20260601-光大期货-2026年6月涤纶短纤策略报告_26页_1000kb

2026年6月涤纶短纤策略报告总结

核心内容概述

2026年6月，涤纶短纤市场整体呈现偏弱态势，受终端需求疲软和成本端压力影响，价格和市场表现均有所承压。本报告从价格、成本端、供应端、需求端及持仓情况等多维度分析涤纶短纤市场现状及未来趋势。

主要观点

• 价格波动：涤纶短纤期货和现货价格震荡运行，基差季节性波动明显，6月基差维持在300-500元/吨区间。5月29日，涤纶短纤期货价格为7674元/吨，现货价格为7750元/吨，基差为76元/吨。
• 成本端压力：PTA和MEG价格均出现波动，PTA开工负荷降至58.3%，月环比下降8个百分点；MEG开工负荷在68.86%，月环比上升1.58%。PTA和MEG库存去化压力较大，尤其在4月出现显著变化。
• 供应端收缩：涤纶短纤开工负荷在5月为76.5%，月环比下降8.9个百分点；涤纱开机率维持低位，江浙地区织机开机率在59%，整体供应端呈现收缩趋势。
• 需求端疲软：终端需求持续疲软，坯布产量和纱线产量增速双双下滑，需求端的负反馈对市场形成制约。
• 出口与库存：MEG出口量大幅增长，4月出口量达11.3万吨，但PTA出口量下降，库存压力仍然存在。

关键信息汇总

1. 价格分析

2. 成本端分析

PTA

• 4月产量为29.09万吨，环比下降6.6%，同比降25.7%。
• 5月29日开工负荷为58.3%，月环比下降8个百分点。
• 装置变动：台化兴业150万吨预计6月初恢复，逸盛海南200万吨准备重启，嘉通能源300万吨5.20起停车检修。
• 2026年1-4月PTA产量同比增加118万吨，涨幅5.0%。

MEG

• 4月进口量下降至35.5万吨，出口量大增至11.3万吨，净进口量24.2万吨。
• 5月29日开工负荷为68.86%，月环比上升1.58%。
• 装置变动：中石化武汉28万吨、海南炼化80万吨等装置计划6月初停车检修。
• 2026年1-4月MEG国内产量同比增加21.7万吨，增速3.2%。

3. 供应端分析

• 涤纶短纤：
  • 5月29日开工负荷为76.5%，月环比下降8.9个百分点。
  • 5月产量为50.00万吨，环比下降。
• 聚酯负荷：
  • 5月29日聚酯负荷为81.8%，月环比下降0.4个百分点。

4. 需求端分析

• 织机开机率：
  • 截至5月29日，涤纱开机率为55.7%，月环比上升0.2个百分点；江浙织机开机率为59%，月环比上升2个百分点。
• 坯布与纱线产量：
  • 坯布和纱线产量增速均下滑，整体需求疲软，终端市场承压。

结论与展望

涤纶短纤市场在2026年6月整体偏弱，主要受终端需求疲软和成本端压力影响。PTA和MEG价格波动较大，库存去化压力仍存。供应端开工负荷有所下滑，而需求端的疲软进一步制约了市场表现。预计短期内涤纶短纤价格仍将承压，需关注装置检修及需求端变化对市场的影响。