20240426-天风证券-汽车行业_特斯拉24年Q1业绩点评_低成本车型和平台加速上线_Robotaxi有望更新_2页_239kb

特斯拉2024年Q1业绩总结与前景分析

特斯拉2024年一季度财报显示，产量433,371辆，同比下降2%，其中Model 3/Y产量412,376辆，交付量386,810辆，同比下降9%。财务方面，营收21301亿美元，同比下降9%，汽车业务营收贡献占比下降，但能源发电和存储业务营收增长7%，服务及其他业务增长25%。毛利率降至174%，同比下降19个百分点，毛利润下降18%。

新平台车将提前至2024下半年生产，通过升级现有工厂，目标产能增至300万辆以上，较2023年增长50%。投资建议指出，毛利率企稳和低成本车型推进可能提振股价。FSD软件已推广至180万辆车，总里程超13亿英里，年内免费试用或上线叫车服务和Robotaxi，预计推动销量和自动驾驶验证。风险包括新车型销量不及预期、自动驾驶研发进度延迟等，可能影响高估值修复。整体看，短期乐观，需关注技术进展和市场变化。