> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱周报总结（2026.7.27-7.31） ## 核心内容概览 本周纯碱期货市场表现疲软，主力合约SA2609收盘价报935元/吨，较前一周下跌6.87%。现货市场方面，河北沙河重碱低端价报950元/吨，较前一周下跌6.86%。整体来看，纯碱市场呈现**基本面疲弱、短期低位震荡偏弱**的态势。 ## 主要观点 - **价格走势**：纯碱期货与现货价格均出现明显下跌，期货主力合约周跌幅达6.87%，现货价格跌幅接近6.86%。 - **基差变化**：主力合约基差小幅收窄，由16元/吨降至15元/吨，跌幅为6.25%。 - **供需格局**：供给端维持高位，产量继续增加；需求端表现疲软，下游行业生产不振，库存处于5年均值上方，供需错配问题未见明显改善。 - **风险因素**：下游浮法玻璃和光伏玻璃冷修不及预期可能对需求形成压制，同时宏观利好若超预期可能带来一定支撑。 ## 关键信息汇总 ### 一、行情数据 | 项目 | 前值 | 现值 | 涨跌幅 | |--------------|--------|--------|------------| | 主力合约收盘价 | 1004元/吨 | 935元/吨 | -6.87% | | 重碱低端价 | 1020元/吨 | 950元/吨 | -6.86% | | 主力基差 | 16元/吨 | 15元/吨 | -6.25% | ### 二、供给端分析 - **产量**：本周纯碱周度产量为76.85万吨，其中重质纯碱产量41.77万吨，处于历史高位。 - **开工率**：行业开工率维持在80.68%，表明供给端相对稳定。 - **生产利润**：华北氨碱法利润为-154元/吨，华东联产法利润为-149元/吨，显示行业盈利能力承压。 ### 三、需求端分析 - **产销率**：纯碱周度产销率为97.48%，表明产品去库存速度较快。 - **下游需求**： - **浮法玻璃**：全国日熔量14.28万吨，环比下降700吨，开工率66.55%，生产偏弱。 - **光伏玻璃**：光伏玻璃日熔量7.14万吨，环比稳定，但行业减产对纯碱需求形成拖累。 ### 四、库存情况 - **厂内库存**：全国纯碱厂内库存180.07万吨，较前一周上涨1.09%，库存在5年均值上方运行，库存压力较大。 ## 影响因素总结 ### 利多因素 - 下游浮法玻璃生产持稳，冷修乏力，对纯碱需求维持稳定。 ### 利空因素 - 远兴能源二期产线负荷提升，预计产量延续高位，加剧市场供给压力。 - 光伏玻璃行业减产，对纯碱需求走弱。 ## 主要逻辑与风险点 - **主要逻辑**：纯碱供给维持高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，供需错配格局尚未改善。 - **风险点**： - 下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期，可能对需求形成进一步压制。 - 宏观利好超预期，可能对市场情绪产生提振作用。 ## 总结 本周纯碱市场整体偏弱，价格持续下行，供需关系持续承压，库存压力仍存。短期内，市场预计将继续维持低位震荡偏弱走势，关注下游冷修进度及宏观政策动向对市场的影响。 --- **数据来源**：Wind、钢联 **报告作者**：金泽彬 **联系方式**：0575-85226759 **公司地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 **公司电话**：0575-88333535 **公司邮箱**：dyqh@dyqh.info