺利出货，使市场逻辑回归正轨。此外，国内外政策与市场动态也对A股走势产生影响。 ## 主要观点 - **国际背景**：美国7月ISM PMI服务业和制造业均处于扩张区间，显示其经济仍保持增长态势。然而，非农就业数据意外走弱，新增就业减少2.3万，失业率降至4.1%，为2025年6月以来最低水平，市场对美联储9月加息25BP的预期概率为44.4%。美伊局势缓和也对市场情绪有所提振。 - **国内表现**：A股在上周止跌并温和放量反弹，市场情绪有所恢复，科技股尤其是硬科技板块成为反弹主力。 - **市场展望**：当前A股处于超跌反弹阶段，反弹持续时间与硬科技板块的表现密切相关。本周上半周反弹或延续，但下周可能面临波折。 - **行业配置建议**：8月中下旬是中报密集公布期，市场将进入检验企业盈利成色的阶段，建议根据中报业绩均衡配置风格。 - **市场指标跟踪**：市场成交量、换手率、涨跌股票数、成交额变化、股债相对回报等指标显示市场活跃度有所回升，但整体仍处于波动状态。 ## 关键信息 ### 国内政策与市场动态 - **房地产政策优化**：北京进一步放宽非京籍家庭购房条件，将社保或个税缴纳年限由两年降至一年，同时适度提高住房公积金最高贷款额度。 - **黄金增持**：中国央行连续第21个月增持黄金，显示其对黄金资产的持续关注。 - **科技带动反弹**：英伟达CPO技术未延迟量产，下一代AI芯片架构Rubin顺利出货，提振市场信心。 ### 海外动态 - **美国非农数据走弱**：7月新增非农就业人口减少2.3万，失业率降至4.1%，低于市场预期，削弱加息预期。 - **特朗普对美联储施压**：特朗普推进罢免美联储理事库克，强调人工智能的重要性，并认为其可能比石油更具战略意义。 - **中东局势缓和**：美伊关系有所缓和，特朗普称正“低调处理”伊朗问题，但伊朗仍未重新开放霍尔木兹海峡，局势仍存不确定性。 ### 期货市场表现 - **沪深300基差与价差**：各合约基差及跨期价差显示市场对后续走势存在分歧，需关注价差变化对市场预期的影响。 - **上证50与中证500**：同样存在基差与价差波动，反映市场对不同板块的预期差异。 - **市场情绪指标**：股债相对回报、两融余额及净买额等数据表明市场情绪有所恢复，但仍需观察后续走势。 ## 流动性与市场参与 - **央行公开市场操作**：市场流动性保持稳定，央行通过公开市场操作维持市场平衡。 - **Shibor利率水平**：利率水平相对平稳，显示市场对资金成本的预期未发生剧烈波动。 - **两融数据**：融资融券余额及净买额变化反映市场参与者情绪，显示市场在逐步回暖。 ## 团队介绍与资质 - **创元研究团队**：涵盖多个研究领域，包括宏观金融、贵金属、能源化工、农副产品等，团队成员均具备丰富的研究与交易经验，部分成员曾获行业奖项。 - **股指期货研究员**：刘钇含、金芸立、何燚、崔宇昂等成员专注于股指、国债、贵金属及能源化工等领域的研究，具备专业背景与市场洞察力。 ## 报告免责声明 - 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用。 - 报告基于公开信息整理，力求准确但不保证其完整性。 - 报告观点不构成投资建议，不承担因使用报告内容导致的损失责任。 - 未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制或发布本报告。 ## 分支机构联系方式 | 分支机构名称 | 服务与投诉电话 | 详细地址(邮编) | |--------------|----------------|----------------| | 总部市场一部 | 0512-68296092 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 总部市场二部 | 0512-68363021 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 机构事业部 | 15013598120 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 北京分公司 | 010-65181858 | 北京市朝阳区建国门外大街丙12号楼16层1601内1802室(100022) | | 上海分公司 | 021-68409339 | 上海市浦东新区福山路500号/浦电路380号城建国际中心17楼04-05单元(200120) | ## 总结 本报告聚焦于科技反弹对A股市场的影响，分析了国内外经济数据、市场情绪、政策动向及期货市场表现，为投资者提供了市场走势的研判与配置建议。报告强调了硬科技板块的支撑作用，同时提醒投资者关注中报业绩及市场波动风险，以理性应对后续市场变化。