> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2018年9月天然气数据点评总结 ## 核心内容概述 2018年9月，我国天然气表观消费量达到224.2亿立方米，同比增长17.7%；1-9月累计表观消费量为2017亿立方米，同比增长18.2%。天然气产量为121.8亿立方米，同比增长8.5%；1-9月累计产量为1161.7亿立方米，同比增长6.2%。天然气进口量为762万吨，同比增长28.6%，对外依存度保持高位。国内LNG价格在9月整体走势下滑，但预计随着供暖季来临，价格将再次上涨。 ## 主要观点 ### 消费增长因素 - **煤改气稳步推进**：北方地区冬季清洁取暖政策推动居民用气量增长。 - **宏观经济回暖**：工业部门产品销量增长带动天然气消费量上升。 - **替代燃料价格高位**：原油价格攀升，天然气作为替代能源需求增加。 ### 产量与进口 - **国产气增速低于消费增速**：天然气产量占消费量比重为54.3%，进口成为主要补充。 - **进口量大幅增长**：LNG进口437万吨，同比增长27.1%；PNG进口325万吨，同比增长30.6%。 ### LNG价格趋势 - **国内LNG价格持续上涨**：自4月底开始上涨，5月中旬达到4718元/吨，随后有所回落。 - **国际LNG价格高位调整**：中东离岸价、日本到岸价及比利时转运费均呈现上涨趋势。 - **LNG接收站价格上升**：受上游限气及国际价格影响，国内LNG接收站价格普遍上涨。 ### 国际天然气价格 - **美国气价优势显著**：纽约和亨利港天然气现货价格分别上涨14.0%和20.9%。 - **伦敦期货价格高位**：伦敦天然气期货价格同比增长23.9%，但环比有所回落。 ## 关键信息 ### 国内天然气价格 - **门站价调整**：国家发改委推行季节性差价政策，居民用气门站价由最高价改为基准价。 - **阶梯气价制度**：多个城市实行阶梯气价，气价随用气量增加而提高。 - **PNG和CNG价格**：PNG价格总体稳定，CNG批发价和车用价存在显著地区差异。 ### LNG价格及物流 - **LNG价格波动**：9月价格走势与8月相似但整体下滑，10月小幅上涨。 - **LNG物流运费**：华北地区长距离运费下降，其他地区运费略有上升。 ## 行业动态与投资建议 ### 行业动态 - **政策支持**：国务院发布《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，强调加快天然气产供储销体系建设。 - **补贴政策延续**：非常规天然气补贴政策将延续至“十四五”时期，有利于煤层气企业。 - **限气影响**：上游持续限气，导致LNG供应紧张，价格波动明显。 ### 投资建议 - **关注产业链标的**：建议重点关注拥有LNG进口优势的城燃龙头如**深圳燃气**和具有优质煤层气资源的标的如**新天然气**。 - **投资评级**：深圳燃气目标价6.20元，评级为增持-A；新天然气目标价40.00元，评级为买入-A。 ## 风险提示 - **用气量增长不及预期**：若天然气消费增速放缓，可能影响行业表现。 - **煤改气推进不及预期**：政策执行力度不足可能抑制需求增长。 ## 表格概览 ### 表1：LNG工厂日产量和开工率 - **陕西**：日产量850万立方米，开工率46% - **内蒙古**：日产量975万立方米，开工率51% - **宁夏**：日产量290万立方米，开工率35% - **新疆**：日产量310万立方米，开工率61% - **四川**：日产量395万立方米，开工率55% - **山西**：日产量585万立方米，开工率50% - **河北**：日产量160万立方米，开工率23% - **甘肃**：日产量0万立方米，开工率0% - **青海**：日产量35万立方米，开工率44% - **东三省**：日产量98万立方米，开工率31% - **河南**：日产量301万立方米，开工率76% - **安徽**：日产量22万立方米，开工率32% - **云南**：日产量0万立方米，开工率0% - **重庆**：日产量75万立方米，开工率58% - **江苏**：日产量50万立方米，开工率77% - **山东**：日产量70万立方米，开工率14% - **湖北**：日产量300万立方米，开工率54% - **贵州**：日产量25万立方米，开工率31% - **湖南**：日产量16万立方米，开工率80% - **总计**：日产量4637万立方米，开工率45% ### 