> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 铁矿石日报 2026年02月24日 研究员：丁祖超 期货从业证号： F03105917 投资咨询证号： Z0018259 ：021-65789252 $\boxtimes$ dingzuchao_qh@c hinastock.com.cn # 铁矿石日报 # 第一部分 市场信息 <table><tr><td></td><td>今日</td><td>昨日</td><td>涨跌</td><td></td><td>今日</td><td>昨日</td><td>涨跌</td></tr><tr><td>DCE01</td><td>713.5</td><td>720.0</td><td>-6.5</td><td>I01-I05</td><td>-27.0</td><td>-26.0</td><td>-1.0</td></tr><tr><td>DCE05</td><td>740.5</td><td>746.0</td><td>-5.5</td><td>I05-I09</td><td>16.0</td><td>15.5</td><td>0.5</td></tr><tr><td>DCE09</td><td>724.5</td><td>730.5</td><td>-6.0</td><td>I09-I01</td><td>11.0</td><td>10.5</td><td>0.5</td></tr><tr><td>现货</td><td>昨天</td><td>前天</td><td>涨跌</td><td>折标准品</td><td>01厂库基差</td><td>05厂库基差</td><td>09厂库基差</td></tr><tr><td>PB粉(60.8%)</td><td>752</td><td>763</td><td>-11</td><td>816</td><td>88</td><td>62</td><td>78</td></tr><tr><td>纽曼粉</td><td>752</td><td>763</td><td>-11</td><td>823</td><td>95</td><td>69</td><td>84</td></tr><tr><td>麦克粉</td><td>745</td><td>755</td><td>-10</td><td>823</td><td>95</td><td>69</td><td>85</td></tr><tr><td>金布巴粉(60.3%)</td><td>705</td><td>716</td><td>-11</td><td>856</td><td>128</td><td>102</td><td>117</td></tr><tr><td>罗伊山粉</td><td>742</td><td>753</td><td>-11</td><td>834</td><td>106</td><td>80</td><td>95</td></tr><tr><td>超特粉</td><td>644</td><td>653</td><td>-9</td><td>865</td><td>137</td><td>111</td><td>127</td></tr><tr><td>BRBF(62.5%)</td><td>776</td><td>784</td><td>-8</td><td>796</td><td>68</td><td>42</td><td>57</td></tr><tr><td>BRBF(63%)</td><td>782</td><td>790</td><td>-8</td><td>795</td><td>67</td><td>41</td><td>56</td></tr><tr><td>FMG</td><td>707</td><td>716</td><td>-9</td><td>849</td><td>121</td><td>95</td><td>111</td></tr><tr><td>卡粉</td><td>855</td><td>864</td><td>-9</td><td>799</td><td>71</td><td>45</td><td>61</td></tr><tr><td>卡拉拉精粉</td><td>850</td><td>854</td><td>-4</td><td>836</td><td>108</td><td>82</td><td>97</td></tr><tr><td>乌克兰精粉</td><td>844</td><td>848</td><td>-4</td><td>879</td><td>151</td><td>125</td><td>140</td></tr><tr><td>IOC6</td><td>727</td><td>738</td><td>-11</td><td>812</td><td>84</td><td>58</td><td>74</td></tr><tr><td>KUMBA</td><td>821</td><td>833</td><td>-12</td><td>806</td><td>78</td><td>52</td><td>67</td></tr><tr><td>SP10</td><td>682</td><td>693</td><td>-11</td><td>819</td><td>91</td><td>65</td><td>81</td></tr><tr><td>五矿标准粉</td><td>769</td><td>775</td><td>-6</td><td>830</td><td>102</td><td>76</td><td>91</td></tr><tr><td>最优交割品</td><td></td><td></td><td>BRBF(63%)</td><td>795</td><td>67</td><td>41</td><td>56</td></tr><tr><td