> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货沪铜日报总结 ## 核心内容 本报告为冠通期货发布的沪铜市场分析，发布日期为2026年4月10日。报告指出，沪铜近期走势呈现“低开高走，日内偏强”的态势，市场基本面有所改善，行情逐渐向上修复。同时，报告分析了铜价的驱动因素，包括供给端、需求端以及库存变化等。 ## 主要观点 1. **铜价走势** - 沪铜在当日呈现低开高走趋势，整体偏强。 - 中东局势虽有冲突与谈判并行，但整体降温，未对铜价形成明显压制。 - 金三银四旺季背景下，铜价逐步获得支撑。 2. **全球铜消费预期** - 根据SMM数据，全球铜消费量预计在2030年突破3200万吨，其中新兴领域贡献达21%。 - 表明未来铜需求仍有增长潜力，尤其在新能源、电子等新兴行业。 3. **国内铜矿资源状况** - 当前国内铜精矿库存处于历年偏低水平。 - 海外铜矿资源紧张，加之战争影响发运困难，导致铜矿资源短缺问题依然存在。 - 这一因素为铜价提供了支撑。 4. **铜价差变化** - 主流地区精废铜价差回落，主要因地方财税预期谨慎，含税采购成本上升，再生铜替代性减弱。 5. **国内电解铜产量** - 2026年4月国内电解铜预计产量为116万吨，环比下降2.82%，但同比增加4.58%。 - 产量增长表明国内铜冶炼能力有所提升。 6. **铜材需求情况** - 铜材端进入“金三银四”旺季，开工率回升。 - 2月铜线缆行业开工率录得55.81%，环比下降14.29个百分点，同比增长9.06个百分点。 - 但终端需求数据尚未乐观，市场对铜价反馈力度较弱。 7. **新能源汽车需求** - 2026年4月新能源汽车产销分别完成69.4万辆和76.5万辆，同比分别下降21.8%和14.2%。 - 表明新能源汽车市场增长放缓，对铜的需求支撑有所减弱。 8. **库存变化** - SHFE铜库存17.36万吨，环比减少5.15%。 - 上海保税区铜库存4.10万吨，环比减少0.44吨。 - LME铜库存39.28万吨，环比增加9300吨。 - COMEX铜库存58.65万短吨，环比增加34短吨。 - 库存去化表明市场供应偏紧，对铜价形成支撑。 ## 关键信息 - **供给端** - 现货粗炼费（TC）为-80美元/千吨，现货精炼费（RC）为-7.9美分/磅。 - 供给端受限，铜矿资源短缺问题持续，支撑铜价。 - **需求端** - 铜材端开工率回升，但终端需求未见明显改善。 - 新能源汽车产销同比下滑，对铜需求的拉动作用减弱。 - **库存数据** - 国内库存去化，海外库存有所增加，整体显示市场供需偏紧。 - **市场情绪** - 中东局势虽不稳定，但整体趋于缓和，对铜价影响有限。 - 金三银四旺季背景下，市场情绪有所回暖，铜价逐渐修复。 ## 数据来源 - **期现行情数据**：Wind、冠通研究咨询部 - **全球铜消费预期**：SMM - **新能源汽车产销数据**：乘联会 - **库存数据**：SHFE、LME、COMEX、上海保税区 ## 投资提示 - 投资有风险，入市需谨慎。 - 本报告仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 请务必阅读最后一页的免责声明。 ## 报告发布机构 - 冠通期货股份有限公司 - 已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格 ## 联系信息 - 研究咨询部：王静 - 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771