表2：LNG进口量及均价 - **澳大利亚**：进口量189.8万吨，同比增长3.35%，均价491.0美元/吨 - **卡塔尔**：进口量89.09万吨，同比增长29.61%，均价543.20美元/吨 - **马来西亚**：进口量54.03万吨，同比增长37.81%，均价496.5美元/吨 - **印度尼西亚**：进口量40.23万吨，同比增长58.97%，均价497.84美元/吨 - **巴布亚新几内亚**：进口量23.78万吨，同比增长48.57%，均价576.11美元/吨 - **其他**：进口量40.0万吨，同比增长297.8% ### 表3：PNG进口量及均价 - **土库曼斯坦**：进口量217.4万吨，同比增长6.68%，均价329.84美元/吨 - **乌兹别克斯坦**：进口量52.4万吨，同比增长73.73%，均价310.15美元/吨 - **哈萨克斯坦**：进口量50.38万吨，同比增长1571.11%，均价296.97美元/吨 - **缅甸**：进口量5.21万吨，同比下降56.79%，均价491.4美元/吨 ### 表4：各省天然气基准门站价 - **北京**：1880元/千方 - **天津**：1880元/千方 - **河北**：1860元/千方 - **山西**：1790元/千方 - **黑龙江**：1650元/千方 - **辽宁**：1860元/千方 - **吉林**：1650元/千方 - **上海**：2060元/千方 - **江苏**：2040元/千方 - **浙江**：2050元/千方 - **安徽**：1970元/千方 - **福建**：1600元/千方 - **江西**：1840元/千方 - **山东**：1860元/千方 - **河南**：1890元/千方 - **湖北**：1840元/千方 - **湖南**：1840元/千方 - **广东**：2060元/千方 - **广西**：1890元/千方 - **海南**：1530元/千方 - **四川**：1540元/千方 - **重庆**：1530元/千方 - **贵州**：1600元/千方 - **云南**：1600元/千方 - **陕西**：1230元/千方 - **宁夏**：1400元/千方 - **新疆**：1040元/千方 ### 表5：主要城市阶梯气价 - **北京**：一档2.63元/方，二档2.85元/方，三档4.25元/方 - **重庆**：一档1.89元/方，二档2.24元/方，三档3.96元/方 - **天津**：一档2.63元/方，二档3.16元/方，三档3.95元/方 - **上海**：一档3.00元/方，二档3.30元/方，三档4.20元/方 - **昆明**：一档3.97元/方，二档4.96元/方 - **兰州**：一档2.04元/方，二档2.53元/方 - **贵阳**：一档3.05元/方，二档3.60元/方，三档4.50元/方 - **呼和浩特**：一档2.06元/方，二档2.47元/方，三档3.09元/方 - **厦门**：一档3.61元/方，二档4.33元/方，三档5.41元/方 - **宝鸡**：一档2.06元/方，二档2.24元/方，三档3.09元/方 ### 表6：主要城市民用管道气价 - **哈尔滨**：2.8元/立方米 - **长春**：2.8元/立方米 - **沈阳**：3.2元/立方米 - **北京**：2.6元/立方米 - **石家庄**：2.4元/立方米 - **太原**：2.3元/立方米 - **天津**：2.4元/立方米 - **合肥**：2.4元/立方米 - **南京**：2.5元/立方米 - **上海**：3.0元/立方米 - **厦门**：3.6元/立方米 - **广州**：3.5元/立方米 - **成都**：1.9元/立方米 - **重庆**：2.0元/立方米 - **乌鲁木齐**：1.4元/立方米 ### 表7：主要城市工业管道气价 - **哈尔滨**：3.4元/立方米 - **长春**：3.0元/立方米 - **沈阳**：3.6元/立方米 - **北京**：3.0元/立方米 - **石家庄**：3.0元/立方米 - **太原**：3.5元/立方米 - **天津**：2.8元/立方米 - **合肥**：3.3元/立方米 - **南京**：3.0元/立方米 - **上海**：3.0元/立方米 - **广州**：4.4元/立方米 - **贵阳**：4.0元/立方米 - **西安**：2.5元/立方米 - **西宁**：1.8元/立方米 - **银川**：2.0元/立方米 - **兰州**：2.1元/立方米 ### 表8：CNG批发价 - **辽河油田**：2.6元/立方米 - **安瑞升新能源**：2.6元/立方米 - **中海油大石桥**：2.6元/立方米 - **中海油粤东**：3350-3450元/吨 - **中石油江苏如东**：4000-6300元/吨 - **中海油浙江宁波**：3750-4900元/吨 - **中海油福建莆田**：3500-4400元/吨 - **九丰集团东莞九丰**：4500-4900元/吨 - **中海油深圳大鹏**：4450-4600元/吨 - **中海油珠海金湾**：4200-4300元/吨 ### 表9：CNG车用价 - **哈尔滨**：4.5元/立方米 - **长春**：4.8元/立方米 - **沈阳**：4.6元/立方米 - **北京**：4.4元/立方米 - **石家庄**：3.5元/立方米 - **太原**：4.1元/立方米 - **天津**：3.6元/立方米 - **合肥**：3.5元/立方米 - **厦门**：6.7元/立方米 - **广州**：4.1元/立方米 - **成都**：3.0元/立方米 - **重庆**：3.2元/立方米 - **乌鲁木齐**：2.9元/立方米 - **兰州**：3.0元/立方米 - **西宁**：3.1元/立方米 - **郑州**：3.7元/立方米 - **济南**：3.7元/立方米 - **昆明**：3.0元/立方米 - **南京**：4.1元/立方米 - **杭州**：4.8元/立方米 - **苏州**：4.5元/立方米 - **合肥**：3.5元/立方米 ### 表10：LNG接收站价格 - **天津接收站**：4700-5700元/吨 - **粤东接收站**：4450-4600元/吨 - **江苏如东接收站**：4750-5000元/吨 - **浙江宁波接收站**：4550-4750元/吨 - **福建莆田接收站**：4450-4600元/吨 - **东莞九丰接收站**：4600-4850元/吨 - **深圳大鹏接收站**：4700-4880元/吨 - **珠海金湾接收站**：4500-4750元/吨 ### 表11：LNG地区成交价 - **河北**：4530元/吨 - **山西**：4350元/吨 - **内蒙古**：4300元/吨 - **河南**：4375元/吨 - **山东**：4550元/吨 - **江苏**：4600元/吨 - **安徽**：4575元/吨 - **陕西**：4275元/吨 - **甘肃**：4550元/吨 - **新疆**：3815元/吨 - **黑龙江**：5100元/吨 - **云南**：4025元/吨 ### 表12：LNG下游接货价 - **北京**：4750元/吨 - **河北**：4750元/吨 - **天津**：4750元/吨 - **上海**：4550元/吨 - **河南**：4700元/吨 - **山东**：5100元/吨 - **江苏**：4875元/吨 - **安徽**：4925元/吨 - **辽宁**：5200元/吨 - **广东广州**：4675元/吨 - **福建**：4800元/吨 - **江西**：4925元/吨 - **广西**：4600元/吨 - **贵州**：4425元/吨 - **湖南**：5100元/吨 - **吉林**：5500元/吨 - **浙江**：4800元/吨 - **宁夏**：4175元/吨 - **陕西**：4425元/吨 - **四川**：3850元/吨 ### 表13：LNG物流运费 - **华北地区**：200公里以内0.90-1.10元/吨/公里 - **华东地区**：100公里以内1.20-1.50元/吨/公里 - **华北地区**：201-300公里0.85-0.90元/吨/公里 - **华东地区**：101-200公里1.00-1.20元/吨/公里 - **华北地区**：301-400公里0.80-0.85元/吨/公里 - **华东地区**：201-300公里0.80-1.00元/吨/公里 - **华北地区**：401-800公里0.75-0.80元/吨/公里 - **华东地区**：301-500公里0.70-0.80元/吨/公里 - **华北地区**：801-1000公里0.65-0.75元/吨/公里 - **华东地区**：501-700公里0.65-0.70元/吨/公里 - **华北地区**：1001-1500公里0.55-0.65元/吨/公里 - **华东地区**：701-1000公里0.60-0.65元/吨/公里