colspan="8">备注：已扣除厂库8元/吨出库费收益</td></tr><tr><td>现货品种价差</td><td>昨天</td><td>前天</td><td>涨跌</td><td>进口利润</td><td>昨天</td><td>前天</td><td>增减</td></tr><tr><td>卡粉-PB粉</td><td>99</td><td>97</td><td>2</td><td>卡粉</td><td>15</td><td>2</td><td>12</td></tr><tr><td>纽曼粉-金布巴</td><td>47</td><td>47</td><td>0</td><td>纽曼粉</td><td>58</td><td>49</td><td>10</td></tr><tr><td>卡粉-金布巴</td><td>150</td><td>148</td><td>2</td><td>PB粉</td><td>37</td><td>27</td><td>10</td></tr><tr><td>PB-金布巴</td><td>51</td><td>51</td><td>0</td><td>金布巴粉</td><td>66</td><td>56</td><td>10</td></tr><tr><td>纽曼块-纽曼粉</td><td>103</td><td>99</td><td>4</td><td>超特粉</td><td>16</td><td>6</td><td>9</td></tr><tr><td>罗伊山块-罗伊山粉</td><td>33</td><td>29</td><td>4</td><td>PB块</td><td>128</td><td>114</td><td>13</td></tr><tr><td>麦克粉-超特粉</td><td>101</td><td>102</td><td>-1</td><td>BRBF</td><td>26</td><td>13</td><td>13</td></tr><tr><td>PB粉-超特粉</td><td>112</td><td>114</td><td>-2</td><td>麦克粉</td><td>55</td><td>44</td><td>11</td></tr><tr><td>PB块-PB粉</td><td>92</td><td>88</td><td>4</td><td>FMG</td><td>26</td><td>16</td><td>10</td></tr><tr><td>普氏指数</td><td>昨天</td><td>前天</td><td>增减</td><td>内外盘美金价差</td><td>昨天</td><td>前天</td><td>增减</td></tr><tr><td>普氏铁矿61%价格</td><td>96.8</td><td>99.6</td><td>-2.8</td><td>SGX主力-DCE01</td><td>3.4</td><td>3.8</td><td>-0.4</td></tr><tr><td>普氏铁矿65%价格</td><td>113.4</td><td>116.1</td><td>-2.7</td><td>SGX主力-DCE05</td><td>0.1</td><td>0.1</td><td>0.0</td></tr><tr><td>普氏铁矿58%价格</td><td>90.6</td><td>91.9</td><td>-1.3</td><td>SGX主力-DCE09</td><td>2.1</td><td>2.3</td><td>-0.2</td></tr></table> # 第二部分 市场研判 # 【交易策略】 今日铁矿价格下跌 $0.74\%$ ，延续节前偏弱走势。春节假期海外市场宏观扰动对铁矿影响不大，节后矿价有望逐步回归基本面逻辑。基本面方面，供应端持续贡献较大增量，供应宽松格局得到延续，进口铁矿港口库存有望持续增加；需求端，国内终端用钢需求难以看到显著好转。从交易逻辑来看，春节后市场交易逻辑有望集中在上半年终端用钢需求恢复情况。上半年可能出现需求不及预期，去年下半年以来国内用钢需求持续回落，在去年上半年高基数背景下今年上半年用钢需求预计贡献减量，国内铁矿石基本面有望进一步走弱。整体来看，当前国内铁矿石基本面的弱化有望延续，节后矿价预计偏弱运行为主。 单边：偏弱运行 套利：观望 期权：观望 # 【重要资讯】 1、据报道，特朗普 $10\%$ 的全球关税生效。美国官员表示，白宫正努力将关税税率提高至 $15\%$ ，时间表尚未确定。注：当地时间2月20日，美国白宫官网宣布，美国总统特朗普签署了一项公告。公告规定，在150天内，对进口到美国的物品征收 $10\%$ 的进口税。临时进口关税将于美国东部标准时间2月24日零时01分生效。当地时间2月21日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文称，将把对全球商品加征 $10\%$ 的进口关税的税率水平提高至 $15\%$ 。 2、据央视新闻，2月24日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。毛宁表示，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美双方就特朗普总统访华事宜保持着沟通。 # 第三部分 相关附图（单位：元/吨） 图1：最优交割品-01合约基差 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图2：最优交割品-05合约基差 图3：最优交割品-09合约基差 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图4：跨期套利5/9价差 图5：PB粉进口利润 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图6：PB块进口利润 图7：超特粉进口利润 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图8：卡粉进口利润 图9：PB块-PB粉价差 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图10：卡粉-PB粉价差 图11：铁矿内外盘美金价差 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图12：钢厂现金利润与高中低品价差 # 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。本报告也不涉及任何利益冲突问题。 # 风险提示与免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 # 联系方式 # 银河期货有限公司 研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn