20250826-银河期货-黑色金属每日早盘观察_7页_792kb

黑色金属市场总结

1. 钢材

钢材市场维持底部震荡走势，支持因素包括铁水产量高、钢材出口强劲以及累库速度放缓；风险因素包括阅兵前后铁水可能减产和煤炭日耗不确定性。交易策略建议单边震荡、正套平仓和观望期权。整体需求修复提供支撑，但需关注旺季需求、煤矿安全检查和海外政策变化。

2. 双焦

焦炭供应偏紧，部分企业限产并提涨第八轮，焦煤价格中枢提升，预期供需紧平衡持续；但受安全监管影响，煤炭供给可能波动。交易策略为震荡偏强，保持逢低做多，其余交易工具观望。

3. 铁矿

铁矿石发运环比减少，需求端制造业用钢需求环比走弱；市场情绪趋于震荡。交易策略建议震荡运行，现货高位套保为主，套利和期权观望。需关注国内外政策和产量变化。

4. 铁合金

硅铁和锰硅现货价格稳中偏弱，供应端产量增加但增幅放缓；需求支撑尚存，但高升水风险已释放。预计底部震荡为主，交易策略为观望期现正套和卖出跨式期权。