20251023-广发期货-_黑色_日报_3页_1015kb

钢材现货价格小幅上涨，螺纹钢华东、华南分别涨10、20元/吨，热卷多地涨10-20元/吨。期货主力合约同步上行，基差维持偏高水平。表观需求显著修复，螺纹表需环比增43.5%，五大品种总需求增16.5%，库存由累转降，去库启动。供应端铁水产量微降，钢材总产下滑，电炉开工回升。当前钢厂利润收缩，螺纹普遍亏损，热卷利润仅10-30元/吨，板材及钢坯库存同比偏高。成本端煤炭价格上涨，焦煤支撑增强，铁矿因铁水高位具韧性。短期钢价难深跌，建议观望。套利可关注多焦煤空热卷，卷螺差或继续收敛。风险点在于需求回升持续性及库存去化节奏。