2024-04-25-港交所-山高新能源_2023年报_207页_5mb

企业总结：能动四海 绿享五洲

核心内容

• 企业使命：能動四海，綠享五洲，致力于成为一流的清洁能源综合服务商。
• 企业愿景：成为国内领先的清洁能源综合服务商。
• 企业价值观：高速致远、畅和篩行，强调快速、协同与创新。
• 企业精神：勇于担当、敢为人先，展现企业进取精神。
• 管理理念：长期主义、目标导向、守正创新、协同共享。
• 组织氛围：团结友爱、开放包容，营造积极向上的工作环境。

主要观点

1. 资本结构优化：

   • 2023年获得山高控股注资约47亿港元，国家清洁能源补助资金约50.3亿港元。
   • 引入平安资产管理战略投资50亿元人民币，使总资产和总负债均有所增加。
   • 资产负债率由78%降至约65%，资本结构明显改善。

2. 业务增长显著：

   • 全年新增风光开发指标约1.6吉瓦，总在建及已获批待建发电项目容量达1.9吉瓦。
   • 实现电力销售及委托经营服务收入约4,963.4百万港元，毛利率达48.6%。
   • 电力销售业务收入同比增长约8.4%，毛利率提升0.3%。
   • 集中式光伏和风电项目发电量分别增长约2.6%和44.0%。

3. 新能源项目布局：

   • 集中式光伏项目：总并网容量约2,526兆瓦，主要分布在II、III类资源区。
   • 分布式光伏项目：总并网容量约800兆瓦，主要分布在III类资源区。
   • 风电项目：总并网容量约1,176兆瓦，主要分布在IV类资源区。
   • 清洁供暖服务：实际供暖面积达3,394.8万平方米，服务用户约198,495户。

4. 战略发展与市场拓展：

   • 推进“新能源+大交通”和“新能源+大环保”模式，深化与山東高速集團及北控水務的合作。
   • 加快布局“新能源+算力”业务，探索“电+算力”协同模式，构建绿色数据中心解决方案。
   • 推进“新能源+绿氢”业务，探索绿电转化应用场景，如制氢、合成绿氨、甲醇等。
   • 推进“新能源+储能”业务，如抽水蓄能项目，提升能源系统稳定性与灵活性。

5. 财务表现：

   • 2023年实现总收入约4,963.4百万港元，较2022年下降约6.3%。
   • 期内溢利约387.5百万港元，较2022年增长约71.6%。
   • 本公司权益持有人应佔溢利约378.2百万港元，较2022年增长约46.5%。
   • 毛利率提升至48.6%，较2022年提高0.3%。

6. 市场与政策环境：

   • 2023年新能源新增装机容量达2.92亿千瓦，远超预期，总装机容量突破10亿千瓦。
   • 国家推动可再生能源替代，政策红利期持续，新能源发展进入高质量阶段。
   • 新能源消纳能力提升，限电率下降，风光资源区具有明显优势。

关键信息

财务关键数据

• 营业收入：4,963.4百万港元，同比减少6.3%。
• 毛利：2,411.2百万港元，同比减少约2.5%。
• 期内溢利：387.5百万港元，同比增长71.6%。
• 权益持有人应佔溢利：378.2百万港元，同比增长46.5%。
• 资产总额：54,705.8百万港元，同比增长约5%。
• 负债总额：35,414.8百万港元，同比下降约4.1%。
• 现金及现金等价物：4,892.4百万港元，同比增长约35%。

项目发展亮点

• 集中式光伏项目：在安徽、山东、河北、河南等地布局，总并网容量达2,526兆瓦。
• 分布式光伏项目：在山东高速集团服务区及北控水务污水处理厂等场景拓展，总并网容量达800兆瓦。
• 风电项目：在河南、山东、内蒙古等地布局，总并网容量达1,176兆瓦。
• 清洁供暖服务：覆盖河南、山西、陕西等地，实际供暖面积达3,394.8万平方米。

未来展望

• 战略定位：将2024年定位为提速发展与发力建设的关键之年，聚焦建设国内一流新能源企业。
• 发展方向：
  • 实施基地化、规模化开发策略，重点布局青海、江苏、山西等优势省份。
  • 加快推进抽水蓄能项目，构建风、光、储一体化的产业格局。
  • 深化“新能源+大交通”与“新能源+大环保”模式，拓展交能融合业务。
  • 探索“新能源+算力”与“新能源+绿氢”等新业务形态，推动综合能源服务发展。
• 目标：在2024年实现跨越式增长，提升公司市场竞争力与影响力。

业务结构与增长点

• 电力销售及委托经营服务：占总营收的约82.1%，为公司主要收入来源。
• 光伏业务：贡献约60.4%的毛利，是核心盈利业务。
• 风电业务：贡献约21.3%的毛利，持续增长。
• 清洁供暖服务：收入下降30.3%，主要因部分项目退出运营。
• 其他业务：包括工程、采购及建造服务，贡献约2.8%营收，但毛利率较低。

管理与治理

• 内部控制与风险管理：构建合规、内控、风险三位一体管理体系，获得ESG优秀案例荣誉。
• 治理结构：设立可持续发展委员会与ESG办公室，推动绿色低碳战略落地。
• 资本运作：通过引入战略投资，优化资本结构，提升资本市场的认可度与信用评级。

总结

2023年，能动四海集团在山東高速集团的强力赋能下，实现了业务结构的优化、资本结构的改善以及新能源业务的显著增长。集团聚焦光伏与风电业务，拓展清洁供暖服务，同时积极探索“新能源+”新模式，如“新能源+算力”、“新能源+绿氢”等，为未来发展开辟新路径。集团通过引入战略投资、优化运营体系、提升运维能力，实现财务指标的稳步增长，毛利率提升，资产负债率下降，资产规模扩大。展望2024年，集团将加快项目开发节奏，深化产业协同，推动绿色能源与数字化、智能化融合，力争成为国内领先的清洁能源综合服务商。