> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工周报—MEG ## 核心内容概览 本周乙二醇价格偏弱震荡，基本面变化不大。成本端方面，油价有所回升，但煤价高位震荡，整体成本支撑偏强。需求端则持续下滑，聚酯工厂继续减产，导致市场情绪偏弱。预计下周乙二醇价格将在4400-4600元/吨区间运行，建议保持观望。 ## 主要观点 ### 基本面逻辑 - **成本端**：原油价格回落至90美元/桶附近，煤价受安全检查和夏季需求影响高位震荡。 - **供应端**：伊朗个别装置恢复重启，中东其余装置维持原状，进口货源恢复有限。中石化有检修计划，关注富德能源重启进度。 - **需求端**：聚酯开工负荷继续小幅下降，预计下周为76%-77%，明显低于去年同期。港口库存维持低位，海峡尚未开通，预计6-7月社会库存将继续去库。 - **价格走势**：乙二醇期货价格区间运行，现货内盘偏高成交4720元/吨，偏低成交4535元/吨。内外盘价差维持在150-250元/吨，保持倒挂。 ### 市场预测 - 综合来看，乙二醇价格预计继续在4400-4600元/吨区间运行，市场情绪受成本支撑和需求偏弱压制。 ## 市场表现 ### 期货行情 - **EG主力合约**：6月9日收盘价4485元/吨，较6月2日下跌22元/吨，跌幅0.49%。 - **结算价**：6月9日为4533元/吨，较6月2日下跌8元/吨，跌幅0.18%。 - **持仓与成交量**：周内成交161万手，持仓30.61万手，小幅增加0.29万手。 - **技术指标**：MA5与MA10持续下行，MA26上行，显示价格承压。 ## 装置与库存情况 ### 开工率 - **油制装置**：开工率52.34%，因原料问题逐步兑现检修。 - **煤制装置**：开工率70.69%，部分装置仍处于检修状态。 - **甲醇制装置**：开工率1.62%，整体开工率较低。 ### 装置变动 - **非煤制装置**：斯尔邦、山西美锦停车检修，陕煤榆林重启，浙石化、昊源调整负荷。 - **煤制装置**：利华益、新杭能源等装置检修，部分重启后负荷上调。 ### 港口库存 - 截至6月4日，MEG港口库存为53.10万吨，环比下降10.71%。 - **张家港**：库存30.80万吨，减少5.80万吨。 - **太仓**：库存18.80万吨，减少1.50万吨。 - **江阴**：库存3.00万吨，持平。 - **上海及常熟**：库存0.50万吨，减少0.50万吨。 ## 基本面分析 ### 成本支撑 - **油价**：WTI跌回90美元/桶区间，削弱了能化商品的支撑。 - **煤价**：安全检查加强，夏季需求旺季，煤价高位震荡。 - **甲醇价**：太仓市场估价在4800元/吨左右。 ### 需求情况 - **聚酯开工率**：持续小幅下降，预计下周为76%-77%。 - **聚酯产品价格**：涤纶长丝、DTY、FDY价格下跌，涤纶短纤小幅上涨。 - **聚酯瓶片**：华东市场均价下跌。 ### 产业链动态 - **聚酯工厂**：头部大厂协同减产，行业自控能力偏强。 - **聚酯产品价格**：涤纶DTY、POY、FDY价格波动，整体需求不旺。 ## 生产利润与成本 ### 生产利润 - **MTO**：本期利润-2910.69元/吨，上期为-2804.19元/吨。 - **煤制**：本期利润373.89元/吨，上期为342.48元/吨。 - **乙烯制**：本期利润-111.28美元/吨，上期为-161.15美元/吨。 ### 成本与利润趋势 - 煤制装置利润已有回落，后续开工提升空间较小。 - 乙烯制乙二醇生产毛利持续下滑，显示成本压力较大。 ## 结论与建议 - 乙二醇价格受成本支撑和需求偏弱影响，预计下周继续区间运行。 - 建议投资者保持观望，关注原油价格走势、聚酯开工负荷变化及富德能源重启进度。