20170515-长城国瑞证券-机械设备行业周报_中车获首个市域铁路PPP_去年海外合同额超500亿_12页_786kb

机械设备行业周报总结（2017年第18期）

核心内容

2017年第18期机械设备行业周报聚焦轨道交通、通用航空、挖掘机及内燃机等子行业的重要动态与市场表现。整体来看，机械设备行业指数上周下跌3.59%，在申万28个一级行业中跌幅居中，但部分细分领域如轨道交通表现出较强的市场关注度和增长潜力。

主要观点

轨道交通行业

1. PPP模式创新应用

   • 中国中车联合体中标国内首个市域铁路PPP项目——台州市域铁路S1线一期PPP项目，标志着PPP模式在市域铁路建设中的首次成功应用。
   • 项目采用BOT（建设—运营—移交）模式，合作期为30年，资本金比例为40%，政府出资20%，社会资本出资80%。
   • 项目总投资额为228.19亿元，线路全长52.4公里，设站15座，预计2020年底通车试运营。

2. 海外业务持续增长

   • 2016年中国中车海外合同额达559亿元，同比增长40%，成功进入北美、东南亚、非洲等国际市场。
   • 中车在马来西亚、印度等地设立制造中心，进一步推进“一带一路”战略实施。
   • 中车青岛四方参与印尼雅万高铁项目，获得324亿元总承包合同，其中四方股份负责提供350公里高速动车组，合同额约25.1亿元。

3. 技术升级与设备创新

   • 中车株洲所中标16.88亿元接触网检修作业车订单，这是全球首个采用集中检修模式的“铁路移动检修工厂”。
   • JJC型接触网集中检修作业车具备175米长作业平台，大幅提升检修效率，适应铁路运营需求。

4. 开发性金融支持

   • 国家开发银行与中国铁路总公司签署合作协议，重点支持铁路基础设施、机车车辆、物流、土地开发及“走出去”战略。
   • 截至2017年，国开行对铁路总公司的贷款余额已突破6300亿元。

通用航空行业

1. 通航产业综合体项目启动

   • 新疆新湖农场与新疆云安通用航空产业开发有限公司签约24亿元通航产业综合体项目，涵盖无人机培训、航空科普、植保、航空俱乐部等多个功能板块。
   • 项目预计2017年至2019年完成建设，为当地通航产业发展提供重要支撑。

2. 奈曼旗通用机场开工

   • 内蒙古奈曼旗通用机场项目开工，计划投资1.2亿元，建设等级为一类通用机场，可停靠B类固定翼飞机和直升机，远期规划跑道长度1800米。

3. 栖霞通用机场建设进展

   • 山东栖霞果都通用机场（飞行营地）项目启动，计划2017年10月通航，建设内容包括跑道、停机坪、航空加油站、塔台等，用于飞行培训、农业植保、航空旅游等多种用途。

挖掘机行业

1. 国产大型挖掘机突破
   • 太重矿山设备分公司推出国内首台45立方米大型矿用挖掘机，高17.4米，重1380吨，适用于大型露天煤矿、铁矿等作业场景。
   • 该产品融合了国内外先进技术，标志着我国在大型挖掘机领域取得新进展。

内燃机行业

1. 行业持续升级

   • 2016年内燃机行业总产值超5000亿元，总功率达24.3亿千瓦，拉动下游产业发展。
   • 2017年1~3月内燃机销量同比增长9.89%，行业整体趋势稳中向好。

2. 国六排放标准成为焦点

   • 国六排放标准的实施将推动内燃机产品技术升级，成为行业发展的主要方向。
   • 企业正通过自主创新，在高压共轨等关键零部件领域取得突破。

3. 新技术应用

   • 柴油甲醇组合燃烧技术在实际应用中表现出良好的经济性和排放改善效果，有助于实现节能减排目标。

关键信息汇总

投资建议

• 行业趋势：轨道交通板块因“一带一路”及基建发展获得快速成长，建议持续关注。
• 投资逻辑：PPP模式创新、海外订单增长、技术升级及政策支持共同推动行业发展。
• 风险提示：轨道交通建设进度不及预期可能影响行业整体表现。

总结

本周机械设备行业整体表现疲软，但轨道交通作为重点板块，因PPP模式应用、海外业务拓展及技术突破，展现出较强的发展潜力。通用航空、挖掘机和内燃机等子行业亦有重要进展，值得关注。整体来看，行业在政策支持与技术创新的双重驱动下，仍具备增长动能。