20260119-国泰期货-甲醇_震荡运行_3页_618kb

甲醇市场分析总结（2026年01月19日）

【核心内容】

2026年1月19日，甲醇市场整体呈现震荡运行态势。从期货与现货市场数据来看，甲醇价格在近期有所回调，市场情绪偏弱，但去库趋势仍在持续，基本面支撑有所增强。分析师黄天圆与杨鈇汉基于市场动态和数据变化，对甲醇未来走势进行了详细分析。

【基本面跟踪】

期货市场

现货市场

• 内蒙价格：1,820元/吨（无变化）
• 陕北价格：1,850元/吨（无变化）
• 山东价格：2,110元/吨（无变化）

整体来看，甲醇现货价格指数为1985.41，下跌2.79%。主要城市中，8个城市出现不同程度下跌，跌幅范围为2.5-20元/吨。市场整体偏弱，沿海买卖量一般，基差趋稳。

【现货消息】

1. 价格表现：甲醇现货价格整体偏弱，部分城市价格出现下跌，但多数地区价格保持稳定。
2. 港口库存：截至2026年1月14日，中国甲醇港口样本库存量为143.53万吨，环比下降6.63%。主要原因是卸货量较小，显性与非显性外轮卸货总量约22.11万吨。
3. 区域表现：
   • 江苏沿江：主流库区提货尚可，库存下降明显。
   • 华南港口：库存继续去库，广东地区少量进口及内贸抵港，提货量平稳。
   • 福建地区：进口及内贸补充供应，下游按需消耗，库存亦有去库。

【趋势强度】

• 甲醇趋势强度：0
• 趋势强度分类：0表示中性，市场整体无明显趋势，震荡运行为主。

【主要观点】

1. 短期走势：甲醇预计震荡运行，主要受权益类市场情绪影响，商品指数高位回落，甲醇跟随回调。
2. 中期走势：甲醇逐步进入去库阶段，基本面支撑增强，价格或有所回升。
3. 估值分析：
   • 上方压力：2300-2350元/吨为较强基本面压力位，若价格持续反弹，MTO生产可能产生负反馈。
   • 下方支撑：煤头企业现金流成本线逐步企稳在2000-2050元/吨，成本端对价格形成支撑。

【关键信息】

• 甲醇期货市场整体偏弱，成交量和成交额均有所下降。
• 港口库存持续去库，主要区域如江苏、广东、福建均出现库存下降。
• MTO生产利润维持低位，若甲醇反弹，可能引发MTO负反馈。
• 煤头企业成本线对甲醇价格形成支撑，预计支撑位在2000-2050元/吨。
• 市场整体情绪偏弱，趋势强度为中性，震荡运行为主。

【风险提示】

• 甲醇价格受MTO消耗和进口到船量影响较大，需持续关注。
• 春节前上游排库需求可能促使工厂主动性降价。
• 市场存在不确定性，建议投资者结合自身风险承受能力做出决策。

【免责声明】

本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行判断并承担相应风险。