> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权市场分析总结（2026/07/06） ## 核心内容概述 本报告对玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁和锰硅等黑色期权品种的市场数据及策略建议进行了分析。整体来看，各品种均以波动性策略为主，方向性策略未被推荐。主要关注点包括标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率水平以及期权压力支撑位的分析。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **玻璃期权（FG）** - **标的行情**： - FG609合约最新价为973元，较前日上涨10元（+1.03%），成交量1158910手，较前日增加118136手；持仓量1820810手，较前日减少34876手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年均值37.10%上方，当前为25.12%，较前日下降3.19%。 - 持仓量PCR为0.3476，处于近一年16.73%水平。 - 压力位为1540，支撑位为1000。 - **策略建议**： - 建议构建**做多波动率的买入宽跨式策略**，如：`B_FG2608C1000`，`B_FG2608P960`。 --- ### 2. **铁矿石期权（I）** - **标的行情**： - I2609合约最新价为734元，较前日下跌13元（-1.74%），成交量263244手，较前日减少191715手；持仓量610710手，较前日增加10439手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年均值21.61%上方，当前为19.65%，较前日下降1.01%。 - 持仓量PCR为0.8648，处于近一年5.31%水平。 - 压力位为800，支撑位为700。 - **策略建议**： - 建议构建**做多波动率的买入宽跨式策略**，如：`B_I2608C760`，`B_I2608P730`。 --- ### 3. **螺纹钢期权（RB）** - **标的行情**： - RB2610合约最新价为3062元，较前日下跌12元（-0.39%），成交量617682手，较前日减少119324手；持仓量2091040手，较前日增加51045手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年均值16.42%上方，当前为12.03%，较前日下降0.21%。 - 持仓量PCR为0.7931，处于近一年82.04%水平。 - 压力位为3200，支撑位为2600。 - **策略建议**： - 建议构建**做多波动率的买入宽跨式策略**，如：`B_RB2610C3200`，`B_RB2610P3000`。 --- ### 4. **纯碱期权（SA）** - **标的行情**： - SA609合约最新价为1103元，较前日上涨5元（+0.45%），成交量594328手，较前日减少172077手；持仓量1435560手，较前日减少29363手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年均值32.60%上方，当前为26.07%，较前日下降1.75%。 - 持仓量PCR为0.3256，处于近一年39.59%水平。 - 压力位为1580，支撑位为1100。 - **策略建议**： - 建议构建**做多波动率的买入宽跨式策略**，如：`B_SA2608C1140`，`B_SA2608P1080`。 --- ### 5. **硅铁期权（SF）** - **标的行情**： - SF609合约最新价为5774元，较前日上涨90元（+1.58%），成交量206955手，较前日减少84696手；持仓量227065手，较前日减少5588手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年均值22.95%上方，当前为16.24%，较前日下降1.08%。 - 持仓量PCR为0.8104，处于近一年54.29%水平。 - 压力位为6000，支撑位为5600。 - **策略建议**： - 建议构建**做空波动率的卖出偏空宽跨式策略**，如：`S_SF2608C6000`，`S_SF2608P5600`。 --- ### 6. **锰硅期权（SM）** - **标的行情**： - SM609合约最新价为5832元，较前日上涨66元（+1.14%），成交量196630手，较前日减少24013手；持仓量540426手，较前日减少17508手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年均值21.72%上方，当前为14.27%，较前日下降0.17%。 - 持仓量PCR为0.7099，处于近一年81.63%水平。 - 压力位为5800，支撑位为5800。 - **策略建议**： - 建议构建**做多波动率的买入宽跨式策略**，如：`B_SM2608C6000`，`B_SM2608P5700`。 --- ## 共同趋势与策略要点 - **方向性策略**：所有品种均未推荐方向性策略，市场趋势不明确。 - **波动性策略**： - 各品种隐含波动率均处于年均值上方，但部分品种（如螺纹钢、纯碱、锰硅）隐含波动率出现下降。 - 建议利用隐含波动率的**均值回归**机会，构建买入宽跨式策略以获取波动率回归收益。 - **持仓量PCR**： - 多数品种持仓量PCR处于较高水平，表明市场参与者偏多，看涨情绪占优。 - **压力支撑位**： - 各品种压力位与支撑位差异较大，市场波动性较高，需关注关键价格区间。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠数据来源，提供客观分析与观点。 - 本报告不构成任何投资建议，仅作参考，不承担因使用报告导致的任何损失。 - 报告内容受版权保护，未经授权不得复制、传播或存储。 - 五矿期货有限公司保留所有权利，未经许可不得使用。 --- ## 联系方式 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn