> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告对铁矿石市场的期货、现货、产业、下游及期权市场进行了综合分析，涵盖价格走势、库存变化、发运量、产能利用率等关键指标，并结合行业消息与市场观点，提供对当前市场态势的总结与展望。 --- ## 一、期货市场 ### 主要指标： - **主力合约收盘价**：787.50元/吨，环比上涨3.50元/吨 - **主力合约持仓量**：474,969手，环比增加7,004手 - **15-9合约价差**：29元/吨，环比上涨2元/吨 - **合约前20名净持仓**：-42,200手，环比减少1,047手 - **新加坡铁矿石主力合约报价**：104.25美元/吨，环比上涨0.51美元/吨 ### 主要观点： - 期货市场整体呈现震荡偏强的态势，I2605合约表现坚挺。 - 市场预期两会后铁水产量将提升，带动铁矿石需求增加。 - 技术指标显示MACD处于0轴上方，绿柱平稳，暗示市场短期可能维持震荡偏多走势。 - 建议投资者注意风险控制，关注市场变化。 --- ## 二、现货市场 ### 主要指标： - **青岛港61.5%PB粉矿**：828元/干吨，环比下跌2元/干吨 - **青岛港60.5%麦克粉矿**：816元/干吨，环比下跌1元/干吨 - **京唐港56.5%超特粉矿**：729元/干吨，环比下跌6元/干吨 - **铁矿石62%普氏指数**：104.85美元/吨，环比上涨0.30美元/吨 - **进口成本预估值**：832元/吨，环比上涨2元/吨 ### 主要观点： - 现货市场整体表现偏弱，部分港口价格小幅下跌。 - 铁矿石进口成本有所上升，显示市场对原料的支撑作用。 - 钢厂在当前环境下以刚需补库为主，询盘较为谨慎。 --- ## 三、产业情况 ### 主要指标： - **全球铁矿石发运总量**：2,897.80万吨，环比减少442.90万吨 - **中国47港到港总量**：2,697.50万吨，环比增加467.50万吨 - **47港铁矿石库存量**：17,894.83万吨，环比增加3.53万吨 - **样本钢厂铁矿石库存量**：9,011.57万吨，环比减少73.53万吨 - **铁矿石进口量**：11,965.00万吨，环比增加2,201.21万吨 - **266座矿山日产量**：38.60万吨，环比增加1.48万吨 - **266座矿山开工率**：60.90%，环比增加1.87% - **266座矿山铁精粉库存**：50.17万吨，环比增加8.45万吨 - **BDI指数**：1,919.00，环比下跌147.00 - **巴西图巴朗-青岛运价**：27.96美元/吨，环比上涨0.26美元/吨 - **西澳-青岛运价**：11.305美元/吨，环比下跌1.57美元/吨 ### 主要观点： - 全球铁矿石发运量环比下降，而中国到港量有所上升，显示全球供应趋紧，中国需求相对稳定。 - 港口库存继续增加，但钢厂库存有所下降，表明钢厂在逐步消化库存。 - 进口量增加，显示市场对铁矿石的需求仍在，但整体供应有所减少。 - 运价方面，巴西运价微涨，西澳运价微跌，反映运输成本变化不大。 --- ## 四、下游情况 ### 主要指标： - **247家钢厂高炉开工率**：77.69%，环比下降2.55% - **247家钢厂高炉产能利用率**：85.30%，环比下降2.18% - **国内粗钢产量**：6,818万吨，环比下降169万吨 ### 主要观点： - 下游需求有所减弱，钢厂开工率与产能利用率均出现下滑。 - 粗钢产量下降，表明市场对钢材的需求趋于保守。 - 华北钢厂限产影响铁水产量，对铁矿石需求形成压制。 --- ## 五、期权市场 ### 主要指标： - **标的历史20日波动率**：15.55%，环比下降0.15% - **标的历史40日波动率**：17.82%，环比下降0.01% - **平值看涨期权隐含波动率**：21.45%，环比下降1.48% - **平值看跌期权隐含波动率**：22.79%，环比上升0.55% ### 主要观点： - 期权市场波动率整体下降，市场情绪趋于平稳。 - 看跌期权隐含波动率小幅上升，反映市场对下行风险的担忧有所增加。 --- ## 六、行业消息 - **全球铁矿石发运量**：2026年3月2日-3月8日，全球发运总量为2,897.8万吨，环比减少442.9万吨。 - **澳洲与巴西发运情况**：澳洲发运量1,753.2万吨，环比减少195.3万吨；巴西发运量589.0万吨，环比减少153.3万吨。 - **港口库存**：澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1,317.9万吨，环比增加39.6万吨，库存规模处于年初次高位。 - **会谈推迟**：美国、俄罗斯、乌克兰三方会谈推迟至下周，地点可能在土耳其，可能对全球市场产生一定影响。 --- ## 七、观点总结 - **期货市场**：I2605合约震荡偏强，市场预期两会后铁水产量提升将带来需求增长。 - **现货市场**：价格整体偏弱，钢厂补库以刚需为主，市场情绪谨慎。 - **产业情况**：全球发运量下降，中国到港量上升，港口库存增加，钢厂库存减少。 - **下游情况**：钢厂开工率和产能利用率下降，粗钢产量减少，显示需求疲软。 - **期权市场**：波动率下降，看跌期权隐含波动率上升，市场风险偏好较低。 - **风险提示**：建议投资者关注市场变化，注意风险控制。 --- ## 八、重点关注 - 两会后铁水产量变化 - 全球铁矿石供应与需求动态 - 运输成本及BDI指数走势 - 钢厂库存与补库节奏