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报告摘要
国盛电新2026年十大预测总结
一、核心内容概述
国盛电新2026年十大预测主要围绕新能源与环保行业的发展趋势，涵盖需求增长、产业格局优化、新技术突破及政策支持等多个方面。报告强调了全球及国内新能源产业链的快速发展，以及环保行业在政策推动下的结构性机遇。
二、行业表现回顾
前五名行业表现（1月、3月、1年）
| 行业 | 1月收益率 | 3月收益率 | 1年收益率 |
|---|---|---|---|
| 国防军工 | 17.0% | 14.8% | 51.3% |
| 有色金属 | 10.7% | 10.9% | 99.6% |
| 通信 | 9.5% | 14.6% | 101.3% |
| 电子 | 7.9% | -2.3% | 64.4% |
| 机械设备 | 7.2% | 3.4% | 53.6% |
后五名行业表现（1月、3月、1年）
| 行业 | 1月收益率 | 3月收益率 | 1年收益率 |
|---|---|---|---|
| 煤炭 | -4.2% | 0.4% | -2.0% |
| 公用事业 | -1.9% | -1.7% | 6.3% |
| 食品饮料 | -1.3% | -2.6% | -2.4% |
| 银行 | -1.1% | 5.2% | 8.9% |
| 房地产 | -0.6% | -6.4% | 9.0% |
三、主要观点与预测
需求端预测
- 全球储能需求加速放量：大储、户储、AI配储等多场景需求齐头并进。
- AIDC（自动识别与数据采集）持续高景气：北美需求保持高位增长，国内进入需求放量元年。
- 风电需求稳中有升：国内陆风走出周期，国内外海风需求加速。
格局与盈利预测
- 锂电中游材料盈利改善：6F、铁锂正极、隔膜等环节盈利提升。
- 风机厂盈利能力修复：毛利与净利持续改善，风机制造盈利回归。
- 光伏产业链盈利修复：反内卷推动整体产业链盈利能力提升。
新技术突破
- 固态电池验证与量产加速：技术成熟度提升，商业化进程加快。
- 聚阴离子钠电市场份额上升：钠电技术逐步替代锂电，应用范围扩大。
- SST与HVDC海外验证顺利：技术得到国际认可，订单落地预期增强。
- 氢氨醇产业政策发力：国内政策支持显著，海外需求爆发式增长。
- 钙钛矿效率与晶硅一致：进入产业化元年，推动光伏技术革新。
四、风险提示
- 行业需求不及预期
- 产业价格不及预期
- 供给侧改革进度不及预期
- 环保政策及督查力度不足
- 行业需求不足
- 补贴下降风险
五、重点推荐标的
- 固废循环行业：惠城环保、高能环境源
- 新能源领域：关注储能、AIDC、风电、光伏、固态电池、钠电、氢氨醇、钙钛矿等相关企业
六、分析师信息
- 金晶：分析师，执业证书编号S0680522030001，邮箱jinjing3@gszq.com
- 杨润思：分析师，执业证书编号S0680520030005，邮箱yangrunsi@gszq.com
- 林卓欣：分析师，执业证书编号S0680522120002，邮箱linzhuoxin@gszq.com
- 杨凡仪：分析师，执业证书编号S0680522070008，邮箱yangfanyi@gszq.com
- 魏燕英：分析师，执业证书编号S0680525090001，邮箱weiyanying@gszq.com
七、免责声明
- 本报告由国盛证券研究所发布，仅限客户参考，不构成投资建议。
- 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
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八、投资评级说明
| 评级类型 | 说明 |
|---|---|
| 股票评级 | 买入（相对基准指数涨幅>15%）、增持（5%~15%）、持有（-5%~5%）、减持（< -5%） |
| 行业评级 | 增持（>10%）、中性（-10%~10%）、减持（< -10%） |
九、国盛证券研究所地址
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