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报告摘要

冠通期货沪铜日报总结

核心内容

本报告为冠通期货发布的沪铜市场分析，发布日期为2026年4月10日。报告指出，沪铜近期走势呈现“低开高走，日内偏强”的态势，市场基本面有所改善，行情逐渐向上修复。同时，报告分析了铜价的驱动因素，包括供给端、需求端以及库存变化等。

主要观点

铜价走势
- 沪铜在当日呈现低开高走趋势，整体偏强。
- 中东局势虽有冲突与谈判并行，但整体降温，未对铜价形成明显压制。
- 金三银四旺季背景下，铜价逐步获得支撑。
全球铜消费预期
- 根据SMM数据，全球铜消费量预计在2030年突破3200万吨，其中新兴领域贡献达21%。
- 表明未来铜需求仍有增长潜力，尤其在新能源、电子等新兴行业。
国内铜矿资源状况
- 当前国内铜精矿库存处于历年偏低水平。
- 海外铜矿资源紧张，加之战争影响发运困难，导致铜矿资源短缺问题依然存在。
- 这一因素为铜价提供了支撑。
铜价差变化
- 主流地区精废铜价差回落，主要因地方财税预期谨慎，含税采购成本上升，再生铜替代性减弱。
国内电解铜产量
- 2026年4月国内电解铜预计产量为116万吨，环比下降2.82%，但同比增加4.58%。
- 产量增长表明国内铜冶炼能力有所提升。
铜材需求情况
- 铜材端进入“金三银四”旺季，开工率回升。
- 2月铜线缆行业开工率录得55.81%，环比下降14.29个百分点，同比增长9.06个百分点。
- 但终端需求数据尚未乐观，市场对铜价反馈力度较弱。
新能源汽车需求
- 2026年4月新能源汽车产销分别完成69.4万辆和76.5万辆，同比分别下降21.8%和14.2%。
- 表明新能源汽车市场增长放缓，对铜的需求支撑有所减弱。
库存变化
- SHFE铜库存17.36万吨，环比减少5.15%。
- 上海保税区铜库存4.10万吨，环比减少0.44吨。
- LME铜库存39.28万吨，环比增加9300吨。
- COMEX铜库存58.65万短吨，环比增加34短吨。
- 库存去化表明市场供应偏紧，对铜价形成支撑。