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沥青市场报告总结

• 当前市场状况: 沥青市场呈震荡运行，受到供应、需求和地缘政治因素影响。
• 供应分析: 开工率环比上升1.1个百分点至31.5%，同比高于去年；7月排产预计增6.0%，库存存货比降至16.0%，处于历史低位。
• 需求分析: 道路沥青开工率24.0%，仍处于历史最低水平，受资金制约和南方高温降雨影响。
• 外部环境: 中东地缘风险降温，贸易政策调整缓解恐慌情绪，但全球贸易不确定性依然存在。
• 期现行情: 期货2509合约上涨0.14%，基差高位在3805元/吨（山东），建议逢低做多沥青09-12价差。
• 基本面支撑: 政府增加赤字和投资力度，财政赤字率拟提高，基础设施投资可能提振需求。